An other possibility is that public

An other possibility is that public impressions are formed in part by the behavior of individual stocks rather than the market as a whole. Casual empiricism does suggest increasing volatility for individual stocks. On any specific day, the most volatile individual stocks move by extremely large percentages, often 25 per- cent or more. The question remains whether such impressions from casual em- piricism can be documented rigorously and, if so, whether these patterns of volatility for individual stocks are different from those existing in earlier pe- riods. With this motivation, we now present a graphical summary of the three volatility components described in the previous section.
Figures 2 to 4 plot the three variance components, estimated monthly, using daily data over the period 1962–1997: market volatility MKT, industry- level volatility IND, and firm-level volatility FIRM. All three series are an- nualized ~multiplied by 12!. The top panels show the raw monthly time series and the bottom panels plot a lagged moving average of order 12. Note that the vertical scales differ in each figure and cannot be compared with Fig- ure 1 ~because we are now plotting variances rather than a standard deviation!. Market volatility shows the well-known patterns that have been studied in countless papers on the time variation of index return variances.

Kết quả (Việt) 1:

Một khả năng khác là khu vực Hiển thị được hình thành một phần của hành vi của cổ phiếu cá nhân chứ không phải là thị trường như một toàn thể. Chủ nghĩa kinh nghiệm bình thường cho thấy các biến động ngày càng tăng cho cổ phiếu cá nhân. Ngày bất kỳ ngày nào cụ thể, các cổ phiếu cá nhân dễ bay hơi nhất di chuyển bằng tỷ lệ phần trăm rất lớn, thường 25 một-cent hoặc nhiều hơn. Câu hỏi vẫn cho dù đó hiển thị từ ngẫu nhiên em-piricism có thể được tài liệu một cach nghiêm tuc và, nếu như vậy, cho dù những mô hình của bay hơi cho cổ phiếu cá nhân là khác nhau từ những người hiện có ở trước đó pe-riods. Với động lực này, chúng tôi bây giờ trình bày một bản tóm tắt đồ họa của ba thành phần biến động được mô tả trong phần trước.Con số 2-4 lô ba thành phần phương sai, ước tính hàng tháng, bằng cách sử dụng dữ liệu hàng ngày trong khoảng thời gian năm 1962-1997: thị trường biến động MKT, ngành công nghiệp-cấp độ bay hơi IND, và công ty cấp bay hơi công ty. Tất cả ba loạt là một - nualized ~ nhân với 12!. Hiển thị các tấm trên dòng thời gian hàng tháng nguyên và dưới bảng vẽ một lagged di chuyển trung bình của 12. Lưu ý rằng quy mô theo chiều dọc khác nhau ở mỗi con số và không thể được so sánh với hình-ure 1 ~ bởi vì chúng tôi bây giờ đang âm mưu chênh lệch chứ không phải là một tiêu chuẩn độ lệch!. Biến động thị trường cho thấy trở về những mô hình nổi tiếng mà đã được nghiên cứu trong các giấy tờ vô số trên các biến thể thời gian của chỉ số chênh lệch.

Kết quả (Việt) 2:

Một khả năng khác là những ấn tượng nào được hình thành một phần bởi hành vi của cổ phiếu riêng lẻ chứ không phải là thị trường như một toàn thể. Casual chủ nghĩa kinh nghiệm không cho thấy bất ổn ngày càng tăng cho cổ phiếu riêng lẻ. Trên bất kỳ ngày nào cụ thể, các cổ phiếu riêng lẻ dễ bay hơi nhất di chuyển bằng tỷ lệ phần trăm rất lớn, thường 25 phần trăm hoặc hơn. Câu hỏi còn lại là liệu ấn tượng như vậy từ piricism em- bình thường có thể được ghi lại một cách chặt chẽ và nếu như vậy, cho dù các mô hình biến động của các cổ phiếu cá nhân là khác nhau từ những người hiện có trong riods pe- trước đó. Với động cơ này, bây giờ chúng tôi trình bày một bản tóm tắt đồ họa của ba thành phần biến động được mô tả trong phần trước.
Hình 2-4 lô ba thành phần phương sai, ước tính hàng tháng, sử dụng dữ liệu hàng ngày trong giai đoạn 1962-1997: Thị trường biến động MKT, industry- biến động IND cấp, và công ty cấp biến động FIRM. Tất cả ba loạt được An- nualized ~ nhân với 12 !. Các tấm đầu cho hàng loạt nguyên thời gian hàng tháng và các tấm dưới cùng vẽ một đường trung bình động trễ của thứ tự 12. Lưu ý rằng các vảy dọc khác nhau ở mỗi hình và không thể so sánh với tư- 1 ~ bởi vì bây giờ chúng ta đang âm mưu biến dị hơn là một độ lệch chuẩn!. Biến động thị trường cho thấy các mô hình nổi tiếng đã được nghiên cứu trong vô số các giấy tờ về sự biến đổi thời gian của phương sai chỉ số lợi nhuận.