Table 3.2 British Airways Group – N

Table 3.2 British Airways Group – Net profit margin

2004/2005 2005/2006
Operating revenues (£ million) 7,772 8,515
Profit after tax (£ million) 392 467
Net profit margin (per cent) 5.0 5.5

This ratio was calculated for the world airline industry as a whole in Chapter 1 (Figure 1.3). BA’s 2000/2001 ratio was the same as the margin for the industry, while for 2005/2006 the industry achieved a -0.8 per cent margin. This ratio has the advantage over the operating ratio or margin in that it is free of the operating lease distortion. However, the margin for a particular year may be increased or reduced by large asset sales, restructuring costs or asset write-downs.

Return on Invested Capital (Capital Employed)

Return on invested capital (ROIC) is the pre-tax profit before interest paid as a percentage of average total long-term capital employed. For some airline accounts, the figure for interest paid or payable is not given. Here the ratio could be calculated before net interest. Some airlines define this ratio as operating profit as a percentage of

58 Airline Finance

capital, but it is more logical to include any income from asset sales and investments to show the profit available to provide a return for the two classes of long-term capital providers, debt holders and shareholders.

Some investment banks use what is known as NOPAT for the numerator and adjust the denominator to include short-term debt and add back accumulated amortisation to goodwill. NOPAT is defined as EBIT plus interest received (income) together with the goodwill amortisation that has been added to the denominator. EBIT can also be reduced by the full tax rate.

The ratio can be calculated with or without minority interests, but if they are included (as in the example above), they should be included in both numerator and denominator of the ratio. Capitalised interest has been subtracted from interest payable, to reflect interest on lending for current, rather than future operations.

Kết quả (Việt) 1:

Bảng 3.2 British Airways Group-Net lợi nhuận 2004-2005 2005-2006Điều hành doanh thu (£ triệu) 7,772 8,515Lợi nhuận sau thuế (£ triệu) 392 467Lợi nhuận ròng (phần trăm) 5,0 5.5Tỷ lệ này được tính cho ngành hàng không thế giới như một toàn bộ trong chương 1 (hình 1.3). BA 2000-2001 tỷ lệ là giống như lợi nhuận cho các ngành công nghiệp, trong khi năm 2005/2006 công nghiệp đạt được-0.8 một trăm margin. Tỉ lệ này có lợi thế hơn các tỷ lệ hoạt động hoặc lề ở chỗ nó là miễn phí của các biến dạng hợp đồng thuê hoạt động. Tuy nhiên, lợi nhuận cho một năm cụ thể có thể tăng hoặc giảm doanh số tài sản lớn, chuyển dịch cơ cấu chi phí hoặc tài sản write-downs.Lợi nhuận trên vốn (vốn sử dụng)Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) là lợi nhuận trước thuế, trước lãi suất thanh toán theo tỷ lệ trung bình toàn tổng vốn dài hạn sử dụng. Đối với một số hãng tài khoản, những con số quan tâm trả tiền hoặc trả không được. Đây tỷ lệ có thể được tính toán trước lãi ròng. Số hãng hàng không xác định tỷ lệ này là hoạt động lợi nhuận theo tỷ lệ 58 hãng tài chínhthủ đô, nhưng nó là hợp lý hơn để bao gồm bất kỳ thu nhập từ tài sản bán và đầu tư để hiển thị lợi nhuận có sẵn để cung cấp trở lại cho hai lớp của nhà cung cấp vốn đầu tư dài hạn, chủ nợ và cổ đông.Một số ngân hàng đầu tư sử dụng những gì được gọi là NOPAT trong tử số và điều chỉnh mẫu số bao gồm các khoản nợ ngắn hạn và thêm lại tích lũy amortisation vào thiện chí. NOPAT được định nghĩa là EBIT cộng thêm lãi suất nhận được (thu nhập) cùng với thiện chí amortisation mà đã được thêm vào các mẫu số. EBIT cũng có thể được giảm mức thuế đầy đủ.Tỷ lệ có thể được tính toán có hoặc không có lợi ích dân tộc thiểu số, nhưng nếu họ được bao gồm (như trong ví dụ ở trên), họ nên được bao gồm trong tử số và mẫu số của tỷ lệ. Capitalised quan tâm đã được trừ đi từ lãi suất phải trả, để phản ánh lãi suất cho vay cho các hoạt động hiện tại, chứ không phải là trong tương lai.

Kết quả (Việt) 2:

Bảng 3.2 British Airways Group - Tỷ suất lợi nhuận thuần

2004/2005 2005/2006
doanh thu hoạt động (£ triệu) 7772 8515
Lợi nhuận sau thuế (£ triệu) 392 467
suất lợi nhuận ròng (phần trăm) 5,0 5,5

Tỷ lệ này đã được tính toán cho ngành công nghiệp hàng không thế giới như một toàn thể tại Chương 1 (Hình 1.3). Tỷ lệ 2000/2001 BA là giống như lợi nhuận cho ngành công nghiệp, trong khi đối với 2005/2006 ngành công nghiệp đạt một -0.8 mỗi lề trăm. Tỷ lệ này có lợi thế hơn các tỷ lệ điều hành hoặc lợi nhuận ở chỗ nó là miễn phí của sự biến dạng thuê hoạt động. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận trong một năm cụ thể có thể được tăng hoặc giảm bởi việc bán tài sản lớn, cơ cấu lại chi phí hoặc tài sản ghi-trầm.

Quay trở lại trên vốn đầu tư (vốn có việc làm)

Quay trở lại trên vốn đầu tư (ROIC) là lợi nhuận trước thuế trước khi trả lãi như là một tỷ lệ phần trăm của tổng vốn dài hạn trung bình sử dụng. Đối với một số tài khoản hãng hàng không, các con số lãi phải trả hoặc phải trả là không được. Ở đây tỷ lệ này có thể được tính toán trước khi lãi ròng. Một số hãng hàng không xác định tỷ lệ này là lợi nhuận hoạt động như là một tỷ lệ phần trăm của

58 hãng hàng không Tài chính

vốn, nhưng nó là hợp lý hơn để bao gồm bất kỳ thu nhập từ bán tài sản và các khoản đầu tư để cho thấy lợi nhuận có sẵn để cung cấp trở lại cho hai lớp học của các nhà cung cấp vốn dài hạn , chủ nợ và các cổ đông.

Một số ngân hàng đầu tư sử dụng những gì được gọi là NOPAT cho tử số và mẫu số điều chỉnh để bao gồm nợ ngắn hạn và thêm hao lại tích lũy thiện chí. NOPAT được định nghĩa là EBIT cộng với tiền lãi nhận được (thu nhập) cùng với sự hao thiện chí đó đã được thêm vào mẫu số. EBIT cũng có thể được giảm mức thuế suất thuế đầy đủ.

Tỷ lệ có thể được tính toán có hoặc không có lợi ích thiểu số, nhưng nếu họ được bao gồm (như trong ví dụ trên), họ nên được bao gồm trong cả tử số và mẫu số của tỷ lệ. Lãi suất được vốn đã được trừ lãi phải trả, để phản ánh lãi suất cho vay hiện tại, chứ không phải là các hoạt động trong tương lai.