Therefore, in this example, the exi

Therefore, in this example, the existence of risk is equivalent to an increase in the discount rate for the owner, which implies, as we have shown before, that the price of the resource must rise more rapidly and the depletion is accelerated.
Do resource prices actually follow the Hotelling rule?
The Hotelling rule is an economic theory. It is a statement of how resource prices should behave under a specified (and very restrictive) set of condi- tions. Economic theory begins with a set of axioms (which are regarded as not needing verification) and/or a set of assumptions (which are treated as being provisionally correct). These axioms or assumptions typically include goals or objectives of the relevant actors and various rules of how those actors behave. Then logical reasoning is used to deduce outcomes that should follow, given those assumptions.
But a theory is not necessarily correct. Among the reasons it may be wrong are inappropriateness of one or more of its assumptions, and flawed deduc- tion. A theory may also fail to ‘fit the facts’ because it refers to an idealised model of reality that does not take into account some elements of real-world complexity. However, failing to fit the facts does not make the theory false; the theory only applies to the idealised world for which it was constructed.
But it would be interesting to know whether the Hotelling principle is sufficiently powerful to fit the facts of the real world. Indeed, many economists take the view that a theory is useless unless it has predictive power: we should be able to use the the- ory to make predictions that have a better chance of being correct than chance alone would imply. A theory is unlikely to have predictive power if it cannot describe or explain current and previous behaviour. Of course, even if it could do that, this does not necessarily mean it will have good ex ante predictive power.
In an attempt to validate the Hotelling rule (and other associated parts of resource depletion theory), much research effort has been directed to empirical testing of that theory. What conclusions have emerged from this exercise? Unfortunately, no consensus of opinion has come from empirical ana- lysis. As Berck (1995) writes in one recent survey of results ‘the results from such testing are mixed’.
A simple version of the Hotelling rule for some marketed non-renewable resource was given by equation 15.7b; namely

Pt

In this version, all prices are denominated in units of utility, and p is a utility discount rate. These magnitudes are, of course, unobservable, so equa- tion 15.7b is not directly testable. But we can rewrite the Hotelling rule in terms of money-income (or consumption) units that can be measured:

Kết quả (Việt) 1:

Vì vậy, trong ví dụ này, sự tồn tại của các rủi ro là tương đương với sự gia tăng trong tỷ lệ giảm giá cho các chủ sở hữu, của nó, như chúng tôi đã cho thấy trước, rằng giá tài nguyên phải tăng nhanh hơn và sự suy giảm tăng tốc.Làm tài nguyên giá thực sự theo quy tắc Hotelling?Các quy tắc Hotelling là một lý thuyết kinh tế. Nó là một tuyên bố của cách tài nguyên giá nên cư xử theo một bộ quy định (và rất hạn chế) của condi-tions. Lý thuyết kinh tế bắt đầu với một tập hợp các tiên đề (mà được coi là không cần xác minh) và/hoặc một tập hợp các giả định (trong đó được coi là tạm thời chính xác). Những tiên đề hoặc giả định thông thường bao gồm mục tiêu hoặc mục tiêu của các diễn viên có liên quan và các quy định khác nhau về cách cư xử của các diễn viên. Sau đó, lý do hợp lý được dùng để suy ra kết quả nên làm theo, được đưa ra những giả định.Nhưng một lý thuyết là không nhất thiết phải đúng. Trong số những lý do nó có thể là sai là inadequacy của một hoặc nhiều của các giả định, và thiếu sót suy-tion. Một lý thuyết cũng có thể không 'phù hợp các dữ kiện' bởi vì nó dùng để chỉ một mô hình idealised của hiện thực mà không đưa vào tài khoản một số yếu tố phức tạp thực tế. Tuy nhiên, không phù hợp với các dữ kiện không làm cho lý thuyết sai; lý thuyết này chỉ áp dụng cho thế giới idealised mà nó được xây dựng.Nhưng nó sẽ là thú vị để biết các nguyên tắc Hotelling là đủ mạnh để phù hợp với sự thật của thế giới thực. Thật vậy, nhiều nhà kinh tế đưa quan điểm rằng một lý thuyết là vô dụng trừ khi nó đã tiên đoán điện: chúng tôi sẽ có thể sử dụng các các - ory để làm cho dự báo có một cơ hội tốt hơn để chính xác hơn có thể có một mình sẽ ngụ ý. Một lý thuyết là dường như không có tiên đoán quyền lực nếu nó không thể mô tả hoặc hành vi hiện tại và trước giải thích. Tất nhiên, ngay cả khi nó có thể làm điều đó, điều này không có nghĩa nó sẽ đã tốt cũ ante tiên đoán quyền lực.Trong một nỗ lực để xác nhận sự cai trị Hotelling (và các bộ phận liên quan của tài nguyên sự suy giảm lý thuyết), nhiều nỗ lực nghiên cứu đã được chuyển đến kiểm tra thực nghiệm của lý thuyết đó. Kết luận những gì đã nổi lên từ tập thể dục này? Thật không may, không có sự đồng thuận của các ý kiến đã đi từ ana-lysis thực nghiệm. Như Berck (1995) viết trong một khảo sát gần đây của kết quả 'kết quả từ các thử nghiệm được trộn lẫn'.Một phiên bản đơn giản của quy tắc Hotelling cho một số tài nguyên không tái tạo bán đã được đưa ra bởi phương trình 15.7b; cụ thể là PTTrong phiên bản này, tất cả giá được thanh toán bằng đồng trong các đơn vị của tiện ích, và p là một tỷ lệ giảm giá tiện ích. Các magnitudes được, tất nhiên, unobservable, do đó, equa-tion 15.7b không trực tiếp testable. Tuy nhiên, chúng tôi có thể viết lại các quy tắc Hotelling trong điều khoản của đơn vị tiền thu nhập (hoặc tiêu thụ) có thể được đo lường:

Kết quả (Việt) 2:

Vì vậy, trong ví dụ này, sự tồn tại của rủi ro là tương đương với sự gia tăng tỷ lệ chiết khấu cho các chủ sở hữu, trong đó hàm ý, như chúng ta đã thấy trước đây, mà giá của các tài nguyên phải tăng nhanh hơn và sự suy giảm là tăng tốc.
Do tài nguyên giá thực hiện theo các quy tắc Hotelling?
Các quy tắc Hotelling là một lý thuyết kinh tế. Đó là một tuyên bố như thế nào giá cả tài nguyên nên cư xử theo một quy định (và rất hạn chế) tập hợp các điều kiện này. Lý thuyết kinh tế bắt đầu với một tập hợp các tiên đề (được coi là không cần xác minh) và / hoặc một tập hợp các giả định (được coi là đồng tạm chính xác). Những tiên đề hoặc giả định thường bao gồm các mục tiêu hay mục đích của các diễn viên có liên quan và các quy định khác nhau về cách những diễn viên hành xử. Sau đó, lập luận logic được sử dụng để suy ra kết quả mà nên làm theo, đưa ra những giả định.
Tuy nhiên, một lý thuyết là không nhất thiết phải chính xác. Trong số những lý do nó có thể sai là không phù hợp của một hoặc nhiều các giả định của nó, và không hoàn thiện tion deduc-. Một thuyết khác cũng có thể thất bại để "phù hợp với những sự kiện 'bởi vì nó đề cập đến một mô hình lý tưởng của thực tại mà không đưa vào tài khoản của một số yếu tố của sự phức tạp trong thế giới thực. Tuy nhiên, không phù hợp với những sự kiện không chắc lý thuyết sai; lý thuyết chỉ áp dụng cho thế giới lý tưởng mà nó được xây dựng.
Nhưng nó sẽ là thú vị để biết liệu nguyên tắc Hotelling là đủ mạnh mẽ để phù hợp với các sự kiện của thế giới thực. Thật vậy, nhiều nhà kinh tế có quan điểm rằng một lý thuyết là vô dụng trừ khi nó có sức mạnh tiên đoán: chúng tôi sẽ có thể sử dụng các gì- thuyết để đưa ra dự đoán rằng có một cơ hội tốt hơn đang được chính xác hơn cơ hội mình sẽ hàm ý. Một lý thuyết là không thể có sức mạnh tiên đoán nếu nó không thể mô tả hoặc giải thích hành vi hiện tại và trước đây. Tất nhiên, thậm chí nếu nó có thể làm điều đó, điều này không nhất thiết có nghĩa là nó sẽ có tốt ex ante quyền lực tiên đoán.
Trong một nỗ lực để xác nhận các quy tắc Hotelling (và các bộ phận liên quan khác của lý thuyết cạn kiệt tài nguyên), nỗ lực nhiều nghiên cứu đã được chỉ thị phải kiểm tra thực nghiệm lý thuyết đó. Những kết luận đã nổi lên từ bài tập này? Thật không may, không có sự đồng thuận của dư luận đã đến từ thực nghiệm ly giải ana. . Như Berck (1995) viết trong một cuộc khảo sát gần đây của kết quả 'kết quả từ thử nghiệm như được pha trộn
"Một phiên bản đơn giản của các quy tắc Hotelling cho một số tài nguyên không tái tạo được bán trên thị trường được đưa ra bởi phương trình 15.7b; cụ thể là Pt Trong phiên bản này, tất cả giá được tính bằng đơn vị của tiện ích, và p là tỷ lệ chiết khấu tiện ích. Những độ lớn, tất nhiên, không quan sát được, vì vậy equa- tion 15.7b là không trực tiếp kiểm chứng. Nhưng chúng ta có thể viết lại các quy tắc Hotelling về tiền thu nhập (hoặc tiêu thụ) các đơn vị có thể được đo lường: