We first find that estimated coskewne

We first find that estimated coskewness and cokurtosis values, if used as sorting criteria for the construction of decile portfolios, can lead to economically and statistically significant premia that cannot be explained by covariance (beta) risk and cannot be attributed to commonly used size, value and momentum factors. In particular, shares whose returns exhibit negative coskewness and positive cokurtosis values with respect to market portfolio returns yield significant pre- mia over counterpart firms with positive coskewness and negative cokurtosis, respectively. In addition, we show that a higher

Kết quả (Việt) 1:

Chúng ta nhiều vòng ước tính coskewness và cokurtosis giá trị, nếu được sử dụng như phân loại các tiêu chí để xây dựng danh mục decile, có thể dẫn đến kinh tế và thống kê significant premia mà không thể được giải thích bởi hiệp phương sai (beta) rủi ro và không thể được quy cho thường sử dụng các yếu tố kích thước, giá trị và Đà. Đặc biệt, chia sẻ lợi nhuận mà triển lãm coskewness tiêu cực và tích cực cokurtosis giá trị đối với thị trường danh mục đầu tư lợi nhuận năng suất significant trước khi mia trên đối tác phong với coskewness tích cực và tiêu cực cokurtosis, tương ứng. Ngoài ra, chúng tôi thấy rằng một cao hơn

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi fi nd fi đầu tiên mà ước tính coskewness và cokurtosis giá trị, nếu được sử dụng như phân loại tiêu chí để xây dựng danh mục đầu tư thập phân vị, có thể dẫn đến kinh tế và trọng yếu về mặt thống kê fi phí bảo hiểm không thể mà không thể được giải thích bằng phương sai (beta) rủi ro và không thể được quy cho thường được sử dụng kích thước, giá trị và các yếu tố động lực. Đặc biệt, cổ phiếu có lợi nhuận triển lãm coskewness tiêu cực và giá trị cokurtosis tích cực đối với lợi nhuận danh mục đầu tư thị trường với sản lượng trọng yếu không thể mia trước qua fi đối rms với coskewness tích cực và tiêu cực cokurtosis, tương ứng. Ngoài ra, chúng tôi cho thấy rằng một cao hơn