Davis  (2001)  defines  systemic  r

Davis  (2001)  defines  systemic  risk  and  financial  instability  as  “a heightened risk of a financial crisis”. A financial crisis is then described as “a major collapse of the financial system, entailing inability to provide payments services  or  to  allocate  credit  to  productive  investment  opportunities”.  Davis further pointed out that financial crises would have major adverse effects on  economic  activity  and  fostering  financial  stability  is  tantamount  to managing systemic risk. Although he contends that episodes of asset price volatility should be excluded from this definition, it is acknowledged that systemic  risk  may  be  manifested  in  the  form  of  the  failure  of  market liquidity and a breakdown of market infrastructure. Finally, this definition also emphasizes the role of the financial system in supporting the real sector through the provision of credit and payment services.

Kết quả (Việt) 1:

Davis (2001) xác định hệ thống nguy cơ và sự bất ổn định tài chính như là "một nguy cơ cao của một cuộc khủng hoảng tài chính". Một cuộc khủng hoảng tài chính sau đó được mô tả như là "sự sụp đổ lớn của hệ thống tài chính, phạm mất khả năng để cung cấp dịch vụ thanh toán hoặc cấp phát tín dụng cho cơ hội đầu tư sản xuất". Davis tiếp tục chỉ ra rằng cuộc khủng hoảng tài chính sẽ có tác động bất lợi lớn hoạt động kinh tế và bồi dưỡng sự ổn định tài chính là tương đương để quản lý rủi ro hệ thống. Mặc dù ông contends rằng tập của tài sản giá biến động cần được loại trừ từ định nghĩa này, nó được thừa nhận rằng hệ thống nguy cơ có thể được thể hiện trong các hình thức của sự thất bại của tính thanh khoản của thị trường và một phân tích về thị trường cơ sở hạ tầng. Cuối cùng, định nghĩa này cũng nhấn mạnh vai trò của hệ thống tài chính trong việc hỗ trợ khu vực kinh tế thực thông qua việc cung cấp các dịch vụ tín dụng và thanh toán.