The first place to find information

The first place to find information on a mutual fund is in its prospectus. The Securities and
Exchange Commission requires that the prospectus describe the fund’s investment objectives and policies in a concise “Statement of Investment Objectives” as well as in lengthy
discussions of investment policies and risks. The fund’s investment adviser and its portfolio manager are also described. The prospectus also presents the costs associated with
purchasing shares in the fund in a fee table. Sales charges such as front-end and back-end
loads as well as annual operating expenses such as management fees and 12b-1 fees are
detailed in the fee table.
Funds provide information about themselves in two other sources. The Statement of
Additional Information (SAI), also known as Part B of the prospectus, includes a list of the
securities in the portfolio at the end of the fiscal year, audited financial statements, a list
of the directors and officers of the fund—as well as their personal investments in the fund,
and data on brokerage commissions paid by the fund. However, unlike the fund prospectus, investors do not receive the SAI unless they specifically request it; one industry joke
is that SAI stands for “something always ignored.” The fund’s annual report also includes
portfolio composition and financial statements, as well as a discussion of the factors that
influenced fund performance over the last reporting period.
With thousands of funds to choose from, it can be difficult to find and select the
fund that is best suited for a particular need. Several publications now offer “encyclopedias” of mutual fund information to help in the search process. One prominent source is
Morningstar’s Mutual Fund Sourcebook.Morningstar’s Web site, www.morningstar.com,
is another excellent source of information, as is Yahoo!’s site, finance.yahoo.com/funds.
The Investment Company Institute ( www.ici.org), the national association of mutual
funds, closed-end funds, and unit investment trusts, publishes an annual Directory of
Mutual Fundsthat includes information on fees as well as phone numbers to contact funds.
To illustrate the range of information available about funds, we consider Morningstar’s
report on Wells Fargo’s Advantage Growth Fund, reproduced in Figure 4.5 .
The table on the left labeled “Performance” first shows the fund’s quarterly returns
in the last few years, and just below that, returns over longer periods. You can compare
returns to both its standard index (the S&P 500) and its category index (the Russell 1000)
in the rows labeled 1/2Index, as well as its percentile rank within its comparison group,
or category. Continuing down the left column we see data on fees and expenses, as well
as several measures of the fund’s risk and return characteristics. (We will discuss all of
these measures in Part 2 of the text.) The fund has provided good returns compared to risk,
earning it the coveted Morningstar 5-star rating. Of course, we are all accustomed to the
disclaimer that “past performance is not a reliable measure of future results,” and this is
true as well of Morningstar’s star ratings. Consistent with this disclaimer, past results have
little predictive power for future performance, as we saw in Table 4.4 .

Kết quả (Việt) 1:

Nơi đầu tiên để tìm thông tin về một quỹ mutual là trong prospectus của nó. Các chứng khoán và Ủy ban yêu cầu rằng prospectus mô tả của Quỹ mục tiêu đầu tư và chính sách trong một súc tích "tuyên bố của mục tiêu đầu tư" cũng như trong dài cuộc thảo luận chính sách đầu tư và rủi ro. Các quỹ đầu tư cố vấn và quản lý danh mục đầu tư của nó cũng được mô tả tại đây. Prospectus cũng trình bày các chi phí liên quan đến mua cổ phần trong quỹ trong một bảng lệ phí. Các chi phí bán hàng chẳng hạn như front-end và back-end tải cũng như hàng năm chi phí điều hành chẳng hạn như quản lý chi phí và lệ phí 12b-1 chi tiết trong bảng lệ phí. Quỹ cung cấp thông tin về bản thân mình trong hai các nguồn khác. Các báo cáo của Bổ sung thông tin (SAI), còn được gọi là một phần B prospectus, bao gồm một danh sách các chứng khoán trong danh mục đầu tư vào cuối năm tài chính kiểm toán báo cáo tài chính, danh Giám đốc và nhân viên của Quỹ — cũng như đầu tư cá nhân vào quỹ, và dữ liệu trên hoa hồng môi giới trả tiền của quỹ. Tuy nhiên, không giống như prospectus quỹ, nhà đầu tư không nhận được SAI trừ khi họ cụ thể yêu cầu nó; ngành công nghiệp một trò đùa là SAI là viết tắt cho "một cái gì đó luôn luôn bị bỏ qua nhất." Báo cáo thường niên của Quỹ cũng bao gồm thành phần danh mục đầu tư và báo cáo tài chính, cũng như một cuộc thảo luận của các yếu tố mà chịu ảnh hưởng quỹ các hiệu suất trong chu kỳ báo cáo cuối cùng. Với hàng ngàn của các quỹ để lựa chọn, nó có thể được khó khăn để tìm và chọn các Quỹ là thích hợp nhất cho nhu cầu cụ thể. Một số ấn phẩm bây giờ cung cấp "Bách khoa toàn thư" của quỹ thông tin để giúp đỡ trong quá trình tìm. Một trong những nổi bật nguồn là Trang Web của sao mai quỹ lẫn nhau Sourcebook.Morningstar, www.morningstar.com, là một nguồn tuyệt vời của thông tin, như là trang web của Yahoo!, finance.yahoo.com/funds. Đầu tư công ty viện (www.ici.org), hội đồng quốc gia lẫn nhau Quỹ, quỹ kết thúc đóng cửa, và đầu tư đơn vị tín thác, xuất bản một thư mục hàng năm của Fundsthat lẫn nhau bao gồm thông tin về chi phí cũng như số điện thoại liên hệ với quỹ. Để minh họa cho những thông tin có sẵn về tiền, chúng tôi xem xét của sao mai báo cáo trên Wells Fargo lợi thế phát triển quỹ, sao chép trong con số 4.5. Bảng trên việc trái có nhãn "thực hiện" lần đầu tiên cho thấy lợi nhuận hàng quý của quỹ trong vài năm qua, và chỉ sau đó, trở lại trong thời gian dài hơn. Bạn có thể so sánh trở về chỉ số tiêu chuẩn của nó (S & P 500) và chỉ số thể loại của nó (các Russell 1000) trong các hàng có nhãn 1/2Index, cũng như các thứ hạng của percentile trong nhóm so sánh, hoặc thể loại. Chúng tôi tiếp tục xuống cột bên trái xem dữ liệu về chi phí và chi phí, cũng như Các biện pháp như một số rủi ro của quỹ và các đặc điểm trở lại. (Chúng tôi sẽ thảo luận về tất cả những biện pháp này trong phần 2 của văn bản.) Quỹ đã cung cấp lợi nhuận tốt so với rủi ro, thu nhập nó đánh giá 5 sao coveted của sao mai. Tất nhiên, chúng tôi là tất cả quen với các tuyên bố từ chối "hiệu suất trước đây không phải là một biện pháp đáng tin cậy của kết quả trong tương lai", và điều này là sự thật là tốt của xếp hạng sao của sao mai. Phù hợp với tuyên bố miễn trừ này, qua kết quả có chút kiểu điện cho hiệu suất trong tương lai, như chúng tôi đã thấy trong bảng 4.4.

Kết quả (Việt) 2:

Nơi đầu tiên để tìm thông tin về một quỹ tương hỗ là trong cáo bạch của nó. Chứng khoán và
Ủy ban giao dịch đòi hỏi rằng bản cáo bạch mô tả mục tiêu và chính sách đầu tư của quỹ trong "Tuyên bố về những mục tiêu đầu tư" súc tích cũng như trong dài
cuộc thảo luận về chính sách và rủi ro đầu tư. Cố vấn đầu tư của quỹ và quản lý danh mục đầu tư của mình cũng được mô tả. Bản cáo bạch cũng trình bày những chi phí liên quan đến
việc mua cổ phiếu quỹ trong biểu phí. Chi phí bán hàng như front-end và back-end
tải cũng như chi phí vận hành hàng năm như phí quản lý và 12b-1 phí là
chi tiết trong bảng phí.
Kinh phí cung cấp thông tin về bản thân mình trong hai nguồn khác. Tuyên bố của
thông tin khác (SAI), còn được gọi là Phần B của bản cáo bạch, bao gồm một danh sách các
chứng khoán trong danh mục đầu tư vào cuối năm tài chính, báo cáo tài chính được kiểm toán, một danh sách
của các giám đốc và cán bộ của cấp kinh phí cũng như đầu tư của cá nhân họ trong quỹ,
và các dữ liệu về hoa hồng môi giới được trả bởi quỹ. Tuy nhiên, không giống như bản cáo bạch quỹ, nhà đầu tư không nhận được SAI trừ khi họ đặc biệt yêu cầu; một ngành công nghiệp trò đùa
là SAI là viết tắt của "một cái gì đó luôn luôn bỏ qua." Báo cáo hàng năm của quỹ cũng bao gồm các
thành phần danh mục đầu tư và báo cáo tài chính, cũng như thảo luận về các yếu tố
ảnh hưởng đến hoạt động của Quỹ trong kỳ báo cáo cuối cùng.
Với hàng ngàn quỹ để lựa chọn từ, nó có thể được khó khăn để tìm và chọn các
quỹ đó là phù hợp nhất với nhu cầu cụ thể. Một số ấn phẩm hiện nay cung cấp "bách khoa toàn thư" của thông tin quỹ để giúp đỡ trong quá trình tìm kiếm. Một nguồn nổi bật là
trang web Mutual Fund Sourcebook.Morningstar của Morningstar của, www.morningstar.com,
là một nguồn thông tin tuyệt vời, như là trang web, finance.yahoo.com/funds 's Yahoo!.
Viện Công ty Đầu tư (www.ici .org), các hiệp hội quốc gia của lẫn nhau
quỹ, các quỹ đóng, và ủy thác đầu tư đơn vị, xuất bản một mục hàng năm của
Fundsthat Mutual có thông tin về chi phí cũng như số điện thoại để liên lạc với các quỹ.
Để minh họa phạm vi của các thông tin sẵn có về nguồn vốn , chúng ta xem xét Morningstar của
báo cáo về tăng trưởng Quỹ Advantage Wells Fargo, sao chép trong hình 4.5.
Bảng bên trái có nhãn "Performance" đầu tiên cho thấy lợi nhuận hàng quý của quỹ
trong vài năm qua, và ngay dưới đó, trả trong thời gian dài. Bạn có thể so sánh
lợi nhuận cho cả hai chỉ số của nó chuẩn (S & P 500) và chỉ số của nó loại (Russell 1000)
trong các hàng đánh số từ 1 / 2Index, cũng như thứ hạng bách phân của nó trong nhóm so sánh của nó,
hoặc thể loại. Tiếp tục xuống các cột bên trái, chúng ta thấy dữ liệu về phí và lệ phí, cũng
như một số biện pháp về rủi ro của quỹ và trở về đặc điểm. (Chúng tôi sẽ thảo luận về tất cả
các biện pháp này trong phần 2 của văn bản.) Các quỹ đã ​​cung cấp lợi nhuận tốt so với rủi ro,
thu nó thèm muốn Morningstar đánh giá 5 sao. Tất nhiên, chúng ta đều quen thuộc với sự
từ chối trách nhiệm rằng "hiệu suất trong quá khứ không phải là một biện pháp đáng tin cậy của các kết quả trong tương lai," và điều này là
sự thật cũng xếp hạng sao của Morningstar. Phù hợp với từ chối trách nhiệm này, kết quả trong quá khứ có
chút quyền lực tiên đoán cho hiệu suất trong tương lai, như chúng ta đã thấy trong Bảng 4.4.