For highly leveraged firms, conting

For highly leveraged firms, contingent claims analysis (Merton 1974) predicts that almost all firm value is in the hands of the debt holders. A small increase in cash reserves goes largely to
increasing the value of debt (and not equity value) and implies that the probability of bankruptcy decreases

Kết quả (Việt) 2:

Đối với các công ty đòn bẩy cao, đội ngũ tuyên bố phân tích (Merton 1974) dự đoán rằng gần như tất cả các giá trị công ty là trong tay của các chủ nợ. Một sự gia tăng nhỏ trong dự trữ tiền mặt đi chủ yếu để
tăng giá trị của khoản nợ (và không có giá trị vốn cổ phần) và ngụ ý rằng xác suất phá sản giảm