This kind of STR model is called a

This kind of STR model is called a logistic STR model or an LSTR1
model. This transition function is an increasing function ofst, where
the slope parameterindicates the smoothness of the transition
from one regime to another, i.e. how rapid the transition from zero
to unity is, as a function of st. Finally, the location parameter c
determines where the transition occurs.
Considering this framework, the LSTR1 model can describe
relationships that change according to the level of the threshold variable. Assuming that the transition variable is the level of
inflation (st=t), then the LSTR1 model is able to describe an asymmetric reaction of the central bank to a high and to a low inflation
regime. Given the important weight that the central banks analysed
in this study put on inflation, we expect to find significant differences in the behaviour of these banks when (expected) inflation is
deviating considerably from a certain threshold.
The STR model is equivalent to a linear model with stochastically
time-varying coefficients and, as so, it can be rewritten as:
i
t =[ 
+ω

G(, c, st)]zt +εt ⇔i
t =

zt +εt,t=1,...,T. (14)
Given thatG(,c,st) is continuous and bounded between zero
and one, the combined parameters,, will fluctuate between and
+ωand change monotonically as a function ofst. The more the
transition variable moves beyond the threshold, the closerG(,c,st)
will be to one, and closer the parameterswill be to +ω; similarly,
the furtherst
approaches the threshold,c, the closer the transition
function will be to zero and closer the parameterswill be to .
As a monotonic transition may not be a satisfactory alternative,
this study will also consider (and test for) the presence of a nonmonotonic transition function, in line with the work ofMartin and
Milas (2004). In fact, central banks may consider not a simple point
target for inflation but a band or an inner inflation regime, where
inflation is considered under control and, consequently, the reaction of the monetary authorities will be different from a situation
where inflation is outside that regime.
The non-monotonic alternative function to consider is the following logistic function of order two:
G(, c, st)=[1+exp{−(st −c1)(st −c2)}]
−1

Kết quả (Việt) 1:

Loại STR mô hình được gọi là một mô hình logistic STR hoặc một LSTR1Mô hình. Chức năng chuyển tiếp này là một chức năng ofst ngày càng tăng, nơiCác tham số độ dốc chỉ ra êm ái của quá trình chuyển đổitừ một chế độ khác, tức là làm thế nào nhanh chóng chuyển tiếp từ số khôngđể thống nhất là, như là một chức năng của st. Cuối cùng, là tham số vị trí cxác định nơi quá trình chuyển đổi xảy ra.Xem xét khuôn khổ này, mô hình LSTR1 có thể mô tảmối quan hệ mà thay đổi theo mức độ của biến ngưỡng. Giả định rằng quá trình chuyển đổi biến là mức độlạm phát (st = t), sau đó các mô hình LSTR1 có thể để mô tả một phản ứng không đối xứng của ngân hàng Trung ương cao và lạm phát thấpchế độ. Cho trọng lượng quan trọng mà các ngân hàng Trung ương phân tíchtrong nghiên cứu này đặt về lạm phát, chúng tôi hy vọng sẽ tìm thấy sự khác biệt đáng kể trong hành vi của các ngân hàng khi lạm phát (dự kiến)deviating đáng kể từ một ngưỡng nhất định.Các mô hình STR là tương đương với một mô hình tuyến tính với ngẫuHệ số thời gian khác nhau và như vậy, nó có thể được viết lại như là:tôit =[ + ΩG (, c, st)] zt + εt ⇔it =ZT + εt, t = 1,..., T. (14)Cho thatG (, c, st) là liên tục và bị chặn giữa zerovà một, các tham số kết hợp, sẽ dao động giữa và+ Ωand thay đổi monotonically như là một chức năng ofst. Càng có nhiều cácquá trình chuyển đổi biến di chuyển vượt quá ngưỡng, closerG (, c, st)sẽ một, và địa điểm gần nhất các thông số sẽ để + ω; tương tự như vậy,furtherstphương pháp tiếp cận ngưỡng, c, gần hơn quá trình chuyển đổichức năng sẽ bằng không và gần gũi hơn các thông số sẽ.Như một quá trình chuyển đổi monotonic có thể không có một thay thế thỏa đáng,nghiên cứu này cũng sẽ xem xét (và thử nghiệm cho) sự hiện diện của một chức năng chuyển tiếp nonmonotonic, phù hợp với ofMartin công việc vàMilas (năm 2004). Trong thực tế, ngân hàng Trung ương có thể xem xét không phải là một điểm đơn giảnmục tiêu cho lạm phát nhưng một ban nhạc hoặc một chế độ bên trong lạm phát, nơilạm phát được coi là dưới sự kiểm soát, và do đó, phản ứng của các cơ quan chức tiền tệ sẽ khác nhau từ một tình huốngnơi lạm phát là bên ngoài chế độ đó.Các chức năng thay thế phòng không monotonic để xem xét là các chức năng sau hậu cần của đơn đặt hàng hai:G (, c, st) = [1 + exp {− (st −c1)(st −c2)}]−1

Kết quả (Việt) 2:

Đây là loại mô hình STR được gọi là mô hình STR logistic hoặc một LSTR1
mô hình. Chức năng chuyển đổi này là một chức năng tăng ofst, nơi
các tham số độ dốc cho thấy sự êm ái của quá trình chuyển đổi
từ một chế độ khác, tức là làm thế nào nhanh chóng chuyển đổi từ zero
đến sự thống nhất là, như là một chức năng của st. Cuối cùng, các tham số vị trí c
xác định nơi xảy ra quá trình chuyển đổi.
Xét khuôn khổ này, mô hình LSTR1 có thể mô tả
mối quan hệ mà thay đổi theo mức độ của biến ngưỡng. Giả sử rằng biến chuyển là mức độ
lạm phát (st = t?), sau đó mô hình LSTR1 có thể mô tả một phản ứng bất đối xứng của các ngân hàng trung ương một cao và lạm phát thấp
chế độ. Với tỉ trọng quan trọng là các ngân hàng trung ương đã phân tích
trong nghiên cứu này đưa đến lạm phát, chúng tôi mong muốn tìm thấy sự khác biệt đáng kể trong hành vi của các ngân hàng này khi (dự kiến) lạm phát được
làm sai lệch đáng kể từ một ngưỡng nhất định.
Các model STR là tương đương với một mô hình tuyến tính với stochastically
hệ số thời gian khác nhau, và như vậy, nó có thể được viết lại như sau:
i
[? t =
+ ω
?
G (, c, st)] ZT + εt ⇔i
? t =
?
ZT + εt, t = 1, ..., T. (14)
Cho thatG (, c, st) là liên tục và bị chặn giữa số không
và một, các thông số kết hợp,?, sẽ dao động giữa và
+ ωand thay đổi một cách đơn điệu như một chức năng ofst. Các càng
chuyển động biến vượt quá ngưỡng, các closerG (, c, st)
sẽ là một, và gần hơn các thông số sẽ là + ω; tương tự như vậy,
các furtherst
đạt đến ngưỡng, c, gần gũi hơn các quá trình chuyển đổi
chức năng sẽ không và gần gũi hơn với các thông số? sẽ đến.
Là một quá trình chuyển đổi đơn điệu có thể không là một lựa chọn khả quan,
nghiên cứu này cũng sẽ xem xét (và thử nghiệm cho) sự hiện diện của một chức năng chuyển tiếp nonmonotonic, phù hợp với công việc và ofMartin
Milas (2004). Trong thực tế, các ngân hàng trung ương có thể xem xét việc không đơn giản một điểm
mục tiêu lạm phát nhưng một ban nhạc hay một chế độ lạm phát nội, trong đó
lạm phát được coi là dưới sự kiểm soát và, do đó, phản ứng của các cơ quan tiền tệ sẽ khác nhau từ một tình huống
mà lạm phát là bên ngoài mà . Chế độ
Chức năng thay thế không đơn điệu để xem xét là hàm logistic thứ tự sau đây hai:
G (, c, st) = [1 + exp {- (st -c1) (st -c2)}]
-1