The investor responsiveness to earn

The investor responsiveness to earnings category includes studies that examine an earnings response coefficient (ERC), most often short-window, or the R2 from the earnings-returns model, as a measure of investor responsiveness to earnings,38 and the studies explicitly state (or at least strongly imply) that investor responsiveness to earnings is a direct proxy for earnings quality (or for earnings informativeness). The researchers commonly cite Holthausen and Verrecchia (HV) (1988) as the theoretical basis for this assertion. The studies that test theories of the determinants and consequences of ERCs, the most common empirical measure of investor responsiveness, can provide evidence on the use of the ERC as a proxy for earnings quality, but the conclusions are subject to the caveat that the supporting evidence comes from a joint test of the underlying theory and whether the ERC measures informativeness (i.e., earnings quality). Liu and Thomas (2000) is an important and distinct study that provides more direct evidence on ERCs as a proxy for earnings quality. We discuss the Liu and Thomas study in Section 3.2.1.

Kết quả (Việt) 1:

Nhà đầu tư đáp ứng vào danh mục các khoản thu nhập bao gồm các nghiên cứu kiểm tra một thu nhập phản ứng hệ số (ERC), thường xuyên nhất ngắn, cửa sổ hoặc R2 từ các mô hình trả lại khoản thu nhập, như một biện pháp của nhà đầu tư đáp ứng với các khoản thu nhập, 38 và các nghiên cứu rõ ràng (hoặc ít mạnh mẽ ngụ ý) mà nhà đầu tư đáp ứng để thu nhập là một proxy trực tiếp đối với các khoản thu nhập chất lượng (hoặc cho thu nhập informativeness). Các nhà nghiên cứu thường được trích dẫn Holthausen và Verrecchia (HV) (1988) làm cơ sở lý thuyết cho điều này khẳng định. Các nghiên cứu kiểm tra lý thuyết của các yếu tố quyết định và hậu quả của ERCs, các biện pháp phổ biến nhất kinh nghiệm của nhà đầu tư đáp ứng, có thể cung cấp bằng chứng về việc sử dụng ERC như là một proxy cho chất lượng thu nhập, nhưng những kết luận có thể caveat rằng các bằng chứng hỗ trợ đến từ một bài kiểm tra phần lý thuyết cơ bản và cho dù ERC biện pháp informativeness (tức là chất lượng thu nhập). Lưu và Thomas (2000) là một nghiên cứu quan trọng và phân biệt cung cấp bằng chứng trực tiếp hơn ngày ERCs như là một proxy cho chất lượng thu nhập. Chúng tôi thảo luận về nghiên cứu lưu và Thomas trong phần 3.2.1.

Kết quả (Việt) 2:

Các phản ứng đầu tư vào loại thu nhập bao gồm các nghiên cứu kiểm tra hệ số thu nhập phản ứng (ERC), thường ngắn cửa sổ, hoặc R2 từ mô hình thu nhập, lợi nhuận, như một biện pháp của nhà đầu tư đáp ứng với thu nhập, 38 và nghiên cứu một cách rõ ràng nhà nước ( hoặc ít nhất là mạnh hàm ý) rằng nhà đầu tư đáp ứng với thu nhập là một proxy trực tiếp cho chất lượng thu nhập (hoặc cho thu nhập informativeness). Các nhà nghiên cứu thường trích dẫn Holthausen và Verrecchia (HV) (1988) làm cơ sở lý thuyết cho nhận định này. Các nghiên cứu thử nghiệm các lý thuyết về yếu tố quyết định và hậu quả của ERCs, biện pháp thực nghiệm phổ biến nhất của phản ứng chủ đầu tư, có thể cung cấp bằng chứng về việc sử dụng của ERC là một proxy cho chất lượng thu nhập, nhưng những kết luận có thể báo trước rằng các bằng chứng hỗ trợ xuất phát từ một bài kiểm tra chung của các lý thuyết cơ bản và liệu các biện pháp ERC informativeness (tức là, chất lượng thu nhập). Liu và Thomas (2000) là một nghiên cứu quan trọng và riêng biệt mà cung cấp bằng chứng trực tiếp hơn về ERCs như là một proxy cho chất lượng thu nhập. Chúng tôi thảo luận về nghiên cứu Liu và Thomas tại mục 3.2.1.