In Chapter 4, we discussed the net

In Chapter 4, we discussed the net cost of carry relation and its implications. We showed that being long the asset and short a futures meant that we were implicitly long risk-free bonds. Equations (5.9) and (5.10) confirm this result. Being long the asset means that we expect rate of return ES and being short the futures means that we expect rate of return EF. Thus the net portfolio return from being long the asset and short the futures equals the risk-free rate of interest,

Kết quả (Việt) 1:

Trong chương 4, chúng tôi thảo luận về chi phí ròng của mối quan hệ thực và ý nghĩa của nó. Chúng tôi cho thấy đó là các tài sản dài và ngắn hạn một tương lai có nghĩa rằng chúng tôi đã ngầm dài nguy cơ miễn phí trái phiếu. Phương trình (5.9) và (5.10) xác nhận kết quả này. Là miễn các tài sản có nghĩa là chúng tôi mong đợi tỷ lệ trả lại ES và bị ngắn tương lai có nghĩa là chúng tôi mong đợi tỷ lệ trở về EF. Do đó danh mục đầu tư ròng trở lại từ lâu là các tài sản và ngắn hạn tương lai bằng tỷ lệ rủi ro lãi suất,

Kết quả (Việt) 2:

Trong Chương 4, chúng ta đã thảo luận về chi phí ròng của mối quan hệ carry và ý nghĩa của nó. Chúng tôi đã cho thấy rằng việc dài tài sản và ngắn một tương lai có nghĩa rằng chúng tôi là trái phiếu rủi ro ngầm dài. Phương trình (5.9) và (5.10) xác nhận kết quả này. Là dài tài sản có nghĩa là chúng tôi hy vọng tỷ lệ lợi tức ES và là ngắn hạn có nghĩa là chúng tôi hy vọng tỷ lệ lợi tức EF. Như vậy sự trở lại danh mục đầu tư ròng từ việc dài các tài sản và ngắn hạn bằng lãi suất phi rủi ro của lãi suất,