One important implication of the fo

One important implication of the foregoing analysis is that a country that ties its exchange rate to an anchor currency of a larger country loses control of its monetary policy. If the larger country pursues a more contractionary monetary policy and decreases its money supply, this would lead to lower expected inflation in the larger country, thus causing an appreciation of the larger country's currency and a depreciation of the smaller country's currency. The Smaller country, having locked in its exchange rate to the anchor currency, Will now find its currency overValued and Will therefore have to sell the anchor currency and buy its own to keep its currency from depreciating. The result of this foreign exchange intervention will then be a decline in the smaller country's international reserves, a contraction of its monetary base, and thus a decline in its money Supply. Sterilization of this foreign exchange intervention is not an option because this would just lead to a continuing loss of international reserves until the Smaller country was forced to devalue its currency.

Kết quả (Việt) 1:

Một quan trọng ý nghĩa của phân tích nói trên là một đất nước có mối quan hệ của nó tỷ lệ trao đổi một loại tiền tệ neo của một quốc gia lớn sẽ mất quyền kiểm soát của chính sách tiền tệ của mình. Nếu đất nước lớn hơn theo đuổi một chính sách tiền tệ hơn contractionary và giảm cung cấp tiền bạc của mình, điều này sẽ dẫn đến giảm lạm phát dự kiến ở nước lớn hơn, do đó gây ra một sự đánh giá cao của loại tiền tệ của đất nước lớn hơn và một khấu hao tiền tệ quốc gia nhỏ hơn. Quốc gia nhỏ hơn, có khoá trong tỷ lệ trao đổi để thu neo, bây giờ sẽ tìm thấy các loại tiền tệ overValued và do đó sẽ có bán các loại tiền tệ neo và mua riêng của mình để giữ cho các loại tiền tệ giảm. Kết quả của sự can thiệp Ngoại tệ này sau đó sẽ có một sự suy giảm dự trữ quốc tế của đất nước nhỏ hơn, sự co cơ sở tiền tệ của nó, và do đó là một sự suy giảm trong việc cung cấp tiền bạc của mình. Khử trùng này sự can thiệp của nước ngoài trao đổi không phải là một lựa chọn bởi vì điều này sẽ chỉ dẫn đến mất nguồn dự trữ quốc tế tiếp tục cho đến khi các quốc gia nhỏ hơn đã bị buộc phải hạ giá tiền tệ của nó.

Kết quả (Việt) 2:

Một ý nghĩa quan trọng của việc phân tích trên đây là một quốc gia có quan hệ tỷ giá hối đoái của mình cho một đồng tiền neo của một nước lớn mất kiểm soát của chính sách tiền tệ của mình. Nếu các nước lớn theo đuổi một chính sách thắt chặt tiền tệ hơn và giảm cung tiền, điều này sẽ dẫn đến việc giảm lạm phát dự kiến ​​trong nước lớn hơn, do đó gây ra một sự đánh giá cao của đồng tiền các nước lớn và sự mất giá của tiền tệ các nước nhỏ hơn của. Các nước nhỏ hơn, sau khi bị nhốt trong tỷ giá hối đoái với đồng tiền neo, bây giờ sẽ tìm thấy đồng tiền của mình định giá quá cao và do đó sẽ phải bán tiền tệ neo và mua riêng của mình để giữ cho đồng tiền của mình mất giá. Kết quả của sự can thiệp ngoại hối này sau đó sẽ là một sự suy giảm dự trữ quốc tế của đất nước nhỏ hơn, một sự co của cơ sở tiền tệ của mình, và do đó một sự suy giảm trong cung tiền của nó. Khử trùng can thiệp ngoại hối này không phải là một lựa chọn vì điều này chỉ có thể dẫn đến một sự mất mát liên tục của dự trữ quốc tế đến các nước nhỏ hơn đã buộc phải phá giá đồng tiền.