Next, we sequentially impose zero r

Next, we sequentially impose zero restrictions on the loading factors, α, of the standard monetary fundamentals related to relative money supply, relative income, and short-terminterest rate differential. These weak exogeneity restrictions are empirically plausible given the size of the adjustment coefficients and also consistent with monetary theory. The tests, as displayed in Table 9, indicate that the imposed restrictions cannot be rejected. Moreover, the constrained final long-run relation normalised on the exchange rate suggests the significance of monetary variableswith their hypothesised signs, as found in the previous subsection. The trace test also implies that there is still a single cointegrating vector among the variables (these results are unreported). Overall, this demonstrates the robustness of our results in terms of the long-run formulation and direct impact of the augmenting factors on the long-run exchange rate monetary model.

Kết quả (Việt) 1:

Tiếp theo, chúng tôi theo tuần tự áp đặt không hạn chế về các yếu tố nạp, α, cung cấp tiền liên quan đến tương đối nguyên tắc cơ bản tiêu chuẩn tiền tệ, tương đối thu nhập và ngắn-terminterest tỷ lệ khác biệt. Những hạn chế này yếu exogeneity empirically chính đáng cho kích thước của coefficients điều chỉnh và cũng phù hợp với lý thuyết tiền tệ. Các bài kiểm tra, như hiển thị trong bảng 9, chỉ ra rằng các hạn chế áp đặt không thể bị từ chối. Hơn nữa, mối quan hệ lâu dài hạn chế ngoài normalised trên tỷ giá hối đoái cho thấy significance tiền tệ variableswith dấu hiệu hypothesised của họ, như tìm thấy trong tiểu mục trước đó. Kiểm tra dấu vết cũng ngụ ý rằng vẫn còn là một vector cointegrating duy nhất giữa các biến (các kết quả này là không được báo cáo). Nói chung, điều này chứng tỏ sự mạnh mẽ của các kết quả trong điều khoản của việc xây dựng lâu dài và các tác động trực tiếp của các yếu tố thông trên mô hình tiền tệ của tỷ giá hối đoái lâu dài.

Kết quả (Việt) 2:

Tiếp theo, chúng ta tuần tự áp đặt các hạn chế về không các yếu tố tải, α, các nguyên tắc cơ bản tiền tệ tiêu chuẩn liên quan đến cung cấp tương đối tiền, thu nhập tương đối, và chênh lệch lãi ngắn terminterest. Những hạn chế này exogeneity yếu là theo kinh nghiệm hợp lý cho kích thước của Các hệ fi điều chỉnh coef và cũng phù hợp với lý thuyết tiền tệ. Các xét nghiệm, như được hiển thị trong Bảng 9, chỉ ra rằng các hạn chế không thể bị từ chối. Hơn nữa, các fi chế nal quan hệ lâu dài bình thường về tỷ giá cho thấy các fi cance trọng yếu của variableswith tiền tệ có dấu hiệu giả thuyết của họ, như được tìm thấy trong các phần trước. Các bài kiểm tra dấu vết cũng ngụ ý rằng vẫn còn là một vector cointegrating duy nhất trong số các biến (các kết quả này là không được báo cáo). Nói chung, điều này chứng tỏ sự vững mạnh của các kết quả của chúng tôi về việc xây dựng lâu dài và tác động trực tiếp của các yếu tố làm tăng tỷ giá hối đoái mô hình tiền tệ dài hạn.