Model Stability TestsThere were sev

Model Stability Tests
There were several incidents which could have influenced the stability of the relationship
between monetary policy and the economy over our sample period. These included two
recessions, financial crisis in the bond and credit markets in the late 1980s, 1 997, and 1 998.
In addition, there was a major Fed Policy change in February 1994 regarding the
announcement of FOMC decisions. Any or all of these events could have contributed to a
“structural” break in the data generating process for inflation, output growth, and the yield
curve.
The textbook approach to model constancy assumes that the modeler knows the date of a
possible structural break in the sample. He/she fits the model over the full sample and for the
two “halves” of the sample. The full sample implicitly imposes the same model structure
throughout and can be considered a restricted model. This is evaluated against the
unrestricted model comprised of the two “halves” using an F-test. We take an agnostic view
on the possibility and timing of structural breaks over the 1988-2003 sample.
Model constancy of the VAR system is evaluated using recursive estimation techniques.
Suppose the original model has T observations. The technique begins by estimating the
model over first s

Kết quả (Việt) 1:

Mô hình ổn định thử nghiệmĐã có một số sự cố mà có thể có ảnh hưởng đến sự ổn định của mối quan hệgiữa chính sách tiền tệ và nền kinh tế trong khoảng thời gian mẫu của chúng tôi. Những bao gồm haikhủng hoảng, khủng hoảng tài chính ở các thị trường trái phiếu và tín dụng trong cuối thập niên 1980, 1 997, và 1 998.Ngoài ra, có là một sự thay đổi chính sách của Fed chính trong tháng 2 năm 1994 liên quan đến cácthông báo của quyết định FOMC. Bất kỳ hoặc tất cả những sự kiện này có thể đã góp phần vào một"cấu trúc" phá vỡ trong quá trình tạo ra dữ liệu cho lạm phát, sản lượng tăng trưởng và năng suấtđường cong.Các phương pháp sách giáo khoa để tánh kiên nhẩn mô hình giả định rằng modeler biết ngày mộtcó thể phá vỡ cấu trúc trong mẫu. Anh/cô ấy phù hợp với các mô hình trên mẫu đầy đủ và cho cáchai "nửa" của mẫu vật. Đầy đủ mẫu ngầm áp đặt cùng một mô hình cấu trúctrong suốt và có thể được coi là một mô hình hạn chế. Điều này được đánh giá chống lại cáckhông hạn chế mô hình bao gồm hai "nửa" bằng cách sử dụng một bài kiểm tra F. Chúng tôi có một cái nhìn agnosticvào khả năng và thời gian của các phá vỡ cấu trúc trên mẫu 1988-2003.Mô hình tánh kiên nhẩn của hệ thống VAR được đánh giá bằng cách sử dụng kỹ thuật dự toán đệ quy.Giả sử các mô hình ban đầu đã quan sát T. Các kỹ thuật bắt đầu bằng cách ước tính cácCác mô hình trên đầu tiên sđể quan sát T. Tại thời điểm này có một số xét nghiệm để đánh giá mô hình (vàtánh kiên nhẩn tham số). Họ thường nhất được biểu diễn bằng dạng đồ họa, vì các lớnsố lượng các số liệu thống kê được tính.Một trình bày thống kê quen thuộc là 1 bước trước dư cộng với lỗi chuẩn bị ràng buộcđược sử dụng để tìm kiếm outliers. Bước 1 - dư được đưa ra bởi và âm mưu vớiước lượng hiện tại của + /-2eˆt = yt - xt′ liên βtΣˆ t ở hai bên của zero. Khi e là bên ngoài ban nhạc, nó có thểhiểu là một outlier. Tiêu chuẩn hóa đổi mới là một cách để minh họa cho sự hiện diệncủa outliers.ˆtChúng tôi báo cáo hai loại đệ quy Chow bài kiểm tra. Đầu tiên là kiểm tra Chow 1 bước. Điều này có vẻ lúctrình tự của một thời kỳ trước dự báo từ dự toán đệ quy cho giai đoạn s để T.Các bài kiểm tra là F (1, t-k-1) theo giả thuyết null của tánh kiên nhẩn tham số. Thống kê làtính toán là:11( ) ( 1 )t t (1, 1), 1,...,tRSS RSS t kF t k nơi t s s TRSS−−⎛ ⎞− − −⎜ ⎟ − − = +⎝ ⎠:(1.11)Thử nghiệm giả định rằng các biến phụ thuộc, yt, khoảng bình thường phân bố.

Kết quả (Việt) 2:

Tính ổn định mô hình thử nghiệm
có một số sự cố có thể đã ảnh hưởng đến sự ổn định của mối quan hệ
giữa chính sách tiền tệ và nền kinh tế trong thời kỳ mẫu của chúng tôi. Chúng bao gồm hai
cuộc suy thoái, khủng hoảng tài chính tại các thị trường trái phiếu và tín dụng vào cuối năm 1980, 1 997, và 1 998.
Ngoài ra, đã có một sự thay đổi chính sách Fed lớn trong Tháng Hai 1994 về việc
công bố quyết định của FOMC. Bất kỳ hoặc tất cả các sự kiện có thể đã góp phần vào một
"cấu trúc" phá vỡ trong quá trình tạo dữ liệu cho lạm phát, tăng trưởng sản lượng và năng suất
đường cong.
Các phương pháp tiếp cận giáo trình để mô hình không đổi giả định rằng các modeler biết ngày một
phá vỡ cấu trúc có thể có trong các mẫu. Ông / bà phù hợp với mô hình trên các mẫu đầy đủ và cho
hai "nửa" của mẫu. Các mẫu đầy đủ mặc nhiên áp đặt các cấu trúc mô hình tương tự
trong suốt và có thể được coi là một mô hình hạn chế. Điều này được đánh giá theo các
mô hình không giới hạn bao gồm hai "đôi" sử dụng một chiếc F-test. Chúng tôi có một điểm bất khả tri
về khả năng và thời gian nghỉ giải lao trên cấu trúc mẫu 1988-2003.
kiên Mô hình hệ thống VAR được đánh giá bằng cách sử dụng các kỹ thuật dự toán đệ quy.
Giả sử các mô hình ban đầu có T quan sát. Kỹ thuật này bắt đầu bằng việc ước tính
mô hình trên s đầu tiênT để quan sát. Tại thời điểm này, có một số bài kiểm tra để đánh giá mô hình (và
tham số) kiên trì. Họ thường được trình bày dưới dạng đồ họa tốt nhất, rất lớn vì
số liệu thống kê được tính toán.
Một thống kê trình bày quen thuộc là 1 bước trước dư cộng với sai số chuẩn ràng buộc
được sử dụng để tìm kiếm giá trị ngoại lai. 1 -step dư được đưa ra bởi và âm mưu với
các ước tính hiện tại của +/- 2
et = yt - xt 'βt
σ t ở hai bên của zero. Khi e là ngoài ban nhạc nó có thể được
hiểu như là một outlier. Đổi mới tiêu chuẩn hóa là một cách khác để minh họa cho sự hiện diện
của các giá trị ngoại lai. t Chúng tôi báo cáo hai loại xét nghiệm Chow đệ quy. Đầu tiên là 1 bước kiểm tra Chow. Điều này có vẻ ở các dãy của một khoảng thời gian trước tiên đoán từ dự toán đệ quy cho kỳ s để T. Các xét nghiệm này là F (1, tk-1) theo giả thuyết của tham số không đổi. Các số liệu thống kê được tính như sau: 1 1 () (1) tt (1, 1), 1, ..., t RSS RSS tk F tk nơi TSS T RSS - ⎛ ⎞- - - ⎜ ⎟ - - = + ⎝ ⎠ : (1.11) kiểm tra giả định rằng các biến phụ thuộc, yt, được khoảng phân bố bình thường.