Similar to Laeven and Levine (2008)

Similar to Laeven and Levine (2008), we identify pyramidal firms with a second-largest owner at 10% and 20% levels of control. Table 1 indicates that 48.926% of all pyramidal firms have a second-largest owner at the 10% level. Increasing the cutoff point to 20% leads to a decrease in the percentage of pyramidal firms with a second-largest owner (25.801%).
Next, the bottom panel of Table 1 summarizes firm characteristics over the period 2003–2006. Book leverage ratio is defined as the ratio of long-term and short-term debt to the book value of equity and debt; market leverage uses the market value of equity instead of the book value. On average, book leverage is 33.641% and market leverage is 24.061%.

Kết quả (Việt) 1:

Tương tự như Laeven và Levine (2008), chúng tôi xác định kim tự tháp công ty với một chủ sở hữu lớn thứ hai ở 10% và 20% mức độ kiểm soát. Bảng 1 cho thấy 48.926% của tất cả các công ty kim tự tháp có một chủ sở hữu lớn thứ hai ở mức 10%. Tăng điểm cắt đến 20% dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ lệ phần trăm của các công ty kim tự tháp với một chủ sở hữu lớn thứ hai (25.801%).
Next, bảng điều khiển dưới cùng của bảng 1 tóm tắt công ty đặc điểm trong giai đoạn 2003-2006. Tỷ lệ đòn bẩy cuốn sách được định nghĩa là tỷ lệ nợ dài hạn và ngắn hạn với trị giá cuốn sách vốn chủ sở hữu và nợ; thị trường đòn bẩy sử dụng giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu thay vì giá trị của cuốn sách. Trung bình, cuốn sách đòn bẩy là 33.641% và thị trường đòn bẩy là 24.061%.

Kết quả (Việt) 2:

Tương tự như Laeven và Levine (2008), chúng tôi xác định các công ty kim tự tháp với một chủ sở hữu lớn thứ hai ở mức 10% và 20% mức độ kiểm soát. Bảng 1 cho thấy 48,926% của tất cả các công ty kim tự tháp có một chủ sở hữu lớn thứ hai ở mức 10%. Tăng điểm cắt đến 20% dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ lệ phần trăm của các công ty kim tự tháp với một chủ sở hữu lớn thứ hai (25,801%).
Tiếp theo, bảng điều khiển dưới cùng của Bảng 1 tóm tắt đặc điểm công ty trong giai đoạn 2003-2006. Tỷ lệ đòn bẩy cuốn sách được định nghĩa là tỷ lệ nợ dài hạn và ngắn hạn cho giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu và nợ; đòn bẩy thị trường sử dụng giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu thay vì giá trị sổ sách. Trên trung bình, cuốn sách đòn bẩy là 33,641% và đòn bẩy thị trường là 24,061%.