Điều này cho thấy sự trở lại thị trường dư thừa đóng một vai trò quan trọng đáng kể trong việc giải thích sự thay đổi mặt cắt ngang của sáu danh mục đầu tư đã phân tích trong phạm vi thời gian, quy mô. Tuy nhiên, cần nhấn mạnh ở đây là hệ số ước lượng cho thấy giá trị tích cực cho tất cả các mô ngoại trừ d1 nhỏ tần số cao quy mô (cấp 1, bao gồm một khoảng thời gian 2-4 tháng). Trong thực tế cho d1, chúng tôi có một tác động tiêu cực đó là gần như không đổi cho tất cả các danh mục đầu tư với các hệ số giá trị khác nhau 20,39-20,45. Một tính năng thú vị ở đây là tác động của các yếu tố thị trường tăng lên khi tăng quy mô multiresolution, tức là với khoảng thời gian. So với kết quả thu được bằng cách quy mô đơn mô hình Fama-French, các hệ số trong các khuôn khổ đa bán thấp hơn giá trị phản ánh tác động thấp hơn của các yếu tố thị trường cho tất cả các danh mục đầu tư.
đang được dịch, vui lòng đợi..
![](//viimg.ilovetranslation.com/pic/loading_3.gif?v=b9814dd30c1d7c59_8619)