In 1996 Centennials’ surging stock

In 1996 Centennials’ surging stock graduated to the New York Stock Exchange ƒjust two years
after going public. It finished 1996 as the best-performing stock on the Big Board, up a stunning
451%. Just before the fraud was uncovered analysts still had “strong buy” recommendations
outstanding. After the accounting irregularities were discovered the stock was delisted from the
NYSE. As of the end of 1998 it was not listed on any organized exchange. Based on information
reported on internet-based bulletin boards, Centennial shares were priced at $1-3 ¾ per share
in 1998 down from a peak of $58.25 in late 1996.
ƒAs noted earlier, Manny used his stock as collateral for an $18.5 million loan, and he gave away
as gifts shares that were worth $21 million at the time but would have climbed to several times
that value. Four days before he was fired Manny placed an order for 5,400 option contracts
betting the stock would fall; the proceeds ($4 million) were frozen by the court.
ƒApproximately 35 class action lawsuits were filed in US District court against the Company,
its directors, certain officers, its independent accountants, Coopers & Lybrand, and others,
asserting claims under Section 10(b) of the SEC Act of 1934 and Rule 10b-5 promulgated
thereunder, and related state law claims of fraud, deceit and negligent misrepresentation. In
addition several shareholder lawsuits were filed seeking recovery for alleged breach of fiduciary
duties, gross negligence, breach of contract and insider trading. In April of 1998 the US District
Court granted final approval of the Company’s proposed settlement of the class action and
derivative claims described above. The settlement consisted of payment of over $1.5 million
in cash and stock valued at $18.5 million (37% of the estimated market capitalization of the
company) as well as agreements to adopt certain corporate governance policies and procedures.
The settlement did not release Pinez or Coopers & Lybrand.
47
Case 2.3: Flash Technologies, Inc.
Instructor Resource Manual — Do Not Copy or Redistribute
Shortly after the fraud was discovered the United States Department of Justice ƒ(DOJ) subpoenaed
the company to produce documents in connection with a grand jury investigation regarding
various irregularities in the Company’s previous press releases and financial statements. The
DOJ also requested information regarding former officers, stock transactions by Pinez, and
correspondence with Coopers and Lybrand. At the same time the SEC launched an investigation.
In a statement from the SEC they indicated that its inquiry should not be construed as an indication
by the SEC or its staff that any violations had occurred, or as a reflection upon the merits of the
securities involved or upon any person who effected transactions in such securities.
ƒCentennial Technologies survived the fraud and returned to profitability The company’s
computer cards are inserted in laptops, defibrillators and wireless telephones to increase memory
and communications capacity. In 1999 Intel Inc. took a 16 percent share in Centennial and
in 2001 Giant Solectron Corp. purchased the Company for almost $22 per share in Solectron
stock.
Flash Technologies Group Case Evaluation Group Score /50 pts
Identified and discussed the following major/other issues: /10 pts
PC Card industry competitive and subject to rapid change in technology inventory obsolescence (valuation) is an issue
Two customers represents 25% of company sales and two other major customers are in bankruptcy
Valuation of accounts receivable
Public company/debt covenants
Related party transactions
Supplier concerns, no alternatives, no long-term agreements, raw material constraints
Going concern, liquidity, negative cash from operations
98% of sales now in PC card market
Flashwall 2008 sales all to one person
Management group qualified to handle growth, management reputation, background checks
Questions of Emanuel Schwimez’s integrity
DCI experiences losses
Dominant players with more capital (Intel, AMD) have 80% share
Flash technology has not lived up to original expectations
Korean Venture, exchange rates, etc.
Patent litigation
Short sales of company stock increasing
Fruit baskets, empty flash cards
Most manufacturing in one facility, proper insurance
Identified and discussed the following trends/relationships in the financial statements: /10 pts
Rapid increase in sales, NI
A/R is up substantially, allowance not keeping pace
Inventory increased substantially, inventory turnover significantly less than the industry average
Growth and profits outpacing industry
Other
Appropriately addressed client concerns
1. Subsequent event disclosure of DCI and footnote draft /5 pts
2. Pending Litigation /5 pts
3. Foreign Currency Futures Contract /5 pts
Demonstrated the relationship of the literature/course material (e.g., audit implications) to the case
Poor Fair Good Very Good Excellent /5 pts
Provided sound rationale for conclusions:
Poor Fair Good Very Good Excellent /5 pts
Quality of writing, presentation, and expression of thought:
Poor Fair Good Very Good Excellent /5 pts

Kết quả (Việt) 1:

Vào năm 1996 Centennials' cổ phiếu tăng tốt nghiệp để sở giao dịch chứng khoán New York just hai nămsau khi đi công cộng. Nó hoàn thành năm 1996 như là các cổ phiếu tốt nhất thực hiện trên các bảng lớn, lên một cảnh quan tuyệt đẹp451%. Ngay trước khi các gian lận là phát hiện các nhà phân tích vẫn còn có "mạnh mẽ mua" khuyến nghịxuất sắc. Sau khi những gian lận kế toán đã phát hiện ra các cổ phiếu được delisted từ cácNYSE. Theo cuối năm 1998 nó đã không được liệt kê trên bất kỳ tổ chức exchange. Dựa trên thông tinbáo cáo trên internet dựa trên bảng tin, chia sẻ Centennial được giá tại $1-3 ¾ / cổ phiếuvào năm 1998 xuống từ đỉnh cao là $58.25 vào cuối năm 1996.As đã nói trước đó, Manny sử dụng cổ phiếu của mình như tài sản thế chấp cho một khoản vay 18.5 triệu USD, và ông đã đinhư chia sẻ món quà đó là giá trị $ 21.000.000 lúc đó nhưng nào đã leo lên đến nhiều lầngiá trị đó. Bốn ngày trước khi ông đã sa thải Manny đặt một đơn đặt hàng cho hợp đồng tùy chọn 5.400cá cược các cổ phiếu nào rơi; Các khoản tiền ($4 triệu) đã được đông lạnh của tòa án.Approximately 35 class hành động vụ kiện đã được nộp tại tòa án quận của chúng tôi đối với công ty,Giám đốc của nó, một số sĩ quan, kế toán độc lập của nó, Coopers & Lybrand, và những người khác,khẳng định yêu cầu bồi thường theo phần 10(b) của SEC Act of 1934 và quy tắc 10b-5 ban hànhthereunder, và liên quan nhà nước Pháp luật yêu cầu bồi thường gian lận, lừa dối và không lo misrepresentation. Ởbổ sung một số cổ đông vụ kiện đã được nộp tìm kiếm phục hồi cho cáo buộc vi phạm của fiduciarynhiệm vụ, tổng sơ suất, vi phạm hợp đồng và giao dịch nội gián. Trong tháng 4 năm 1998 huyện MỹTòa án cấp phê duyệt cuối cùng của giải quyết đề xuất của công ty hành động lớp học vàyêu cầu bồi thường bắt nguồn từ mô tả ở trên. Khu dân cư bao gồm thanh toán hơn $1,5 triệubằng tiền mặt và cổ phiếu trị giá $18.5 triệu (37% vốn hóa thị trường ước tính của cáccông ty) cũng như các thỏa thuận để thông qua một số quản trị doanh nghiệp chính sách và thủ tục.Khu định cư đã không phát hành Pinez hoặc Coopers & Lybrand.47Trường hợp 2.3: Flash Technologies, Inc.Hướng dẫn hướng dẫn sử dụng tài nguyên-Không sao chép hoặc phân phối lạiNgay sau khi các gian lận được phát hiện (DOJ) sở tư pháp Hoa Kỳ subpoenaedcông ty sản xuất các tài liệu liên quan đến một cuộc điều tra ban giám khảo liên quan đếnbất thường khác nhau ở công ty trước báo chí phát hành và báo cáo tài chính. CácBTP cũng yêu cầu các thông tin liên quan đến cựu sĩ quan, các giao dịch chứng khoán của Pinez, vàtrao đổi với Coopers và Lybrand. Đồng thời các SEC tung ra một cuộc điều tra.Trong một tuyên bố từ SEC, họ chỉ ra rằng yêu cầu thông tin của nó không nên được hiểu như là một dấu hiệubởi SEC hoặc nhân viên của mình bất kỳ hành vi vi phạm có xảy ra, hoặc như là một sự phản ánh khi các thành tích của cácchứng khoán tham gia hoặc khi bất kỳ người nào những người thực hiện các giao dịch chứng khoán như vậy.Centennial công nghệ đã sống sót sự gian lận và quay trở lại lợi nhuận của công tycomputer cards are inserted in laptops, defibrillators and wireless telephones to increase memoryand communications capacity. In 1999 Intel Inc. took a 16 percent share in Centennial andin 2001 Giant Solectron Corp. purchased the Company for almost $22 per share in Solectronstock.Flash Technologies Group Case Evaluation Group Score /50 ptsIdentified and discussed the following major/other issues: /10 ptsPC Card industry competitive and subject to rapid change in technology inventory obsolescence (valuation) is an issueTwo customers represents 25% of company sales and two other major customers are in bankruptcyValuation of accounts receivablePublic company/debt covenantsRelated party transactionsSupplier concerns, no alternatives, no long-term agreements, raw material constraintsGoing concern, liquidity, negative cash from operations98% of sales now in PC card marketFlashwall 2008 sales all to one personManagement group qualified to handle growth, management reputation, background checksQuestions of Emanuel Schwimez’s integrityDCI experiences lossesDominant players with more capital (Intel, AMD) have 80% shareFlash technology has not lived up to original expectationsKorean Venture, exchange rates, etc.Patent litigationShort sales of company stock increasingFruit baskets, empty flash cardsMost manufacturing in one facility, proper insuranceIdentified and discussed the following trends/relationships in the financial statements: /10 ptsNhanh chóng tăng doanh số bán hàng, NIA/R là lên đáng kể, phụ cấp không giữ tốc độHàng tồn kho tăng lên đáng kể, hàng tồn kho doanh thu đáng kể ít hơn mức trung bình của ngành công nghiệpTăng trưởng và lợi nhuận outpacing ngành công nghiệpKhácMột cách thích hợp giải quyết mối quan tâm của khách hàng1. tiếp theo sự kiện công bố của DCI và chú thích dự thảo /5 pts2. đang chờ giải quyết tranh chấp /5 pts3. nước ngoài tiền tệ tương lai hợp đồng /5 ptsChứng minh mối quan hệ của các tài liệu văn học/khóa học (ví dụ như, các tác động kiểm toán) đến vụ ánNghèo công bằng tốt rất tốt tuyệt vời /5 ptsCung cấp âm thanh lý do cho kết luận:Nghèo công bằng tốt rất tốt tuyệt vời /5 ptsChất lượng của các văn bản, trình bày, và biểu hiện của suy nghĩ:Nghèo công bằng tốt rất tốt tuyệt vời /5 pts

Kết quả (Việt) 2:

Năm 1996 tăng cổ Centennials 'tốt nghiệp đến New York Stock Exchange ?? just hai năm
sau khi đi công cộng. Nó hoàn thành năm 1996 như là chứng khoán hoạt động tốt nhất trên Board Big, một cảnh quan tuyệt đẹp
451%. Các nhà phân tích chỉ cần trước khi gian lận đã được phát hiện vẫn còn "mua mạnh" khuyến nghị
nổi bật. Sau những sai phạm kế toán đã được phát hiện ra các chứng khoán được niêm yết tại
NYSE. Tính đến cuối năm 1998, nó đã không được liệt kê trên bất kỳ trao đổi tổ chức. Dựa trên thông tin
báo cáo lên các diễn đàn trên internet, cổ phiếu Centennial được bán với giá $ 1-3 ¾ mỗi cổ phiếu
trong năm 1998 xuống từ mức đỉnh 58,25 $ vào cuối năm 1996.
?? As lưu ý trước đó, Manny sử dụng chứng khoán của mình như là tài sản thế chấp cho một $ 18.500.000 vay, và ông đã đi
làm quà tặng cổ phiếu trị giá 21.000.000 $ vào thời điểm đó nhưng sẽ tăng lên nhiều lần
giá trị đó. Bốn ngày trước khi ông bị sa thải Manny đặt hàng 5.400 hợp đồng quyền chọn
đặt cược chứng khoán sẽ giảm; số tiền thu được ($ 4.000.000) bị đóng băng do tòa án.
?? kiện hành động Approximately 35 lớp học đã được nộp tại tòa án Quận Hoa Kỳ đối với các công ty,
giám đốc, cán bộ nhất định, kế toán độc lập của nó, Coopers & Lybrand, và những người khác,
để khiếu nại theo Mục 10 (b) của Đạo luật SEC năm 1934 và Quy tắc 10b-5 ban hành
dưới đây, và tuyên bố liên quan đến pháp luật nhà nước về gian lận, dối trá và xuyên tạc cẩu thả. Trong
Ngoài ra một số đơn kiện đã được đệ trình cổ đông tìm kiếm phục hồi cho bị cáo buộc vi phạm của người được ủy thác
nhiệm vụ, cẩu thả, vi phạm hợp đồng và giao dịch nội gián. Vào tháng Tư năm 1998, huyện Mỹ
Tòa án cấp chính thức các đề xuất giải quyết của Công ty trong những hành động lớp và
tuyên bố phái sinh được mô tả ở trên. Việc giải quyết bao gồm thanh toán trên 1.500.000 $
tiền mặt và cổ phiếu có giá trị từ 18.500.000 $ (37% giá trị vốn hóa thị trường ước tính của
công ty) cũng như các thỏa thuận để thông qua các chính sách và thủ tục quản trị doanh nghiệp nhất định.
Việc giải quyết không phát hành Pinez hoặc Coopers . & Lybrand
47
trường hợp 2.3: Flash Technologies, Inc.
Manual Instructor Resource - Không sao chép hoặc Phân phối lại
một thời gian ngắn sau khi được phát hiện gian lận Bộ Tư pháp Hoa Kỳ ??  (DOJ) triệu tập
các công ty để sản xuất các tài liệu có liên quan đến một điều tra bồi thẩm đoàn liên quan đến
những vi phạm khác nhau trong thông cáo báo chí trước đó của Công ty và báo cáo tài chính. Các
DOJ cũng yêu cầu thông tin liên quan đến cựu sĩ quan, giao dịch cổ phiếu của Pinez, và
tương ứng với Coopers và Lybrand. Đồng thời các SEC đã phát động một cuộc điều tra.
Trong một tuyên bố từ SEC họ chỉ ra rằng yêu cầu của nó không nên được hiểu như là một dấu hiệu
của SEC hay nhân viên của mình rằng bất kỳ hành vi vi phạm đã xảy ra, hoặc như là một sự phản ánh theo giá trị của các
chứng khoán liên quan hay trên bất kỳ người nào thực hiện giao dịch chứng khoán này.
?? Centennial Technologies sống sót gian lận và trở lại lợi nhuận của công ty
thẻ máy tính được lắp vào máy tính xách tay, máy khử rung tim và điện thoại không dây để làm tăng trí nhớ
và khả năng thông tin liên lạc. Năm 1999 Intel Inc. mất một phần 16 phần trăm ở Centennial và
năm 2001 Giant Solectron Corp đã mua Công ty cho gần $ 22 mỗi cổ phiếu trong Solectron
chứng khoán.
Flash Technologies Nhóm Trường hợp Nhóm Đánh giá Score / 50 pts
Xác định và thảo luận về chính / các vấn đề khác sau : / 10 điểm
ngành công nghiệp PC Card cạnh tranh và chịu sự thay đổi nhanh chóng trong công nghệ hàng tồn kho lỗi thời (định giá) là một vấn đề
Hai khách hàng đại diện cho 25% doanh thu của công ty và hai khách hàng lớn khác đang trong tình trạng phá sản
định giá các khoản phải thu
của công ty Công / giao ước nợ
các bên liên quan giao dịch
lo ngại Nhà cung cấp, không có lựa chọn thay thế, không có thỏa thuận dài hạn, hạn chế nguyên liệu
đi mối quan tâm, khả năng thanh toán, tiền âm từ hoạt động
98% doanh số bán hàng tại thị trường thẻ PC
Flashwall bán hàng năm 2008 tất cả với một người
quản lý nhóm đủ điều kiện để xử lý sự tăng trưởng, quản lý danh tiếng , nền kiểm tra
Câu hỏi về sự liêm chính Emanuel Schwimez của
DCI kinh nghiệm thất
thủ chiếm ưu thế với nhiều vốn (Intel, AMD) đã 80% cổ phần
công nghệ Flash đã không sống theo sự mong đợi ban đầu
liên doanh Hàn Quốc, tỷ giá hối đoái, vv
Bằng sáng chế tranh chấp
bán hàng ngắn của công ty chứng khoán ngày càng tăng
giỏ trái cây, thẻ flash trống
Hầu hết sản xuất trong một cơ sở, bảo hiểm thích hợp
xác định và thảo luận về các xu hướng sau / mối quan hệ trong các báo cáo tài chính: / 10 pts
tăng nhanh doanh thu, NI
A / R là lên đáng kể, phụ cấp không theo kịp
Inventory tăng đáng kể , doanh thu hàng tồn kho ít hơn so với mức trung bình của ngành công nghiệp đáng kể
tăng trưởng và lợi nhuận ngành công nghiệp tăng nhanh hơn
khác
Một cách thích hợp giải quyết mối quan tâm của khách hàng
1. Tiết lộ sau sự kiện của DCI và chú thích thảo / 5 pts
2. Cấp phát Tranh tụng / 5 pts
3. Ngoại tệ Futures Contract / 5 pts
Chứng minh mối quan hệ của văn học / khóa học vật liệu (ví dụ, tác động kiểm toán) để các trường hợp
nghèo Fair Tốt Rất tốt Tuyệt vời / 5 pts
cung cấp lý do âm thanh cho kết luận:
Xấu Trung bình Tốt Rất tốt Tuyệt vời / 5 pts
Chất lượng các văn bản, trình bày, và biểu hiện của tư tưởng:
Xấu Trung bình Tốt Rất tốt Tuyệt vời / 5 pts