- Expectations theory states the fo

- Expectations theory states the following commonsense proposition: long-term rates are the average of expected future short-term rates. Thus, a rise in short-term rates will also raise long-term rates, inducing short-term and long-term rates to move together (fact 1).
Expectations theory can also explain fact (2). Because the key assumption behind this theory is that buyers of bonds are indifferent to maturity, the upward yield curve simply means that short-term interest rates are expected to rise in the future; in other words, short-term rates are currently lower than the average of expected future short-term rates; and vice versa. In addition, the fact that the yield curve is flat means short-term interest rates are not expected to change.
However, it has a major shortcoming as not explaining fact (3), which says that yield curves usually slope upward.
(1) Interest rates on bonds of different maturities move together over time.
(2) When short-term interest rates are low, yield curves are more likely to have an upward slope; when short-term interest rates are high, yield curves are more likely to slope downward and be inverted.
(3) Yield curves almost always slope upward.

Kết quả (Việt) 1:

- Lý thuyết kỳ vọng nêu các đề xuất commonsense sau: lãi suất dài hạn là mức trung bình của lãi suất ngắn hạn trong tương lai dự kiến. do đó, sự gia tăng lãi suất ngắn hạn cũng sẽ tăng lãi suất dài hạn, lôi kéo lãi suất ngắn hạn và dài hạn để di chuyển với nhau (thực tế 1).
lý thuyết kỳ vọng cũng có thể giải thích thực tế (2).vì giả định then chốt đằng sau lý thuyết này là những người mua trái phiếu là không quan tâm đến sự trưởng thành, đường cong lãi suất trở lên đơn giản chỉ có nghĩa là lãi suất ngắn hạn dự kiến ​​sẽ tăng trong tương lai, nói cách khác, lãi suất ngắn hạn hiện đang thấp hơn trung bình của lãi suất ngắn hạn trong tương lai dự kiến, và ngược lại. ngoài ra,thực tế là các đường cong lãi suất phẳng có nghĩa là lãi suất ngắn hạn có thể sẽ không thay đổi.
tuy nhiên, nó có một thiếu sót lớn như không giải thích thực tế (3), trong đó nói rằng các đường cong năng suất thường dốc lên
(1) quan tâm. giá trái phiếu kỳ hạn khác nhau di chuyển cùng nhau theo thời gian
(2) khi lãi suất ngắn hạn thấp, đường cong lợi suất có nhiều khả năng có một dốc lên.khi lãi suất ngắn hạn cao, đường cong lợi suất có nhiều khả năng đi xuống dốc và được đảo ngược.
(3) đường cong năng suất hầu như luôn luôn dốc lên.

Kết quả (Việt) 2:

-Mong đợi lý thuyết nói commonsense Döï sau: dài hạn mức là mức trung bình dự kiến tỷ giá trong tương lai ngắn hạn. Do đó, sự gia tăng trong tỷ giá ngắn hạn cũng sẽ nâng cao tỷ lệ dài hạn, gây ra tỷ giá ngắn hạn và dài hạn di chuyển cùng nhau (thực tế 1).
mong đợi lý thuyết cũng có thể giải thích thực tế (2). Bởi vì giả định chính đằng sau lý thuyết này là người mua trái phiếu được vô tư đến kỳ hạn thanh toán, đường cong sản lượng trở lên chỉ đơn giản là nghĩa là ngắn hạn lãi suất dự kiến sẽ tăng trong tương lai; nói cách khác, tỷ giá ngắn hạn hiện tại thấp hơn mức trung bình dự kiến trong tương lai ngắn hạn tỷ giá; và ngược lại. Ngoài ra thực tế là đường cong sản lượng căn hộ có nghĩa là ngắn hạn lãi suất không được dự kiến để thay đổi.
Tuy nhiên, nó có một thiếu sót lớn là không giải thích thực tế (3), nói rằng đường cong sản lượng thường dốc upward.
(1) lãi suất trái phiếu của maturities khác nhau di chuyển chung với nhau trên time.
(2) khi ngắn hạn lãi suất rất thấp, sản lượng đường cong có nhiều khả năng để có một dốc trở lên; Khi ngắn hạn lãi suất cao, đường cong sản lượng có nhiều khả năng để dốc xuống và là inverted.
(3) sản lượng đường cong hầu như luôn luôn trở lên dốc.