manufacturing with 659 firm years. T

manufacturing with 659 firm years. The smallest representation is the public administration
industry with 13 firm years.
[Insert Table 2 Here]
Panel A of Table 3 examines the differences between the one-year and five-year tax rates.
We find that the average values of cash and GAAP ETR are lower for the one-year rates to
the five-year averages. This suggests that tax rates are increasing over time. Additionally,
since the one-year numbers do have shocks; using a longer horizon may better capture a
firm’s ability to manage their tax rate despite isolated events.
Insert Table 3 Here]
One major contribution of our paper is our deconstructed effective tax rate variables. We
hand collect the components of the effective tax rate from 10-K statements to understand
how companies manage their tax rates. We used the rate reconciliations in the tax footnote
data to determine the individual components of GAAP ETR. The rate reconciliation begins
with the applicable US statutory tax rate (presumably 35% for all S&P 500 companies) and
ends with the effective tax rate (as calculated in Equation 1). The reconciliation categorizes
the differences between the two rates into a few broad categories: state tax, foreign tax,
changes in valuation allowance and other. The other category includes all permanent book-
tax differences (not related to foreign, state, and valuation allowance) such as disallowed
deductions or differences in the treatment of stock options. We also calculate the domestic
tax rate given the GAAP and foreign rates. Panel B of Table 3 shows the mean and median
values for these components. We only include those entries where the firm actually used
the component. If the value was zero, we do not include it in the averages. Through this
decomposition, we gain a better understanding of how the firm actually uses its various tax
management opportunities. It is interesting to note that domestic and state rates are higher
in the five-year averages, but the foreign rate and valuation allowance are lower, highlighting
how these have changed over time or are perhaps indicative of a shift in tax management
opportunities and strategies.

Kết quả (Việt) 1:

sản xuất với 659 firm năm. Đại diện nhỏ nhất là hành chính côngngành công nghiệp với 13 firm tuổi.[Chèn bảng 2 dưới đây]Bảng A của bảng 3 kiểm tra differences giữa các mức thuế trong một năm và năm five.Chúng ta nhiều các giá trị trung bình là tiền mặt và GAAP ETR là thấp hơn đối với tỷ giá 1 năm đểfive-năm trung bình. Điều này cho thấy rằng mức thuế đang ngày càng tăng theo thời gian. Ngoài ra,kể từ khi các con số trong một năm có những cú sốc; bằng cách sử dụng một chân trời còn có thể nắm bắt tốt hơn mộtfirm của các khả năng để quản lý tỷ lệ thuế bất chấp sự kiện bị cô lập.Chèn bảng 3 dưới đây]Một trong những đóng góp lớn của giấy của chúng tôi là chúng tôi deconstructed effective thuế tỷ lệ biến. Chúng tôitay thu thập các thành phần của effective thuế suất từ 10-K phát biểu để hiểulàm thế nào công ty quản lý tỷ lệ thuế của họ. Chúng tôi sử dụng reconciliations tỷ lệ thuế cướcdữ liệu để xác định các thành phần riêng lẻ của GAAP ETR. Tỷ lệ hòa giải bắt đầuvới tỷ lệ theo luật thuế Hoa Kỳ áp dụng (có lẽ là 35% cho tất cả các công ty S & P 500) vàkết thúc với mức thuế suất thuế effective (như tính toán trong phương trình 1). Hòa giải trong phân loạidifferences giữa hai mức giá thành một vài loại rộng: bang thuế, thuế nước ngoài,những thay đổi trong phụ cấp thẩm định giá và khác. Các loại khác bao gồm tất cả vĩnh viễn sổ-thuế differences (không liên quan đến nước ngoài, nhà nước và thẩm định giá cấp) chẳng hạn như phépkhoản khấu trừ hoặc differences trong điều trị lựa chọn cổ phiếu. Chúng tôi cũng tính toán trong nướcthuế suất GAAP và tỷ giá nước ngoài. Bảng B của bảng 3 cho thấy trung bình và trung bìnhgiá trị cho các thành phần này. Chúng tôi chỉ bao gồm những mục mà firm thực sự sử dụngCác thành phần. Nếu giá trị là 0, chúng tôi không bao gồm nó trong trung bình. Thông qua điều nàyphân hủy, chúng tôi đạt được hiểu rõ hơn về cách firm thực sự sử dụng thuế khác nhaucơ hội quản lý. Nó là thú vị để lưu ý rằng mức giá trong nước và nhà nước caofive-năm trung bình, nhưng tỷ lệ nước ngoài và phụ cấp thẩm định giá phải thấp hơn, làm nổi bậtcách đây đã thay đổi theo thời gian hoặc có lẽ là chỉ của một sự thay đổi trong quản lý thuếcơ hội và chiến lược.

Kết quả (Việt) 2:

sản xuất với 659 năm fi rm. Các đại diện nhỏ nhất là hành chính công
nghiệp với nhiều năm rm 13 fi.
[Insert Table 2 Đây]
hình A của Bảng 3 xem xét sự di ff với hàm giữa một năm và fi ve-năm thuế suất.
Chúng tôi Fi NĐ rằng các giá trị trung bình của tiền mặt và GAAP ETR thấp cho giá một năm để
các fi ve-năm trung bình. Điều này cho thấy mức thuế được gia tăng theo thời gian. Ngoài ra,
kể từ khi các con số một năm không có những cú sốc; sử dụng một chân trời còn có thể nắm bắt tốt hơn một
khả năng fi rm để quản lý các mức thuế suất của họ bất chấp sự kiện cô lập.
Chèn Bảng 3 Đây]
Một đóng góp lớn của giấy của chúng tôi là e ff biến mức thuế ective deconstructed của chúng tôi. Chúng tôi
tay thu thập các thành phần của mức thuế suất thuế ective e ff từ 10-K phát biểu để hiểu
làm thế nào các công ty quản lý thuế suất của họ. Chúng tôi sử dụng đối chiếu tỷ lệ trong chú thích thuế
dữ liệu để xác định các thành phần riêng lẻ của GAAP ETR. Việc đối chiếu tỷ lệ bắt đầu
với tỷ lệ áp dụng Mỹ theo luật thuế (có lẽ 35% cho tất cả S & P 500 công ty) và
kết thúc với mức thuế suất thuế ective e ff (theo tính toán trong phương trình 1). Việc đối chiếu phân loại
các với hàm di ff giữa hai tỷ lệ vào một vài loại chính: thuế nhà nước, thuế nước ngoài,
thay đổi phụ cấp và định giá khác. Các thể loại khác bao gồm tất cả vĩnh viễn book
với hàm di thuế ff (không liên quan đến nhà nước, và trợ cấp nước ngoài, định giá) như không được phép
khấu trừ hoặc với hàm di ff trong điều trị lựa chọn cổ phiếu. Chúng tôi cũng tính toán trong nước
thuế suất cho các GAAP và tỷ lệ nước ngoài. Bảng B của Bảng 3 cho thấy giá trị trung bình và trung vị
giá trị cho các thành phần này. Chúng tôi chỉ bao gồm những mục trong đó rm fi thực tế sử dụng
các thành phần. Nếu giá trị là số không, chúng tôi không bao gồm nó trong các trung bình. Thông qua
phân hủy, chúng ta đạt được một sự hiểu biết tốt hơn về cách các rm fi thực sự sử dụng thuế khác nhau của nó
cơ hội quản lý. Nó là thú vị để lưu ý rằng giá trong nước và nhà nước là cao hơn
trong fi trung bình năm ve, nhưng tỷ lệ nước ngoài và trợ cấp định giá thấp hơn, làm nổi bật
thế nào những điều này đã thay đổi theo thời gian hoặc có lẽ là dấu hiệu của một sự thay đổi trong quản lý thuế
cơ hội và chiến lược.