However, the TB rate is available i

However, the TB rate is available in domestic markets
to international arbitrageurs and has a fixed maturity.
These are the only other short-term interest rates
available with a specified maturity. Furthermore,
according to the liquidity premium theory, investors
tend to prefer bonds with short-term maturities rather
than bonds with longer term maturities, since the
former bear less interest-rate risk (Ferreira and Leo´nLedesma,
2007). With regard to the remaining
countries, for Germany and Italy, we used money
market rates, and for France, Japan and the
Netherlands, we used deposit rates because the
sample length of data on the TB rates in these
countries was shorter. A longer span in data ensures
higher power for our tests.
The ex post inflation rate was calculated as the
annualized growth rate of the Consumer Price Index
(CPI) between period t 12 and t to deal with
seasonality in the CPI series, i.e. t ¼ lnðCPIt=
CPIt12Þ 100. The real interest rate for each country
was then calculated by subtracting the inflation rate
from the nominal interest rate. The real interest rate
differential between each country and the US was
calculated according to Equation 6.
F

Kết quả (Việt) 1:

Tuy nhiên, mức TB có sẵn tại các thị trường trong nướcđể quốc tế arbitrageurs và có kỳ hạn thanh toán cố định.Đây là những chỉ khác ngắn hạn lãi suấtcó sẵn với một sự trưởng thành đã chỉ định. Hơn nữa,Theo lý thuyết bảo hiểm phương tiện thanh toán, nhà đầu tưcó xu hướng thích liên kết với ngắn hạn maturities thayso với trái phiếu với dài hạn maturities, kể từ khi cáccựu chịu ít rủi ro tỷ lệ lãi suất (Ferreira và Leo´nLedesma,Năm 2007). đối với phần còn lạiQuốc gia, Đức và ý, chúng tôi sử dụng tiền bạcthị trường tỷ giá, và Pháp, Nhật bản và cácHà Lan, chúng tôi sử dụng tỷ lệ tiền gửi bởi vì cácchiều dài mẫu dữ liệu trên các mức TB chúngCác quốc gia đã ngắn hơn. Đảm bảo một khoảng dài trong dữ liệuquyền lực cao hơn để thử nghiệm của chúng tôi.Các ví dụ bài tỷ lệ lạm phát đã được tính toán như cáctỷ lệ tăng trưởng annualized chỉ số giá tiêu dùng(CPI) giữa khoảng thời gian t 12 và t để đối phó vớitính thời vụ trong chuỗi CPI, nghĩa là t ¼ lnðCPIt =CPIt12Þ 100. Lãi suất thực cho mỗi quốc giasau đó được tính bằng cách trừ đi tỷ lệ lạm pháttừ tỷ lệ lãi suất danh nghĩa. Lãi thựckhác biệt giữa mỗi nước và Mỹ làtính theo phương trình 6.F