Previous studies on the U.S. mutual

Previous studies on the U.S. mutual fund market show that funds transfer large economies of scale to investors only if these economies come from outside service providers. Unlike the US market, in the French market, most of the fund services are provided by the fund company itself or by the companies belonging to the same group. Because scale economies exhibited during the fund operation stay in the fund company or the parent group, funds might not be willing to transfer scale economies to investors. In this article, using a large sample containing 3125 equity funds and 1296 bond funds in the French market, I examine whether and in which services funds transfer scale economies to investors. The results show that at the fund and the family level, only slight economies of scale are passed on to investors through the reduction of total fees as the fund assets increase. Funds seem to transfer large economies of scale in portfolio management and distribution services but slight economies of scale in administration services. Bond funds, which have in general lower fees than equity funds, do not pass economies of scale on to investors

Kết quả (Việt) 1:

Các nghiên cứu trước đây trên thị trường Mỹ quỹ lẫn nhau cho thấy rằng chuyển khoản lớn các nền kinh tế của quy mô cho nhà đầu tư chỉ nếu những nền kinh tế đến từ bên ngoài cung cấp dịch vụ. Không giống như thị trường Mỹ, thị trường Pháp, hầu hết dịch vụ quỹ được cung cấp bởi các công ty quỹ chính nó hoặc bởi các công ty thuộc cùng một nhóm. Bởi vì quy mô nền kinh tế trong hoạt động của quỹ được trưng bày ở công ty quỹ hoặc các nhóm phụ huynh, quỹ có thể không sẵn sàng để chuyển nền kinh tế của quy mô cho các nhà đầu tư. Trong bài này, sử dụng một mẫu lớn chứa 3125 khoản tiền vốn chủ sở hữu và 1296 bond tiền trong thị trường Pháp, tôi kiểm tra xem liệu và trong quy mô nền kinh tế chuyển mà khoản Dịch vụ cho nhà đầu tư. Kết quả cho thấy rằng các quỹ và mức độ gia đình, chỉ nhẹ các nền kinh tế của quy mô được thông qua ngày cho nhà đầu tư thông qua việc giảm tổng chi phí là tăng tài sản của quỹ. Quỹ có vẻ để chuyển nền kinh tế lớn quy mô trong quản lý danh mục đầu tư và phân phối dịch vụ nhưng nhẹ các nền kinh tế của quy mô dịch vụ hành chính. Bond quỹ, mà nói chung có phí thấp hơn so với khoản tiền vốn chủ sở hữu, không vượt qua nền kinh tế của quy mô trên để các nhà đầu tư

Kết quả (Việt) 2:

Các nghiên cứu trước đây về các quỹ tương hỗ cho thấy thị trường Mỹ mà quỹ chuyển nền kinh tế lớn của quy mô để các nhà đầu tư chỉ khi các nền kinh tế đến từ các nhà cung cấp dịch vụ bên ngoài. Không giống như các thị trường Mỹ, trong các thị trường Pháp, hầu hết các dịch vụ quỹ được cung cấp bởi các công ty quỹ riêng của mình hoặc của các công ty thuộc cùng một nhóm. Bởi vì nền kinh tế quy mô trưng bày trong các quỹ hoạt động ở trong các công ty quỹ hoặc các nhóm phụ huynh, các quỹ có thể không sẵn sàng để chuyển nền kinh tế quy mô lớn để các nhà đầu tư. Trong bài viết này, sử dụng một mẫu lớn chứa 3125 quỹ đầu tư và các quỹ trái phiếu năm 1296 tại thị trường Pháp, tôi kiểm tra xem liệu và trong đó các nền kinh tế quy mô chuyển tiền dịch vụ cho nhà đầu tư. Kết quả cho thấy tại quỹ và mức độ gia đình, chỉ nhẹ quy mô kinh tế được thông qua vào các nhà đầu tư thông qua việc giảm tổng chi phí là tài sản của quỹ tăng. Quỹ dường như chuyển các nền kinh tế lớn về quy mô trong quản lý danh mục đầu tư và dịch vụ phân phối, nhưng các nền kinh tế nhỏ về quy mô trong dịch vụ hành chính. Quỹ trái phiếu, trong đó có lệ phí thấp hơn tổng quỹ cổ phần, không vượt qua nền kinh tế của quy mô về các nhà đầu tư