Since the late 1990s’ Asian crisis,

Since the late 1990s’ Asian crisis, ASEAN-5 countries have expended
considerable effort in developing their bond markets. However, the size
of these markets relative to GDP has hardly changed. Can we explain this?
And does it mean that domestic markets have not, in fact, developed? The
article argues that bond market growth has been held back by a sharp fall
in business investment, which has left firms with little need for bond
borrowing. Even so, markets have developed in other ways, to such an
extent that substantial amounts of foreign portfolio investment have
begun to flow into ASEAN-5 bonds. These developments have important
ramifications. With the investor base growing and infrastructure invest-
ment likely to rise, ASEAN-5 bond markets could expand rapidly, holding
out the prospect that the region could finally achieve ‘twin engine’ finan-
cial systems in the near future.

Kết quả (Việt) 1:

Kể từ cuối những năm 1990 khủng hoảng Châu á, các nước ASEAN-5 đã mở rộngnỗ lực đáng kể trong việc phát triển thị trường trái phiếu của họ. Tuy nhiên, kích thướccủa các thị trường tương đối so với GDP đã hầu như không thay đổi. Chúng tôi có thể giải thích điều này?Và có nghĩa là rằng thị trường trong nước đã không, trong thực tế, phát triển? CácBài viết cho sự phát triển thị trường trái phiếu đã được tổ chức trở lại bởi một mùa thu sắc néttrong đầu tư kinh doanh, đã để lại phong với ít cần thiết cho trái phiếuvay. Mặc dù vậy, thị trường đã phát triển theo những cách khác, để như vậy mộtmức độ số tiền đáng kể của danh mục đầu tư nước ngoài đầu tư cóbắt đầu flow vào ASEAN-5 trái phiếu. Những phát triển có quan trọngramifications. Với các nhà đầu tư phát triển và cơ sở hạ tầng cơ sở đầu tư-ment có khả năng tăng, ASEAN-5 trái phiếu thị trường có thể mở rộng nhanh chóng, tổ chứctrong khách hàng tiềm năng rằng vùng có thể finally đạt được 'đôi động cơ' finan-cial hệ thống trong tương lai gần.

Kết quả (Việt) 2:

Kể từ khi cuộc khủng hoảng châu Á cuối những năm 1990, ASEAN-5 quốc gia đã mở rộng
nỗ lực đáng kể trong việc phát triển thị trường trái phiếu của họ. Tuy nhiên, kích thước
của các thị trường này so với GDP đã hầu như không thay đổi. Chúng ta có thể giải thích điều này?
Và điều đó có nghĩa rằng thị trường trong nước không có, trên thực tế, phát triển? Các
bài viết lập luận rằng sự tăng trưởng của thị trường trái phiếu đã được giữ lại bởi sự sụt giảm mạnh
trong đầu tư kinh doanh, mà đã để lại rms fi có nhu cầu cho trái phiếu
vay. Mặc dù vậy, thị trường đã phát triển theo những cách khác, để như một
mức độ nào đó mà một số tiền lớn của đầu tư gián tiếp nước ngoài đã
bắt đầu fl ow vào ASEAN-5 trái phiếu. Những bước phát triển quan trọng có
cation Rami fi. Với các cơ sở đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng và đầu tư
phát có khả năng tăng, ASEAN-5 thị trường trái phiếu có thể mở rộng nhanh chóng, giữ
các khách hàng tiềm năng rằng khu vực này có thể đạt được nally fi 'động cơ twin' fi nan-
hệ thống tài trong tương lai gần.