Filisc,d,⁎ a University ofPeloponne

Filisc,d,⁎ a University ofPeloponnese, Department of Economics,School ofManagement and Economics, TripolisCampus, 22100, Greece b Department ofEconomics and Regional Development,Panteion University, 136 Syngrou Avenue, GR17671 Athens,Greece c Bournemouth University, Department ofAccounting, Financeand Economics,ExecutiveBusiness Centre,89 Holdenhurst Road, BH8 8EB Bournemouth, UK d SurreyEnergy Economics Centre (SEEC), Faculty of Economics Business and Law, University ofSurrey, UK
a r t i c l e i n f o a b s t r a c t
Article history: Received 17 October 2014 Received inrevised form14January 2015 Accepted 27 January2015 Available online xxxx
The paper investigates the ability of oil price returns, oil price shocks and oil price volatility to provide predictive information on the state (high/lowriskenvironment)oftheUSstockmarketreturnsandvolatil- ity.Thedisaggregationofoilpriceshocksaccordingtotheiroriginallows us to assess whether they contain incremental forecasting power compared to oil price returns. Overall, the results suggest that oil price returns and volatility possess the power to forecast the state of the US stock market returns and volatility. However, the full effects of oil price returns can only be revealed when the oil price shocks are disentangled and as such we claim that the oil price shocks have an incrementalpowerinforecastingthestateofthestockmarket.Thefind- ings are important for stock market forecasters and investors dealing with stockand derivatives markets. © 2015 Elsevier Inc. All rights reserved.
JEL classification: C13 C32 C58 G10 Q40
Keywords: Oil price shocks Oil price volatility Regime switching Stock marketvolatility USstockmarket
1.Introduction and review ofthe literature
SinceHamilton's(1983)seminarpaperthereisagrowinginterestontheeffectsofoilpricesonstockmarket returns,aswellas,ontheeconomy.Theaimofthispaperistoexaminetherelationshipbetweentheoilprices andthestockmarketfromadifferentangle.Inparticular,wedefinearegimeswitchingmodelspecificationand investigate whether oil price shocks and oil price volatility canpredict the states of the stock market.
Global Finance Journal xxx(2015) xxx–xxx
⁎ Correspondingauthorat:BournemouthUniversity,DepartmentofAccounting,FinanceandEconomics,ExecutiveBusinessCentre,89 HoldenhurstRoad, BH8 EB Bournemouth,UK. Tel.:[phone];fax: [phone]. E-mail address: gfi[e-mail](G. Filis).
GLOFIN-00318;Noof Pages15
http://dx.doi.org/10.1016/j.gfj.2015.01.006 1044-0283/© 2015Elsevier Inc.All rights reserved.
Contents lists available at ScienceDirect Global Finance

Kết quả (Việt) 1:

Filisc, d, ⁎ một trường đại học ofPeloponnese, Cục kinh tế, trường ofManagement và kinh tế, TripolisCampus, 22100, Hy Lạp b vùng ofEconomics và phát triển khu vực, đại học Panteion, 136 Syngrou Avenue, đại học Bournemouth c GR17671 Athens, Hy Lạp, vùng ofAccounting, Financeand kinh tế, Trung tâm ExecutiveBusiness, 89 Holdenhurst Road, BH8 8EB Bournemouth, Vương Quốc Anh d Trung tâm kinh tế SurreyEnergy (SEEC), khoa kinh doanh kinh tế và luật, đại học ofSurrey, UKr t tôi c l e tôi n f o một b s t r một t cBài viết lịch sử: nhận 17 tháng 10 năm 2014 đã nhận được inrevised form14January 2015 chấp nhận 27 January2015 sẵn trực tuyến xxxxGiấy điều tra khả năng của dầu giá lợi nhuận, những cú sốc giá dầu và dầu giá biến động cung cấp kiểu thông tin về trạng thái (cao/lowriskenvironment) oftheUSstockmarketreturnsandvolatil-Anh. Thedisaggregationofoilpriceshocksaccordingtotheiroriginallows trả về cho chúng tôi để đánh giá liệu họ có quyền lực dự báo gia tăng so với giá dầu. Nhìn chung, các kết quả đề nghị rằng giá dầu trở lại và bay hơi có sức mạnh để thời trở về nhà nước của thị trường chứng khoán Mỹ và biến động. Tuy nhiên, các hiệu ứng đầy đủ của dầu giá lợi nhuận một cách chỉ có thể được tiết lộ khi cú sốc giá dầu được disentangled và như vậy, chúng tôi yêu cầu rằng những cú sốc giá dầu có một incrementalpowerinforecastingthestateofthestockmarket. Thefind-ings là quan trọng đối với dự báo thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư giao dịch với thị trường các derivatives stockand. © 2015 Elsevier Inc Tất cả các quyền.JEL classification: C13 C32 C58 G10 Q40Từ khóa: Những cú sốc giá dầu dầu giá biến động chế độ chuyển đổi cổ marketvolatility USstockmarket1. giới thiệu và xem xét các tài liệuTrở về của SinceHamilton (1983) seminarpaperthereisagrowinginterestontheeffectsofoilpricesonstockmarket, aswellas, ontheeconomy. Theaimofthispaperistoexaminetherelationshipbetweentheoilprices andthestockmarketfromadifferentangle. Inparticular, wedefinearegimeswitchingmodelspecificationand điều tra cho dù những cú sốc giá dầu và dầu giá biến động canpredict kỳ thị trường chứng khoán.Tạp chí tài chính toàn cầu xxx(2015) xxx-xxx⁎ Correspondingauthorat:BournemouthUniversity, DepartmentofAccounting, FinanceandEconomics, ExecutiveBusinessCentre, 89 HoldenhurstRoad, BH8 EB Bournemouth, Vương Quốc Anh. Điện thoại: [phone]; fax: [phone]. E-mail địa chỉ: gfi [e-mail] (G. Filis).GLOFIN-00318; Noof Pages15http://DX.Doi.org/10.1016/j.gfj.2015.01.006 1044-0283 / © 2015Elsevier Inc.All các quyền.Nội dung danh sách có sẵn tại ScienceDirect tài chính toàn cầu

Kết quả (Việt) 2:

Filisc, d, ⁎ một trường đại học ofPeloponnese, Khoa Kinh tế, ofManagement học và Kinh tế, TripolisCampus, 22100, Hy Lạp b Vụ ofEconomics và Phát triển khu vực, Đại học Panteion, 136 Syngrou Avenue, GR17671 Athens, Hy Lạp c Đại học Bournemouth, Sở ofAccounting, Financeand Kinh tế , ExecutiveBusiness Centre, 89 Holdenhurst Road, BH8 8EB Bournemouth, Trung tâm Anh d SurreyEnergy Kinh tế (SEEC), Khoa Kinh tế và Luật, Đại học ofSurrey, Vương quốc Anh
một rticleinfoabstract
Điều lịch sử: Nhận ngày 17 tháng 10 năm 2014 đã nhận được inrevised form14January 2015 Accepted 27 January2015 có sẵn trực tuyến xxxx
giấy này điều tra khả năng trở về giá dầu, cú sốc giá dầu và biến động giá dầu để cung cấp thông tin dự báo về tình trạng (cao / lowriskenvironment) oftheUSstockmarketreturnsandvolatil- ity.Thedisaggregationofoilpriceshocksaccordingtotheiroriginallows chúng ta đánh giá liệu chúng có chứa sức mạnh dự báo tăng so với lợi nhuận giá dầu. Nhìn chung, kết quả cho thấy rằng lợi nhuận giá dầu và biến động sở hữu sức mạnh để dự báo các trạng thái của lợi nhuận trên thị trường chứng khoán Mỹ và biến động. Tuy nhiên, những tác động đầy đủ của lợi nhuận giá dầu chỉ có thể được tiết lộ khi các cú sốc giá dầu đang gỡ và như vậy chúng tôi cho rằng các cú sốc giá dầu có một fi incrementalpowerinforecastingthestateofthestockmarket.The NĐ-ings là quan trọng đối với các nhà dự báo thị trường chứng khoán và đầu tư kinh doanh với các dẫn xuất stockand thị trường . © 2015 Elsevier Inc. Tất cả quyền được bảo lưu.
JEL classi fi cation: C13 C32 C58 G10 Q40
Từ khóa: Dầu cú sốc giá dầu biến động giá Chế độ chuyển đổi marketvolatility Cổ USstockmarket
1.Introduction và xem xét ofthe
lợi nhuận, aswellas, ontheeconomy.Theaimofthispaperistoexaminetherelationshipbetweentheoilprices andthestockmarketfromadifferentangle.Inparticular, wede fi nearegimeswitchingmodelspeci fi cationand điều tra xem liệu các cú sốc giá dầu và biến động giá dầu canpredict các trạng thái của thị trường chứng khoán.
Tạp chí Global Finance xxx (2015) xxx-xxx
⁎ HoldenhurstRoad, BH8 EB Bournemouth, Vương quốc Anh. Tel:. + 4401202968739; fax: [phone]. E-mail address: g fi [e-mail] (G Filis.).
GLOFIN-00.318; Noof Pages15
http://dx.doi.org/10.1016/j.gfj.2015.01.006 1044-0283 / © 2015Elsevier Inc .Tất cả quyền được bảo lưu.
Nội dung danh sách có sẵn tại ScienceDirect Global Finance