Ball (26) found that stock price re

Ball (26) found that stock price reactions to earnings
announcements are not complete. Abnormal risk-adjusted returns
are systematically nonzero in the period after the announcement.
Rendleman et al. (27) also found a relation between unexpected
quarterly earnings and excess returns for common shares after the
announcement date. Roll (28) stated that orange juice futures prices
did not always fully reflect all available information because of
exchange-imposed maximum daily price moves. Apart from this
constraint, however, prices did reflect all known information.
Moreover, the other anomalies noted have not been shown to occur
consistently over time, and when they have occurred, they have
usually been so small that only a professional broker-dealer could
have earned economic profits. Thus, it remains to be seen how
robust these anomalies are, given the vast body ofevidence support-
ing the semi-strong EMH. The evidence in favor of the market's
rapid adjustment to new information is sufficiently pervasive that it
is now a generally, if not universally, accepted tenet of financial
econometric research.

Kết quả (Việt) 1:

Quả bóng (26) tìm thấy cổ phiếu đó giá phản ứng với các khoản thu nhậpthông báo không được hoàn thành. Trả về điều chỉnh rủi ro bất thườngphải có hệ thống nonzero trong giai đoạn sau khi công bố.Rendleman et al. (27) cũng tìm thấy một mối quan hệ giữa không mong muốnCác khoản thu nhập hàng quý và dư thừa trả lại cho các cổ phiếu phổ thông sau khi cácthông báo ngày. Cuộn (28) nói rằng cam nước trái cây tương lai giá cảđã không luôn luôn hoàn toàn phản ánh tất cả các thông tin sẵn có dodi chuyển đổi Ngoại tệ áp dụng tối đa hàng ngày giá. Ngoài việc nàyhạn chế, Tuy nhiên, giá đã phản ánh tất cả các thông tin được biết đến.Hơn nữa, các bất thường khác mà ý đã không được chứng minh xảy raliên tục theo thời gian, và khi họ đã xảy ra, họ cóthường là như vậy nhỏ rằng chỉ một chuyên nghiệp-đại lý môi giới có thểcó thể kiếm được lợi nhuận kinh tế. Vì vậy, nó vẫn còn để nhìn thấy như thế nàomạnh mẽ các dị thường, được đưa ra trong cơ thể khổng lồ ofevidence hỗ trợ-ing EMH bán mạnh. Các bằng chứng ủng hộ thị trườngnhanh chóng điều chỉnh để thông tin mới là đủ phổ biến mà nóbây giờ là một thông thường, nếu không phải là rộng rãi, chấp nhận nguyên lý về tài chínhnghiên cứu kinh tế lượng.

Kết quả (Việt) 2:

Ball (26) thấy rằng phản ứng giá cổ phiếu để thu nhập
thông báo không đầy đủ. Lợi nhuận điều chỉnh rủi ro bất thường
là có hệ thống khác không trong giai đoạn sau khi công bố.
Rendleman et al. (27) cũng tìm thấy mối liên hệ giữa bất ngờ
thu nhập hàng quý và trả thừa cho cổ phiếu phổ thông sau
ngày thông báo. Roll (28) nói rằng giá nước tương lai màu cam
đã không luôn luôn phản ánh đầy đủ tất cả các thông tin có sẵn vì
giá di chuyển tối đa hàng ngày trao đổi áp đặt. Ngoài ra
hạn chế, tuy nhiên, giá đã phản ảnh tất cả các thông tin đã biết.
Hơn nữa, các bất thường khác ghi nhận đã không được hiển thị để xảy ra
liên tục theo thời gian, và khi họ đã xảy ra, họ đã
thường bị nhỏ như vậy mà chỉ có một nhà môi giới đại lý chuyên nghiệp có thể
đã thu được lợi nhuận kinh tế. Vì vậy, nó vẫn còn để được nhìn thấy cách
mạnh mẽ những dị thường, do cơ thể lớn ofevidence support-
ing EMH bán mạnh. Các bằng chứng ủng hộ của thị trường
điều chỉnh nhanh chóng các thông tin mới là đủ phổ biến đến mức nó
bây giờ là một thường, nếu không phải là phổ, chấp nhận nguyên lý của tài chính
nghiên cứu kinh tế lượng.