My main argument is that, absent a

My main argument is that, absent a tested institutional structure, policymakers initially attempt to achieve credibility through commitments in particular contexts through specially designed instruments, which I refer to as transactional commitments. Over time, either because the costs of the rigidity are revealed to be high or because the track record of performance creates a reputation for responsible behavior, the value of commitment declines. However, Bernanke and others (1999) note that as hard commitments, or strict policymaking rules, are relaxed, they need to be substituted by a conceptual framework that creates the boundaries within which flexibility will operate. In other words, the discretion that allows for flexibility requires the discipline of clearly articulated objectives and policymaking tactics. Such a framework I refer to as institutional commitment.6 In the rest of this paper, I discuss examples to illustrate the trade- off and its evolution.

Kết quả (Việt) 2:

Lập luận chính của tôi là, vắng một cấu trúc thể chế kiểm tra, hoạch định chính sách ban đầu cố gắng để đạt được sự tín nhiệm thông qua các cam kết trong bối cảnh đặc biệt thông qua các công cụ thiết kế đặc biệt, mà tôi đề cập đến cam kết như giao dịch. Theo thời gian, hoặc vì chi phí của sự cứng nhắc được tiết lộ là cao hay vì các hồ sơ theo dõi hiệu suất tạo ra một danh tiếng cho hành vi có trách nhiệm, giá trị của cam kết giảm. Tuy nhiên, ông Bernanke và những người khác (1999) lưu ý rằng, cũng như các cam kết cứng, hoặc quy hoạch định chính sách nghiêm ngặt, được thư giãn, họ cần phải được thay thế bằng một khung khái niệm mà tạo ra các giới hạn trong đó sự linh hoạt sẽ hoạt động. Nói cách khác, tùy theo quyết định cho phép sự linh hoạt đòi hỏi kỷ luật của mục tiêu rõ ràng và chiến thuật hoạch định chính sách. Một khuôn khổ như vậy tôi gọi là commitment.6 chế Trong phần còn lại của bài viết này, tôi thảo luận ví dụ để minh họa cho thương mại-off và tiến hóa của nó.