A swaption is an OTC option on a sw

A swaption is an OTC option on a swap. Usually, the underlying swap is a vanilla interest rate swap. Unless stated otherwise, that is how we will use the tem in this article. However, the term "swaption" might be used to refer to an option on any type of swap.

In case you are wondering why anyone would want to buy a swaption, the answer is often that they don't want to. Frequently, they want to sell a swaption. Consider a corporation that has issued debt in the form of callable bonds paying a fixed semiannual interest rate. The corporation would like to swap the debt into floating rate debt. The corporation enters into a fixed-for-floating swap with a derivatives dealer. To liquidate the call feature of the debt, it also sells the dealer a swaption. For derivatives dealers, clients often want to sell them swaptions while other clients want to buy caps from them. The dealers then face the challenge of hedging the short caps with the long swaptions.Swaptions can be for American, European or Bermudan exercise. They can be physically settled, in which case an option is actually entered into upon exercise. They can also be cash settled, in which case the market value of the underlying swap changes hands upon exercise.

To specify a swaption, we must indicate three things:

the expiration date of the option
the fixed rate on the underlying swap
the tenor (time to maturity at exercise of the option) of the swap.
The purchaser of the swaption pays an up front premium. If she exercises, there is no strike price to pay. The two parties simply put on the prescribe swap. Note, however, the fixed rate specified for the swaption plays a role very similar to that of a strike price. The holder of the swaption will decide whether or not to exercise based on whether swap rates rise above or fall below that fixed rate. For this reason, the fixed rate is often called the strike rate.

Kết quả (Việt) 1:

Swaption một là một lựa chọn OTC trên một vùng trao đổi. Thông thường, việc trao đổi cơ bản là một trao đổi tỷ lệ lãi suất vani. Trừ khi được nêu khác, đó là làm thế nào chúng tôi sẽ sử dụng tem trong bài viết này. Tuy nhiên, thuật ngữ "swaption" có thể được sử dụng để chỉ một tùy chọn trên bất kỳ loại trao đổi.Trong trường hợp bạn đang tự hỏi tại sao bất cứ ai muốn mua một swaption, câu trả lời là thường rằng họ không muốn. Thường xuyên, họ muốn bán một swaption. Xem xét một công ty đã ban hành nợ trong hình thức callable trái phiếu trả tiền một tỷ lệ lãi suất cố định semiannual. Tổng công ty muốn trao đổi các khoản nợ vào nổi tỷ lệ nợ. Công ty cổ phần nhập vào một vùng trao đổi cố định-cho-nổi với một đại lý dẫn xuất. Để thanh lý các tính năng cuộc gọi của các khoản nợ, nó cũng bán các đại lý swaption một. Cho phái sinh đại lý, khách hàng thường muốn bán chúng swaptions trong khi các khách hàng muốn mua mũ từ họ. Các đại lý sau đó phải đối mặt với những thách thức của bảo hiểm rủi ro mũ ngắn với swaptions dài.Swaptions có thể cho tập thể dục người Mỹ, Châu Âu hoặc Bermudan. Họ có thể được thể chất giải quyết, trong trường hợp một lựa chọn thực sự nhập vào sau khi tập thể dục. Họ cũng có thể tiền mặt định cư, trong trường hợp giá trị thị trường của những thay đổi cơ bản trao đổi tay khi tập thể dục.Để chỉ định một swaption, chúng tôi phải chỉ ra ba điều:ngày hết hạn của các tùy chọntỷ lệ cố định trên trao đổi cơ bảnkỳ hạn (thời gian để đáo hạn lúc thực hiện tùy chọn) của việc trao đổi.Mua swaption vùng mặc một phí bảo hiểm trước. Nếu cô bài tập, có là không có đánh giá phải trả. Hai bên chỉ đơn giản là đặt trên trao đổi prescribe. Lưu ý, Tuy nhiên, tỷ lệ cố định được chỉ định cho swaption đóng một vai trò rất tương tự như của một đánh giá. Người giữ swaption sẽ quyết định có hay không để tập thể dục dựa vào việc trao đổi tỷ giá tăng lên trên hay rơi dưới đây tỷ lệ cố định đó. Vì lý do này, tỷ lệ cố định thường được gọi là tỷ lệ tấn công.

Kết quả (Việt) 2:

Một swaption là một lựa chọn OTC trên swap. Thông thường, việc hoán đổi cơ bản là một hoán đổi lãi suất. Trừ khi có quy định khác, đó là cách chúng tôi sẽ sử dụng tem trong bài viết này. Tuy nhiên, thuật ngữ "swaption" có thể được sử dụng để chỉ một tùy chọn trên bất kỳ loại trao đổi. Trong trường hợp bạn đang tự hỏi tại sao mọi người sẽ muốn mua một swaption, câu trả lời thường là họ không muốn. Thông thường, họ muốn bán một swaption. Hãy xem xét một công ty đã phát hành nợ trong các hình thức trái phiếu có thể được gọi trả một mức lãi suất cố định nửa năm. Các công ty muốn trao đổi nợ thành nợ lãi suất thả nổi. Các công ty tham gia vào một trao đổi cố định cho-nổi với một đại lý dẫn xuất. Thanh lý các tính năng gọi của nợ, nó cũng bán các đại lý một swaption. Đối với các đại lý dẫn xuất, khách hàng thường muốn bán cho swaptions trong khi khách hàng khác muốn mua mũ từ họ. Các đại lý sau đó phải đối mặt với thách thức trong việc bảo hiểm rủi ro mũ ngắn với swaptions.Swaptions dài có thể để tập thể dục Mỹ, châu Âu hay Bermudan. Họ có thể được cơ thể giải quyết, trong trường hợp này là một lựa chọn thực sự nhập vào khi tập thể dục. . Họ cũng có thể được giải quyết bằng tiền mặt, trong trường hợp giá trị thị trường của các trao đổi cơ bản thay đổi tay khi tập thể dục để chỉ định một swaption, chúng ta phải chỉ ra ba điều: ngày hết hạn của quyền chọn lãi suất cố định về trao đổi cơ bản các kỳ hạn (thời gian tới khi trẻ thực hiện các tùy chọn) của các trao đổi. Người mua của swaption trả một phí bảo hiểm lên phía trước. Nếu cô ấy tập thể dục, không có giá thực trả. Hai bên chỉ đơn giản là đưa về trao đổi quy định. Lưu ý, tuy nhiên, tỷ lệ cố định được quy định cho các swaption đóng một vai trò rất giống với một giá thực hiện. Người nắm swaption sẽ quyết định có hay không để thực hiện dựa trên việc lãi suất hoán đổi tăng lên trên hoặc xuống dưới đó lãi suất cố định. Vì lý do này, lãi suất cố định thường được gọi là lãi suất thực.