Brav et al. (1995) estimate the int

Brav et al. (1995) estimate the intercepts in (1) for equal- and value-weight
portfolios of the SEOs of their 1975—92 sample period. The intercept for the
equal-weight portfolio is !0.42% per month (t"!4.8), but the intercept for
the value-weight portfolio is !0.14% per month (t"!1.18). Similarly, Brav
and Gompers (1997) find that the intercepts for equal- and value-weight portfolios of IPOs that are not backed by venture capitalists are !0.52%
(t"!2.80) and !0.29% (t"!1.84). For IPOs backed by venture capitalists, the intercepts are slightly positive. Loughran and Ritter (1995) only show
regressions that combine IPOs and SEOs, but their results are similar: Equalweight portfolios produce reliably negative intercepts, but abnormal returns for
value-weight portfolios are economically and statistically close to zero.

Kết quả (Việt) 1:

Elf et al. (1995) ước tính chặn ở (1) cho bình đẳng và giá trị-trọng lượngdanh mục đầu tư của SEO của họ năm 1975-92 mẫu thời gian. Đánh chặn cho cácdanh mục đầu tư tương đương trọng lượng là! 0,42% / tháng (t"! 4.8), nhưng đánh chặn chodanh mục đầu tư giá trị trọng lượng là! 0,14% mỗi tháng (t"! 1,18). Tương tự, Elfvà Gompers (1997) tìm thấy rằng các chặn cho trọng lượng bình đẳng và giá trị danh mục đầu tư của IPO mà không được hỗ trợ bởi liên doanh tư bản là! 0,52%(t"! 2,80) và! 0,29% (t"! 1,84). Cho IPO hậu thuẫn của liên doanh tư bản, các chặn một chút tích cực. Loughran và Ritter (1995) chỉ hiển thịregressions đó kết hợp IPO và SEO, nhưng kết quả của họ là tương tự như: Equalweight danh mục đầu tư sản xuất đáng tin cậy âm chặn, nhưng lợi nhuận bất thường chotrọng lượng giá trị danh mục đầu tư về kinh tế và thống kê gần bằng không.

Kết quả (Việt) 2:

Brav et al. (1995) ước tính chặn trong (1) cho equal- và giá trị trọng lượng
danh mục đầu tư của các SEO của thời kỳ 1975-1992 mẫu của họ. Các đánh chặn cho
danh mục đầu tư bằng trọng lượng là! 0.42% mỗi tháng (t "! 4.8), nhưng đánh chặn cho
danh mục đầu tư giá trị trọng lượng là! 0.14% mỗi tháng (t"! 1,18). Tương tự như vậy, Brav
và Gompers (1997) thấy rằng chặn cho danh mục đầu tư equal- và giá trị trọng lượng của các đợt IPO mà không được hỗ trợ đầu tư mạo hiểm đang có! 0,52%
(t "! 2.80) và! 0,29% (t"! 1,84). Đối với các đợt IPO được hỗ trợ đầu tư mạo hiểm, chặn hơi tích cực. Loughran và Ritter (1995) chỉ hiển thị
các hồi quy kết hợp IPO và SEO, nhưng kết quả của họ cũng tương tự như: danh mục đầu tư sản xuất Equalweight chặn đáng tin cậy tiêu cực, nhưng lợi nhuận bất thường cho
danh mục đầu tư giá trị trọng lượng cả về kinh tế và thống kê gần bằng không.