Fourth, the choice of the exchange

Fourth, the choice of the exchange rate as the intermediate target of monetary policy
implies that MAS gives up control over domestic interest rates (and money supply). In the
context of free capital movements, interest rates in Singapore are largely determined by
foreign interest rates and investor expectations of the future movements in the Singapore
dollar. Domestic interest rates have typically been below US interest rates and reflect
market expectations of a trend appreciation of the Singapore dollar over time.

Kết quả (Việt) 2:

Thứ tư, sự lựa chọn của tỷ giá hối đoái như là mục tiêu trung gian của chính sách tiền tệ
có nghĩa là MAS từ bỏ kiểm soát lãi suất trong nước (và cung tiền). Trong
bối cảnh biến động của vốn miễn phí, lãi suất trong Singapore phần lớn được xác định bằng
lãi suất nước ngoài và nhà đầu tư kỳ vọng của các phong trào trong tương lai ở Singapore
đô la. Lãi suất trong nước dao động từ dưới đây lãi suất của Mỹ và phản ánh
kỳ vọng thị trường của một xu hướng tăng giá của đồng đô la Singapore theo thời gian.