From the book value perspective, th

From the book value perspective, the distinction between term structure and options risk has his-torical roots. Payoffs of options depends upon changes in interest rates, which would seem to make options one more source of term structure risk. However, by shorting embedded options, a depository institution can enhance short-term earnings at the expense of long-term earnings. This is what happened during the 1980s, when the MBS market was just emerging. Dealers found US thrifts and other depository institutions to be eager buyers of MBSs. Because of their short em-bedded prepayment options, the MBSs offered high yields—and those high yields flowed imme-diately to earnings

Kết quả (Việt) 1:

Từ quan điểm cuốn sách giá trị, sự khác biệt giữa nguy cơ cấu trúc và các tùy chọn trong thuật ngữ có nguồn gốc từ của ông torical. Các kết quả lựa chọn phụ thuộc vào những thay đổi trong tỷ lệ lãi suất, sẽ có vẻ để làm cho lựa chọn một thêm nguồn gốc của thuật ngữ cấu trúc nguy cơ. Tuy nhiên, bởi shorting tùy chọn nhúng, một tổ chức lưu ký chứng khoán có thể tăng cường các khoản thu nhập ngắn hạn tại chi phí của các khoản thu nhập lâu dài. Đây là những gì đã xảy ra trong những năm 1980, khi thị trường MBS chỉ đang nổi lên. Đại lý tìm thấy Hoa Kỳ thrifts và các tổ chức lưu ký chứng khoán để là mong muốn người mua của MBSs. Bởi vì các tùy chọn thanh toán trước giường em ngắn, các MBSs cung cấp cao sản lượng — và cao sản lượng chảy imme-diately để thu nhập

Kết quả (Việt) 2:

Từ quan điểm giá trị sổ sách, sự khác biệt giữa cấu trúc kỳ hạn và lựa chọn nguy cơ có nguồn gốc-torical mình. Tỷ lệ chung của các tùy chọn phụ thuộc vào thay đổi lãi suất, điều này dường như làm cho các lựa chọn thêm một nguồn rủi ro cơ cấu kỳ hạn. Tuy nhiên, bởi shorting tùy chọn nhúng, một tổ chức lưu ký có thể nâng cao thu nhập ngắn hạn tại các chi phí của lợi nhuận lâu dài. Đây là những gì đã xảy ra trong những năm 1980, khi thị trường MBS đã được chỉ mới nổi. KD tìm thấy quỹ tiết kiệm của Mỹ và các tổ chức lưu ký khác là người mua háo hức của MBSs. Bởi vì các tùy chọn thanh toán trước em phân lớp ngắn của họ, cung cấp sản lượng MBSs và cao những năng suất cao chảy imme-lập tức cho thu nhập