India’s trade imbalance with China

India’s trade imbalance with China is another area of friction in the bilateral relationship. Indian officials have raised this issue with their Chinese counterparts, including the two meetings between Prime Minister Modi and President Xi since Prime Minister Modi’s election.66 India’s customs data for fiscal year 2014 (March 2013 to March 2014) show India traded $65.9 billion worth of goods with China, up from $7 billion in fiscal year 2004. Although India’s goods exports to China have increased modestly, China still accounts for a larger share of India’s imports than its exports. This past year, China contributed one-quarter of India’s $138.6 billion trade deficit with the world .
To some extent, this trade imbalance is the result of market dynamics. A substantial share of India’s imports from China is composed of intermediate inputs used by Indian industry. Between fiscal years 2004 and 2014, India’s total chemical imports rose from $4.4 billion to $21.8 billion. During that period, China’s share of those chemical imports increased by 17 percentage points, to 45.6 percent. India uses organic chemicals in its export-oriented pharmaceutical industry, which ships increasingly to the U.S. market. Moreover, India is keen to expand labor-intensive manufacturing to promote urbanization and take advantage of its large labor endowment, whereas China is shifting to capital-intensive production.
Despite these factors, the overall composition of bilateral trade seems harmful to India. India’s shipments to China consist primarily of raw materials that do little to spur manufacturing activity and technological innovation in the Indian economy. This trend contrasts with China’s industrial manufacturing exports to India. India has seen a large rise in its cotton, copper, mineral fuel, and ore shipments to China . In fiscal year 2014, these product lines accounted for 55.8 percent of Indian exports to China and only 25.3 percent of Indian exports to the world. Such products are particularly susceptible to price fluctuations and foreign trade policies. For example, China’s decision to reduce cotton stockpiling earlier this year led to a sharp decline in China’s purchases of Indian cotton.
In parallel, India’s imports of Chinese machinery, nuclear reactors, and vehicles have all increased. According to Nasscom, the industry body that represents India’s information technology (IT) industry, India exported $75.8 billion worth of IT products in fiscal year 2013, but almost none of these went to China. Nasscom has claimed that China only allows its own companies to operate in the IT sector, as “state-owned enterprises have restrictive conditions on who they work with.”
Differences in the two economies point to some of the roots of the bilateral trade deficit. India maintains a large trade deficit with the world, amounting to seven percent of gross domestic product (GDP) in 2012. In contrast, China maintains a substantial surplus in its global trade. Although China has agreed to lower import tariffs under the WTO, its domestic producers derive competitive advantages from a litany of non-tariff barriers, including state influence over the financial sector; taxes that promote exports and discourage imports; price controls on energy; laws that restrict collective bargaining; and policies that unfairly advantage state-backed enterprises over private and foreign companies.
Strict capital and currency controls have allowed the People’s Bank of China to accumulate nearly $4 trillion in foreign reserves. India, in contrast, suffers from external debts that are not fully covered by its foreign reserves. The Central Bank of India’s more liberal monetary policy exposes the country’s businesses to external market forces, such as currency fluctuation and changes in lending rates. Strong credit growth has allowed China to invest more heavily than India in infrastructure, including transport logistics. According to the World Bank, exporting a container of goods from China in 2012 cost $580, about half the cost of shipping the same container of goods from India. China is also better connected to global shipping networks.* Moreover, comparative data from the World Economic Forum’s Global Trade Enabling Report 2014 show Chinese exporters have easier access to trade finance than their counterparts in India.
In general, China’s economy is also larger and more competitive than India’s. Thirty years ago, the two countries’ economies were approximately equal in size; in 2012, China’s GDP was over three times greater than India’s. Since their populations are roughly equivalent, China’s per capita income has also outgrown India’s by a long margin, providing households with more wealth to spend. Moreover, greater market size has allowed China to attract more business activity from foreign companies. China’s foreign direct investment (FDI) inflows in 2012 were 11 times higher than India’s, allowing it to tap into international expertise, technology, and capital.† Due to its onerous regulatory regime, India ranks just 142nd in the World Bank’s “Ease of Doing Business” index, fifty-two spots behind China Although Chinese manufacturers lack competitiveness in higher-margin and innovative industries, they have benefited from economies of scale, a large and increasingly skilled labor pool, and the clustering of supply chains. Even in services, where India is generally competitive, China generated greater export revenue in 2012.
Going forward, however, development trends in the two countries could lead to India’s increased competiveness in the bilateral relationship:
• China’s high rates of investment have crowded out household consumption as the main source of economic activity (see Figure 3). Years of capital-intensive growth have precipitated imbalances, resulting in resource waste, excess capacity, and asset bubbles. Although China is a net creditor to the world, the credit in its domestic economy—much of it in opaque “shadow banking” instruments—has become a serious risk. Although India’s economic structure is not optimal either, it is less skewed toward credit-driven investment.
• With regard to demographics, China is aging quickly; by 2040, one in four Chinese will be over age 65—a total of 300 million people. China’s median age is 35.7, nine years older than India’s. While China’s One-Child Policy has inverted its age pyramid, India is ushering in a young generation of workers. A young workforce can adapt quickly to a changing economy, raise India’s competitiveness in labor-intensive industries, and increase the ratio of workers to dependents.
• India is superior to China in terms of its energy efficiency and resource endowments. In 2012, it generated about $7.70 of GDP per kilogram of oil equivalent; China’s economy managed just $4.90.* China applies four times more fertilizer per hectare of arable land than India, compounding the environmental damage to increasingly scarce arable land.
• Concerns about rule of law, availability of information, and regime stability make China a potentially more volatile and inhospitable economic environment than India. India shares problems with China, such as bureaucratic inefficiency, corruption, and violations of intellectual property, but, over time, India’s clear separation of powers, constitutional rights, and electoral process could make it an attractive alternative for foreign businesses in comparison to China's authoritarian model.

Kết quả (Việt) 1:

Ấn Độ của sự mất cân bằng thương mại với Trung Quốc là một khu vực của ma sát trong mối quan hệ song phương. Ấn Độ các quan chức đã nêu ra vấn đề này với đối tác Trung Quốc của họ, bao gồm cả hai cuộc họp giữa thủ tướng Modi và tổng thống Xi kể từ chức thủ tướng Modi election.66 Ấn Độ Hải quan dữ liệu cho tài chính năm 2014 (Tháng ba năm 2013 để March 2014) Hiển thị Ấn Độ giao dịch mua bán $65.9 tỷ giá trị hàng hoá với Trung Quốc, từ 7 tỷ USD trong năm tài chính 2004. Mặc dù Ấn Độ của hàng hoá xuất khẩu sang Trung Quốc đã tăng khiêm tốn, Trung Quốc vẫn còn chiếm một phần lớn của Ấn độ nhập khẩu hơn xuất khẩu. Này năm qua, Trung Quốc đã đóng góp một phần tư của Ấn Độ 138.6 tỷ USD thâm hụt thương mại với thế giới. Để một số phạm vi, sự mất cân bằng thương mại này là kết quả của thị trường năng động. Một phần đáng kể của Ấn độ nhập khẩu từ Trung Quốc bao gồm trung cấp đầu vào được sử dụng bởi ngành công nghiệp Ấn Độ. Giữa năm tài chính 2004 và 2014, hóa chất tất cả Ấn độ nhập khẩu Hoa hồng từ 4,4 tỷ USD để 21.8 tỷ USD. Trong thời gian đó, chia sẻ của Trung Quốc của những hóa chất nhập khẩu tăng 17-tỷ lệ phần trăm-điểm đến 45.6 phần trăm. Ấn Độ sử dụng hóa chất hữu cơ trong của nó xuất khẩu theo định hướng công nghiệp dược phẩm, mà tàu ngày càng đến thị trường Mỹ. Hơn nữa, Ấn Độ là mong muốn mở rộng các sản xuất lao động để thúc đẩy đô thị hóa và tận dụng lợi thế của khoản hiến tặng lớn lao động, trong khi Trung Quốc là việc chuyển đổi để sản xuất capital-intensive. Mặc dù các yếu tố này, các thành phần tổng thể của thương mại song phương có vẻ có hại cho Ấn Độ. Các lô hàng của Ấn Độ tới Trung Quốc bao gồm chủ yếu của nguyên liệu làm ít để thúc đẩy sản xuất hoạt động và đổi mới công nghệ trong nền kinh tế Ấn Độ. Xu hướng này tương phản với sản xuất công nghiệp của Trung Quốc xuất khẩu sang Ấn Độ. Ấn Độ đã thấy sự gia tăng lớn trong bông, đồng, nhiên liệu khoáng vật và quặng lô hàng sang Trung Quốc. Trong naêm taøi khoùa 2014, những dòng sản phẩm chiếm 55.8 phần trăm của Ấn Độ xuất khẩu sang Trung Quốc và chỉ 25.3 phần trăm của Ấn Độ xuất khẩu ra thế giới. Sản phẩm đó là đặc biệt dễ bị biến động giá và chính sách thương mại nước ngoài. Ví dụ, quyết định của Trung Quốc để giảm bông và chuẩn đầu năm nay đã dẫn đến một sự suy giảm của Trung Quốc mua bán bông Ấn độ sắc nét. Song song, của Ấn độ nhập khẩu máy móc Trung Quốc, các lò phản ứng hạt nhân, và các phương tiện có tất cả tăng lên. Theo Nasscom, cơ thể ngành công nghiệp đại diện cho ngành công nghiệp của Ấn Độ thông tin công nghệ (nó), Ấn Độ xuất khẩu sản phẩm $75.8 tỷ giá trị của nó trong naêm taøi khoùa 2013, nhưng hầu như không ai trong số này đã đi đến Trung Quốc. NASSCOM đã tuyên bố rằng Trung Quốc chỉ cho phép các công ty riêng của mình để hoạt động trong lĩnh vực CNTT, là "các doanh nghiệp nhà nước có điều kiện hạn chế về những người họ làm việc với."Differences in the two economies point to some of the roots of the bilateral trade deficit. India maintains a large trade deficit with the world, amounting to seven percent of gross domestic product (GDP) in 2012. In contrast, China maintains a substantial surplus in its global trade. Although China has agreed to lower import tariffs under the WTO, its domestic producers derive competitive advantages from a litany of non-tariff barriers, including state influence over the financial sector; taxes that promote exports and discourage imports; price controls on energy; laws that restrict collective bargaining; and policies that unfairly advantage state-backed enterprises over private and foreign companies. Strict capital and currency controls have allowed the People’s Bank of China to accumulate nearly $4 trillion in foreign reserves. India, in contrast, suffers from external debts that are not fully covered by its foreign reserves. The Central Bank of India’s more liberal monetary policy exposes the country’s businesses to external market forces, such as currency fluctuation and changes in lending rates. Strong credit growth has allowed China to invest more heavily than India in infrastructure, including transport logistics. According to the World Bank, exporting a container of goods from China in 2012 cost $580, about half the cost of shipping the same container of goods from India. China is also better connected to global shipping networks.* Moreover, comparative data from the World Economic Forum’s Global Trade Enabling Report 2014 show Chinese exporters have easier access to trade finance than their counterparts in India. In general, China’s economy is also larger and more competitive than India’s. Thirty years ago, the two countries’ economies were approximately equal in size; in 2012, China’s GDP was over three times greater than India’s. Since their populations are roughly equivalent, China’s per capita income has also outgrown India’s by a long margin, providing households with more wealth to spend. Moreover, greater market size has allowed China to attract more business activity from foreign companies. China’s foreign direct investment (FDI) inflows in 2012 were 11 times higher than India’s, allowing it to tap into international expertise, technology, and capital.† Due to its onerous regulatory regime, India ranks just 142nd in the World Bank’s “Ease of Doing Business” index, fifty-two spots behind China Although Chinese manufacturers lack competitiveness in higher-margin and innovative industries, they have benefited from economies of scale, a large and increasingly skilled labor pool, and the clustering of supply chains. Even in services, where India is generally competitive, China generated greater export revenue in 2012. Going forward, however, development trends in the two countries could lead to India’s increased competiveness in the bilateral relationship: • China’s high rates of investment have crowded out household consumption as the main source of economic activity (see Figure 3). Years of capital-intensive growth have precipitated imbalances, resulting in resource waste, excess capacity, and asset bubbles. Although China is a net creditor to the world, the credit in its domestic economy—much of it in opaque “shadow banking” instruments—has become a serious risk. Although India’s economic structure is not optimal either, it is less skewed toward credit-driven investment. • With regard to demographics, China is aging quickly; by 2040, one in four Chinese will be over age 65—a total of 300 million people. China’s median age is 35.7, nine years older than India’s. While China’s One-Child Policy has inverted its age pyramid, India is ushering in a young generation of workers. A young workforce can adapt quickly to a changing economy, raise India’s competitiveness in labor-intensive industries, and increase the ratio of workers to dependents.
• India is superior to China in terms of its energy efficiency and resource endowments. In 2012, it generated about $7.70 of GDP per kilogram of oil equivalent; China’s economy managed just $4.90.* China applies four times more fertilizer per hectare of arable land than India, compounding the environmental damage to increasingly scarce arable land.
• Concerns about rule of law, availability of information, and regime stability make China a potentially more volatile and inhospitable economic environment than India. India shares problems with China, such as bureaucratic inefficiency, corruption, and violations of intellectual property, but, over time, India’s clear separation of powers, constitutional rights, and electoral process could make it an attractive alternative for foreign businesses in comparison to China's authoritarian model.

Kết quả (Việt) 2:

Mất cân bằng thương mại của Ấn Độ với Trung Quốc là một khu vực của ma sát trong các mối quan hệ song phương. Các quan chức Ấn Độ đã nêu vấn đề này với các đối tác Trung Quốc, bao gồm cả hai cuộc họp giữa Thủ tướng Modi và Tổng thống Xi kể từ election.66 dữ liệu hải quan của Thủ tướng Chính phủ Modi của Ấn Độ trong năm tài chính 2014 (tháng 3 năm 2013 đến tháng 3 năm 2014) cho thấy Ấn Độ giao dịch 65900000000 $ giá trị của hàng hóa với Trung Quốc, tăng từ $ 7 tỷ USD trong năm tài chính 2004. Mặc dù kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của Ấn Độ sang Trung Quốc đã tăng một cách khiêm tốn, Trung Quốc vẫn chiếm một thị phần lớn hơn nhập khẩu của Ấn Độ so với xuất khẩu của mình. Trong năm vừa qua, Trung Quốc đã đóng góp một phần tư 138.600.000.000 $ thâm hụt thương mại của Ấn Độ với thế giới.
Ở một mức độ, sự mất cân bằng thương mại này là kết quả của các động lực thị trường. Một phần lớn hàng nhập khẩu của Ấn Độ từ Trung Quốc bao gồm các đầu vào trung gian được sử dụng bởi ngành công nghiệp Ấn Độ. Giữa năm tài chính 2004 và 2014, tổng lượng nhập khẩu hóa chất của Ấn Độ đã tăng từ $ 4400000000 để $ 21800000000. Trong thời gian đó, chia sẻ của những người nhập khẩu hóa chất của Trung Quốc tăng 17 điểm phần trăm, lên 45,6 phần trăm. Ấn Độ sử dụng các hóa chất hữu cơ trong ngành công nghiệp dược phẩm xuất khẩu theo định hướng của mình, trong đó tàu ngày càng sang thị trường Mỹ. Hơn nữa, Ấn Độ đang mong muốn mở rộng sản xuất thâm dụng lao động để thúc đẩy đô thị hóa và tận dụng lợi thế của các khoản hiến tặng lớn lao động của mình, trong khi Trung Quốc đang chuyển sang sản xuất thâm dụng vốn.
Mặc dù có những yếu tố này, các thành phần tổng thể của thương mại song phương dường như có hại cho Ấn Độ. Lô hàng của Ấn Độ sang Trung Quốc bao gồm chủ yếu của nguyên liệu mà không làm gì để thúc đẩy hoạt động sản xuất và đổi mới công nghệ trong nền kinh tế Ấn Độ. Xu hướng này trái ngược với xuất khẩu sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đến Ấn Độ. Ấn Độ đã chứng kiến một sự gia tăng lớn trong bông, đồng của nó, nhiên liệu khoáng sản, và lô hàng quặng sang Trung Quốc. Trong năm tài chính 2014, các dòng sản phẩm chiếm 55,8 phần trăm xuất khẩu của Ấn Độ sang Trung Quốc và chỉ có 25,3 phần trăm xuất khẩu của Ấn Độ với thế giới. Sản phẩm này đặc biệt nhạy cảm với biến động giá cả và chính sách thương mại nước ngoài. Ví dụ, Trung Quốc quyết định giảm bông dự trữ đầu năm nay đã dẫn đến một sự suy giảm mạnh trong hoạt động mua bông của Ấn Độ của Trung Quốc.
Song song đó, nhập khẩu máy móc Trung Quốc, các lò phản ứng hạt nhân, và các loại xe của Ấn Độ đều tăng. Theo Nasscom, cơ quan đại diện cho ngành công nghiệp công nghệ thông tin của Ấn Độ (CNTT) ngành công nghiệp, Ấn Độ xuất khẩu 75800000000 $ giá trị của các sản phẩm trong năm tài chính 2013, nhưng hầu như không ai trong số những đã đến Trung Quốc. Nasscom đã tuyên bố rằng Trung Quốc chỉ cho phép các công ty riêng của mình để hoạt động trong lĩnh vực CNTT, là "doanh nghiệp nhà nước có điều kiện hạn chế về những người mà họ làm việc cùng."
Sự khác biệt trong hai nền kinh tế chỉ ra một số rễ của thâm hụt thương mại song phương. Ấn Độ vẫn duy trì mức thâm hụt thương mại lớn với thế giới, chiếm đến bảy phần trăm của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong năm 2012. Ngược lại, Trung Quốc duy trì thặng dư đáng kể trong thương mại toàn cầu của mình. Mặc dù Trung Quốc đã đồng ý giảm thuế nhập khẩu theo WTO, các nhà sản xuất trong nước của nó lấy được lợi thế cạnh tranh từ một kinh cầu nguyện của các hàng rào phi thuế quan, bao gồm cả ảnh hưởng của nhà nước về lĩnh vực tài chính; thuế nhằm thúc đẩy xuất khẩu và khuyến khích nhập khẩu; kiểm soát giá năng lượng; luật hạn chế thương lượng tập thể; và chính sách công bằng lợi thế doanh nghiệp nhà nước hỗ trợ qua các công ty tư nhân và nước ngoài.
vốn nghiêm ngặt và kiểm soát tiền tệ đã cho phép Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa để tích lũy gần 4 nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối. Ấn Độ ngược lại, bị nợ bên ngoài mà không được bảo hiểm đầy đủ dự trữ ngoại tệ. Ngân hàng Trung ương của chính sách tiền tệ tự do hơn của Ấn Độ cho thấy các doanh nghiệp của nước này cho các lực lượng thị trường bên ngoài, chẳng hạn như sự biến động tiền tệ và những thay đổi trong lãi suất cho vay. Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ đã cho phép Trung Quốc đầu tư mạnh hơn so với Ấn Độ trong cơ sở hạ tầng, bao gồm cả vận chuyển hậu cần. Theo Ngân hàng Thế giới, xuất khẩu một container hàng hóa từ Trung Quốc trong năm 2012 có giá $ 580, khoảng một nửa chi phí vận chuyển cùng một container hàng hóa từ Ấn Độ. Trung Quốc cũng là kết nối tốt hơn với mạng lưới vận chuyển toàn cầu. * Hơn nữa, dữ liệu so sánh từ thương mại toàn cầu của Diễn đàn Kinh tế Thế giới Việc kích hoạt Báo cáo năm 2014 cho thấy các nhà xuất khẩu Trung Quốc có thể tiếp cận dễ dàng hơn để tài trợ thương mại hơn so với các đối tác của họ ở Ấn Độ.
Nói chung, nền kinh tế của Trung Quốc cũng lớn hơn và nhiều hơn nữa cạnh tranh so với Ấn Độ. Ba mươi năm trước, nền kinh tế của hai nước đã xấp xỉ bằng nhau về kích thước; trong năm 2012, GDP của Trung Quốc là lớn hơn so với Ấn Độ hơn ba lần. Kể từ khi dân số của chúng là tương đương, thu nhập bình quân đầu người của Trung Quốc cũng đã phát triển nhanh hơn của Ấn Độ bằng lãi dài, cung cấp các hộ gia đình có nhiều của cải hơn để chi tiêu. Hơn nữa, quy mô thị trường lớn đã cho phép Trung Quốc để thu hút hoạt động kinh doanh nhiều hơn từ các công ty nước ngoài. Đầu tư trực tiếp nước ngoài của Trung Quốc (FDI) trong năm 2012 cao hơn so với Ấn Độ 11 lần, cho phép nó để khai thác vào quốc tế chuyên môn, công nghệ và vốn. † Do cơ chế quản lý lựa chọn hợp lý của nó, Ấn Độ xếp thứ chỉ 142 trong "Dễ Làm Ngân hàng Thế giới Kinh doanh "chỉ số, năm mươi hai điểm sau Trung Quốc Mặc dù các nhà sản xuất Trung Quốc thiếu khả năng cạnh tranh trong ngành công nghiệp có lợi nhuận cao hơn và sáng tạo, họ đã được hưởng lợi từ các nền kinh tế của quy mô, một lực lượng lao động lớn và ngày càng có tay nghề cao, và các phân nhóm của chuỗi cung ứng. Ngay cả trong các dịch vụ, trong đó Ấn Độ nói chung là cạnh tranh, Trung Quốc tạo ra doanh thu xuất khẩu lớn hơn trong năm 2012.
Trong tương lai, tuy nhiên, xu hướng phát triển trong hai nước có thể dẫn đến tăng khả năng cạnh tranh của Ấn Độ trong các mối quan hệ song phương:
• giá cao của Trung Quốc đầu tư đã đông đúc ra trong gia đình tiêu thụ như là nguồn chính của hoạt động kinh tế (xem hình 3). Năm tăng trưởng nguồn vốn lớn đã kết tủa mất cân bằng, dẫn đến lãng phí tài nguyên, công suất dư thừa, và bong bóng tài sản. Mặc dù Trung Quốc là chủ nợ ròng với thế giới, các tín dụng trong nền kinh tế trong nước, nhiều của nó trong đục "ngân hàng ngầm" nhạc cụ đã trở thành một nguy cơ nghiêm trọng. Mặc dù cơ cấu kinh tế của Ấn Độ không phải là tối ưu, hoặc, nó ít bị lệch hướng đầu tư tín dụng theo định hướng.
• Đối với loại nhân khẩu học, Trung Quốc đang già đi nhanh chóng; vào năm 2040, một trong bốn người Trung Quốc sẽ có hơn 65 tuổi tổng số 300 triệu người. Độ tuổi trung bình của Trung Quốc là lớn tuổi hơn so với Ấn Độ 35,7, chín năm. Trong khi chính sách một con của Trung Quốc đã đảo ngược tháp tuổi của mình, Ấn Độ đã mở ra một thế hệ trẻ của người lao động. Một lực lượng lao động trẻ có thể thích nghi nhanh chóng với nền kinh tế, nâng cao năng lực cạnh tranh của Ấn Độ trong các ngành công nghiệp thâm dụng lao động, và tăng tỷ lệ lao động cho người phụ thuộc.
• Ấn Độ là vượt trội so với Trung Quốc về hiệu quả năng lượng và các nguồn tài nguyên. Trong năm 2012, nó tạo ra khoảng 7,70 $ GDP cho mỗi kg dầu quy đổi; Nền kinh tế của Trung Quốc quản lý chỉ $ 4,90. * Trung Quốc áp dụng nhiều hơn bốn lần phân bón cho một ha đất canh tác so với Ấn Độ, làm trầm trọng thêm tổn hại môi trường để ngày càng khan hiếm đất canh tác.
• Những lo ngại về quy định của pháp luật, sẵn có của thông tin, và sự ổn định chế độ làm cho Trung Quốc một khả năng hơn môi trường kinh tế đầy biến động và khắc nghiệt hơn so với Ấn Độ. Ấn Độ chia sẻ các vấn đề với Trung Quốc, chẳng hạn như không hiệu quả quan liêu, tham nhũng, vi phạm sở hữu trí tuệ, nhưng theo thời gian, tách biệt rõ ràng của Ấn Độ về quyền hạn, quyền lập hiến, và quá trình bầu cử có thể làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các doanh nghiệp nước ngoài so với độc tài của Trung Quốc mô hình.