Agency theory becomes more complica

Agency theory becomes more complicated when debt holders’ interest is considered. As a financing strategy, debt is widely discussed in capital structure literatures. Modigliani and Miller (1963) demonstrate that in order to raise the value of a firm, the amount of debt financing should be as big as possible for tax subsidy. However, their theory ignores the agency costs of debt. Theoretically, Jensen and Meckling (1976) point out that the optimal utilization of debt is when the debt is utilized to the point where marginal wealth benefits of the tax subsidy are just equal to the marginal wealth effects of agency costs.

Kết quả (Việt) 1:

Lý thuyết cơ quan trở nên phức tạp hơn khi những người có nợ lãi suất được coi là. Như là một chiến lược tài chính, nợ được thảo luận rộng rãi trong cơ cấu vốn văn học. Modigliani và Miller (1963) chứng minh rằng để nâng cao giá trị của một công ty, số tiền nợ tài chính nên lớn nhất có thể cho trợ cấp thuế. Tuy nhiên, lý thuyết của họ bỏ qua các chi phí cơ quan của nợ. Về lý thuyết, Jensen và Meckling (1976) chỉ ra rằng việc sử dụng tối ưu của nợ là khi các khoản nợ được sử dụng đến điểm nơi cải biên lợi ích của trợ cấp thuế chỉ bằng các hiệu ứng biên sự giàu có của chi phí cơ quan.

Kết quả (Việt) 2:

Lý thuyết cơ quan trở nên phức tạp hơn khi lãi suất chủ nợ 'được xem xét. Như một chiến lược tài chính, nợ được thảo luận rộng rãi trong văn học cấu trúc vốn. Modigliani và Miller (1963) chứng minh rằng, để nâng cao giá trị của một công ty, số tiền tài trợ nợ nên càng lớn càng tốt cho trợ cấp thuế. Tuy nhiên, lý thuyết của họ bỏ qua các chi phí cơ quan của nợ. Về mặt lý thuyết, Jensen và Meckling (1976) đã chỉ ra rằng việc sử dụng tối ưu của nợ là khi nợ được sử dụng đến điểm mà lợi ích của cải biên của các trợ cấp thuế chỉ bằng các hiệu ứng của cải biên của chi phí cơ quan.