C orporate governance reform is an

C orporate governance reform is an important aspect of broader reforms aimed at securing an environment attractive to both domestic and foreign investors and that enhances the benefits of investment to society. The degree to which corporations observe basic principles of good corporate governance is an increasingly important factor for investment decisions. By improving disclosure and transparency, corporate governance helps channel capital to those firms with the most profitable opportunities, thus improving the allocation of capital within the economy. It also gives greater confidence to all investors, small and large, domestic and foreign, that their rights will be protected, thus potentially increasing the supply of capital available.



The government has made significant reforms in the area of corporate governance since the Asian financial crisis of 1997-1998. The weaknesses of the regulatory frameworks for business and finance are often pointed to as key contributors to the crisis (World Bank, 2000). In response, the government created the High Level Finance Committee which prepared a report in 1999, launched the Malaysian Corporate Governance Code and created the Minority Shareholders Watchdog Group (MSWG), both in 2000. Their main objective was to rectify and strengthen weak legal and regulatory frameworks, particularly for smaller shareholders and businesses, who suffered hard from the Asian crisis.


Since this initial reform wave, the government has kept up momentum, including preparing the Capital Market Master Plans (CMP1 in 2001 and CMP2 in 2011) (see Chapter on Financial sector development), revising the Code of Corporate Governance in 2007, and issuing the Corporate Governance Blueprint 2011, which outlines strategic initiatives aimed at reinforcing self-and market discipline, and most recently, the Malaysian Code on Corporate Governance 2012 (MCCG, 2012). As of May 2012, Malaysia’s stock market capitalisation stood at RM 1 320 billion with a total of 929 listed companies, more than in its ASEAN peers (SCM, 2012 and OECD, 2011).

Especially interesting is the country’s framework for its state-owned enterprises or government-linked companies (GLCs) as they are generally referred to in Malaysia. GLCs are subject to high standards of governance, notably since the crisis. In that respect the GLC Transformation Programme launched in 2005 is showing results in terms of raising the governance standards in GLCs.



160 OECD INVESTMENT POLICY REVIEWS: MALAYSIA 2013 © OECD 2013

5. CORPORATE GOVERNANCE


Malaysia’s progress in strengthening its corporate governance framework is recognised internationally. The World Bank’s Corporate Governance Report on the Observance of Standards and Codes (CG ROSC), which draws on the OECD

Principles of Corporate Governance, awarded the highest score to Malaysia in 2006 for its compliance with International Financial Reporting Standards (SCM, 2011). Malaysia has recently also received strong ratings from the World Bank CG ROSC 2012: out of the six OECD principles, Malaysia scored highest in terms of equitable treatment of stakeholders, enforcement and institutional framework, as well as disclosure and transparency.

The government nevertheless needs to tackle a number of challenges to be able to benefit fully from its corporate governance related reforms. While the framework aims to promote greater internalisation of the culture of good governance, the practice of box ticking continues to persist, as well as a corporate tendency to stick to minimum requirements. The government’s role in facilitating shareholder participation and protection also needs to be stepped up, such as through public awareness campaigns. Also, efforts underway to improve GLC governance and to expose GLCs to open competition with the private sector on a level-playing field need to be maintained, given the important role GLCs play in the economy. These need to be considered in an overall competition policy framework to increase private sector participation in the economy, which is a government priority.



Main features of Malaysia’s corporate governance framework

Asia today is, in terms of corporate governance, almost unrecognisable from the Asia of 1997. The 1997 Asian financial crisis led many Asian countries to reform financial and corporate institutions. One key facet of this structural change was corporate governance reform. Indeed, since the crisis many countries in Asia have enhanced and transformed their corporate governance systems, resulting often in stronger regulation, better resourced regulators, new institutions and an increasingly involved shareholder base. Malaysia has undertaken a great deal of reforms in these areas.

The government has promoted a more coherent and consistent regulatory framework with both self-regulation and statutory provisions. Figure 5.1 highlights some of the major corporate governance milestones in Malaysia since 1999. Furthermore, various measures have been taken by regulators to ensure that the existing corporate governance framework continues to promote overall economic performance and transparent and efficient markets. Table 5.1 contains the major laws and regulations that make up the corporate governance framework and shape practices in Malaysia.

The Securities Commission Malaysia issued the Corporate Governance Blueprint in July 2011, which represents one of the first deliverables of CMP2


OECD INVESTMENT POLICY REVIEWS: MALAYSIA 2013 © OECD 2013 161


2004

• Whistleblowing provision introduced in Securities Law
CORPORATE GOVERNANCE


Table 5.1. Major laws and regulations affecting corporate governance

The Companies Act 1965 and amendments in 2007 (www.ssm.com.my) Banking and Financial Institutions Act 1989 (www.bnm.gov.my) Development Financial Institutions Act 2002 (Act 618) (www.bnm.gov.my) The Financial Reporting Act of 1997(www.masb.org.my)

The Bursa Malaysia Listing Requirements (www.bursamalaysia.com)

Securities Commission Act 1993. This legislation covers all amendments made including the most recent Securities Commission Amendment Act 2010

Capital Markets and Services Act 2007 (www.sc.com)

Malaysian Code on Corporate Governance released in 2012 (SCM)

Source: OECD (2011), Reform Priorities in Asia: Taking Corporate Governance to a Higher Level, Paris. and Securities Commission of Malaysia (2012).

and uses the OECD Principles of Corporate Governance as a reference, as well as priorities agreed by the OECD-Asian Roundtable on Corporate Governance. The Blueprint is an affirmation of the Commission’s commitment to achieve excellence in corporate governance through strengthening self- and market discipline and promoting the internalisation of a good corporate governance culture. Boards and shareholders are encouraged to embrace the idea that good business includes ethical and sustainable behaviour, going beyond the desired financial bottom line (SCM, 2012).

While the Code of Corporate Governance in 2001 was a significant step in establishing a more appropriate regulatory framework, its revision in 2007 went further to improve self-regulation by strengthening the roles and responsibilities of the board of directors, particularly independent directors

Kết quả (Việt) 1:

C orporate cải cách quản trị là một khía cạnh quan trọng của cuộc cải cách rộng lớn hơn nhằm mục đích bảo vệ môi trường hấp dẫn đối với nhà đầu tư trong nước và nước ngoài và đó tăng cường những lợi ích của đầu tư cho xã hội. Mức độ mà tập đoàn quan sát các nguyên tắc cơ bản của quản trị doanh nghiệp tốt là một yếu tố quyết định đầu tư ngày càng quan trọng. Bằng cách cải thiện tiết lộ và minh bạch, quản trị doanh nghiệp giúp Kênh vốn cho những công ty với những cơ hội sinh lợi nhiều nhất, do đó cải thiện việc phân bổ vốn trong nền kinh tế. Nó cũng cho phép sự tự tin hơn cho tất cả các nhà đầu tư, nhỏ và lớn, trong nước và nước ngoài, rằng quyền lợi của mình sẽ được bảo vệ, do đó có khả năng tăng cường cung cấp vốn có. Chính phủ đã có những cải cách quan trọng trong lĩnh vực quản trị doanh nghiệp kể từ cuộc khủng hoảng tài chính Châu á 1997-1998. Điểm yếu của các khuôn khổ pháp lý cho doanh nghiệp và tài chính thường được chỉ tới như là những người đóng góp chính cho cuộc khủng hoảng (ngân hàng thế giới, 2000). Đáp lại, chính quyền đã lập các ủy ban tài chính cấp cao mà chuẩn bị một báo cáo năm 1999, đưa ra mã quản trị công ty Malaysia và tạo ra các dân tộc thiểu số cổ đông Watchdog nhóm (MSWG), cả hai trong năm 2000. Mục tiêu chính của họ là để sửa chữa và tăng cường khuôn khổ pháp lý và pháp lý yếu, đặc biệt là cho các cổ đông nhỏ và các doanh nghiệp, người bị khó khăn từ cuộc khủng hoảng Châu á. Kể từ khi các làn sóng đầu tiên cải cách này, chính phủ đã giữ Đà, bao gồm chuẩn bị thủ đô thị trường qui hoạch (CMP1 năm 2001 và CMP2 năm 2011) (xem chương về lĩnh vực tài chính phát triển), sửa đổi mã quản trị doanh nghiệp trong năm 2007, và phát hành các công ty quản trị kế hoạch 2011, đó vạch ra chiến lược sáng kiến nhằm mục đích tăng cường tự- và thị trường kỷ luật, và gần đây nhất, Malaysia mã trên công ty quản trị 2012 (MCCG 2012). Theo ngày tháng năm 2011, Malaysia của thị trường chứng khoán capitalisation đứng ở RM 1 320 tỷ đồng với tổng cộng 929 liệt kê các công ty, hơn ở đông nam á của nó đồng nghiệp (SCM, năm 2012 và OECD, năm 2011). Đặc biệt là thú vị là các phụ kiện của đất nước của nó các doanh nghiệp nhà nước hoặc các công ty liên kết với chính phủ (GLCs) như họ thường được nhắc đến trong Malaysia. GLCs phải tuân theo các tiêu chuẩn cao về quản trị, đặc biệt là kể từ khi cuộc khủng hoảng. Trong đó tôn trọng chương trình chuyển đổi GLC tung ra trong năm 2005 Hiển thị các kết quả về mặt nâng cao tiêu chuẩn quản trị trong GLCs.160 OECD ĐẦU TƯ CHÍNH SÁCH GIÁ: MALAYSIA NĂM 2013 © OECD NĂM 20135. CÔNG TY QUẢN TRỊ Malaysia của tiến bộ trong việc tăng cường khuôn khổ quản trị doanh nghiệp của nó được công nhận quốc tế. Ngân hàng thế giới công ty quản lý nhà nước báo cáo về chấp hành tiêu chuẩn và mã (CG ROSC), mà dựa trên OECDCác nguyên tắc của quản trị doanh nghiệp, trao các điểm số cao nhất cho Malaysia trong năm 2006 để tuân thủ của mình với tài chính báo cáo tiêu chuẩn quốc tế (SCM, năm 2011). Malaysia cũng gần đây đã nhận được mạnh mẽ xếp hạng từ ngân hàng thế giới CG ROSC 2012: ra khỏi các nguyên tắc OECD sáu, Malaysia ghi bàn cao nhất trong điều khoản của các điều trị công bằng của các bên liên quan, thực thi pháp luật và thể chế khuôn khổ, cũng như tiết lộ và minh bạch. Chính phủ Tuy nhiên cần phải giải quyết một số các thách thức để có thể đem lại lợi ích đầy đủ từ các công ty quản trị liên quan đến cải cách. Trong khi các khuôn khổ nhằm mục đích thúc đẩy lớn hơn internalisation của các nền văn hóa của quản trị tốt, việc các hộp đánh dấu tiếp tục tồn tại, cũng như một xu hướng công ty để dính vào yêu cầu tối thiểu. Vai trò của chính phủ trong tạo điều kiện cho sự tham gia cổ đông và bảo vệ cũng cần phải được bước lên, chẳng hạn như thông qua chiến dịch nâng cao nhận thức công cộng. Ngoài ra, những nỗ lực tiến hành để cải thiện GLC quản trị và để lộ GLCs để mở cuộc thi với khu vực tư nhân trên một sân chơi cấp cần phải được duy trì, được đưa ra chơi GLCs vai trò quan trọng trong nền kinh tế. Những cần phải được xem xét trong một khuôn khổ chính sách cạnh tranh tổng thể để tăng khu vực tư nhân tham gia vào nền kinh tế, đó là một ưu tiên của chính phủ.Các tính năng chính của khuôn khổ quản trị doanh nghiệp của Malaysia Châu á ngày nay là, trong điều khoản của quản trị doanh nghiệp, hầu như unrecognisable từ Châu á năm 1997. Cuộc khủng hoảng tài chính Châu á 1997 dẫn nhiều nước Châu á để cải cách các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Một khía cạnh quan trọng của sự thay đổi cấu trúc này là cải cách quản trị doanh nghiệp. Thật vậy, kể từ khi cuộc khủng hoảng nhiều quốc gia ở Châu á đã tăng cường và chuyển đổi hệ thống quản trị doanh nghiệp của họ, kết quả là thường quy định mạnh mẽ hơn, tốt hơn nguồn lực điều chỉnh, các tổ chức mới và một cổ đông ngày càng liên quan đến cơ sở. Malaysia đã tiến hành rất nhiều cải cách trong các khu vực này. Chính phủ đã thúc đẩy một khuôn khổ pháp lý chặt chẽ hơn và phù hợp với cả hai tự quy định và quy định theo luật định. Con số 5.1 nổi bật một số sự kiện quan trọng quản trị doanh nghiệp lớn tại Malaysia từ năm 1999. Hơn nữa, các biện pháp khác nhau đã được thực hiện bởi cơ quan quản lý để đảm bảo rằng khuôn khổ quản trị doanh nghiệp hiện có tiếp tục thúc đẩy tổng thể kinh tế hiệu quả và minh bạch và hiệu quả thị trường. 5.1 bảng chứa các luật và quy định tạo nên thực hiện khuôn khổ và hình dạng những quản trị doanh nghiệp tại Malaysia. Malaysia Ủy ban chứng khoán ban hành kế hoạch quản trị doanh nghiệp trong tháng bảy 2011, đại diện cho một trong các phân phôi đầu tiên của CMP2OECD ĐẦU TƯ CHÍNH SÁCH GIÁ: MALAYSIA NĂM 2013 © OECD 2013 161năm 2004• Đáng cung cấp giới thiệu trong pháp luật chứng khoán QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP 5.1 bảng. Các luật và quy định ảnh hưởng đến quản trị doanh nghiệpCông ty luật 1965 và sửa đổi năm 2007 (www.ssm.com.my) ngân hàng và tài chính các tổ chức Act 1989 (www.bnm.gov.my) phát triển tài chính các tổ chức Act 2002 (đạo luật 618) (www.bnm.gov.my) The tài chính báo cáo đạo luật năm 1997 (www.masb.org.my)Bursa Malaysia danh sách yêu cầu (www.bursamalaysia.com)Đạo luật Ủy ban chứng khoán năm 1993. Pháp luật này bao gồm tất cả các sửa đổi được thực hiện bao gồm đặt sửa đổi Ủy ban chứng khoán Act 2010Thị trường vốn và dịch vụ đạo luật 2007 (www.sc.com)Malaysia mã trên quản trị doanh nghiệp, phát hành vào năm 2012 (SCM)Nguồn: OECD (2011), cải cách ưu tiên ở Châu á: việc quản trị doanh nghiệp đến một mức độ cao, Paris. và Ủy ban chứng khoán của Malaysia (2012).và sử dụng các nguyên tắc OECD của quản trị doanh nghiệp như là một tài liệu tham khảo, cũng như các ưu tiên đồng ý bởi Hội nghị bàn tròn OECD-Châu á về quản trị doanh nghiệp. Kế hoạch là một khẳng định cam kết của Ủy ban để đạt được sự xuất sắc trong quản trị doanh nghiệp thông qua tăng cường kỷ luật tự và thị trường và thúc đẩy internalisation của một nền văn hóa tốt quản trị doanh nghiệp. Hội đồng và cổ đông được khuyến khích để nắm lấy ý tưởng kinh doanh tốt bao gồm hành vi đạo Đức và bền vững, vượt mong muốn tài chính dòng dưới cùng (SCM, 2012). Trong khi các mã quản trị doanh nghiệp vào năm 2001 là một bước tiến quan trọng trong việc thiết lập một khuôn khổ pháp lý thích hợp hơn, bản sửa đổi của nó trong năm 2007 đã đi hơn nữa để cải thiện tự quy định bằng cách tăng cường vai trò và trách nhiệm của Hội đồng quản trị, đặc biệt là độc lập giám đốc

Kết quả (Việt) 2:

C cải cách quản orporate là một khía cạnh quan trọng của cải cách rộng lớn hơn nhằm đảm bảo một môi trường hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong và ngoài nước nhằm nâng cao lợi ích của việc đầu tư cho xã hội. Mức độ mà các tập đoàn quan sát các nguyên tắc cơ bản của quản trị doanh nghiệp tốt là một yếu tố ngày càng quan trọng cho các quyết định đầu tư. Bằng cách cải thiện công bố thông tin và minh bạch, quản trị doanh nghiệp giúp vốn kênh để những doanh nghiệp với các cơ hội lợi nhuận cao nhất, do đó cải thiện việc phân bổ vốn trong nền kinh tế. Nó cũng cung cấp cho niềm tin lớn hơn cho tất cả các nhà đầu tư, lớn và nhỏ, trong nước và ngoài nước, các quyền của họ sẽ được bảo vệ, do đó có khả năng tăng cung vốn có sẵn. Chính phủ đã có những cải cách quan trọng trong lĩnh vực quản trị công ty kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997-1998. Điểm yếu của các khuôn khổ pháp lý cho kinh doanh và tài chính thường chỉ để đóng góp như là chìa khóa cho cuộc khủng hoảng (Ngân hàng Thế giới, 2000). Đáp lại, chính phủ thành lập Ủy ban Tài chính cấp cao mà chuẩn bị một báo cáo vào năm 1999, phát động quản trị công ty luật của Malaysia và tạo ra các cổ đông thiểu số cổ đông Watchdog Group (MSWG), cả hai vào năm 2000. Mục tiêu chính của họ là để chấn chỉnh và tăng cường yếu về pháp lý và khung pháp lý, đặc biệt đối với các cổ đông nhỏ và các doanh nghiệp, người bị khó khăn từ khủng hoảng châu Á. Kể từ khi làn sóng cải cách ban đầu này, chính phủ đã giữ lên đà, bao gồm cả việc chuẩn bị thị trường Kế hoạch Capital Master (CMP1 vào năm 2001 và CMP2 trong năm 2011) (xem Chương về phát triển khu vực tài chính), sửa đổi Bộ luật của quản trị doanh nghiệp trong năm 2007, và phát hành Quản Blueprint Corporate năm 2011, trong đó vạch ra các sáng kiến chiến lược nhằm tăng cường kỷ luật tự và thị trường, và gần đây nhất, Bộ luật Malaysia về Quản trị doanh nghiệp năm 2012 (MCCG, 2012). Tính đến tháng 5 năm 2012, vốn hóa thị trường chứng khoán Malaysia ở mức RM 1 320 tỷ với tổng số 929 công ty niêm yết, nhiều hơn các đồng nghiệp ASEAN (SCM, 2012 và OECD, 2011). Đặc biệt thú vị là khuôn khổ của đất nước thuộc sở hữu nhà nước doanh nghiệp hoặc công ty do chính phủ liên kết (GLCs) khi chúng được gọi chung tại Malaysia. GLCs là có tiêu chuẩn cao về quản trị, đặc biệt là kể từ khi cuộc khủng hoảng. Trong khía cạnh đó, Chương trình chuyển đổi GLC tung ra trong năm 2005 được thể hiện kết quả về nâng cao các tiêu chuẩn quản trị trong GLCs. 160 ĐÁNH GIÁ CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ OECD: MALAYSIA 2013 © OECD 2013 5. QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP tiến bộ của Malaysia trong việc tăng cường khuôn khổ quản trị công ty được công nhận quốc tế. Báo cáo quản trị công ty của Ngân hàng Thế giới về việc tuân thủ các tiêu chuẩn và Codes (CG ROSC), dựa trên OECD Nguyên tắc quản trị doanh nghiệp, trao số điểm cao nhất cho Malaysia trong năm 2006 cho phù hợp với Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế (SCM, 2011). Malaysia gần đây cũng nhận được đánh giá mạnh mẽ từ Ngân hàng Thế giới CG ROSC 2012:. Ra trong sáu nguyên tắc của OECD, Malaysia ghi bàn cao nhất về đối xử công bằng của các bên liên quan, thực thi và khuôn khổ thể chế, cũng như công khai và minh bạch Chính phủ vẫn cần giải quyết một số thách thức để có thể hoàn toàn hưởng lợi từ cải cách quản trị doanh nghiệp liên quan của nó. Trong khi khuôn khổ nhằm thúc đẩy internalisation lớn hơn của các nền văn hóa của quản trị tốt, thực hành của hộp ticking tiếp tục tồn tại, cũng như xu hướng của công ty để dính vào các yêu cầu tối thiểu. Vai trò của chính phủ trong việc thúc đẩy sự tham gia của cổ đông và bảo vệ cũng cần phải được đẩy mạnh, chẳng hạn như thông qua các chiến dịch nâng cao nhận thức công chúng. Ngoài ra, những nỗ lực đang được tiến hành để cải thiện quản trị GLC và để lộ GLCs để mở cạnh tranh với khu vực tư nhân trên một sân chơi bình đẳng cần phải được duy trì, do vai trò quan trọng GLCs chơi trong nền kinh tế. Chúng cần phải được xem xét trong một khuôn khổ chính sách cạnh tranh tổng thể để tăng sự tham gia của khu vực tư nhân trong nền kinh tế, đó là một ưu tiên của chính phủ. Các tính năng chính của khuôn khổ quản trị công ty của Malaysia Á hiện nay là, về mặt quản trị doanh nghiệp, hầu như không thể nhận ra từ khu vực châu Á năm 1997 . năm 1997 cuộc khủng hoảng tài chính châu Á khiến nhiều nước châu Á để cải cách tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Một khía cạnh quan trọng của sự thay đổi cấu trúc này là cải cách quản trị doanh nghiệp. Thật vậy, kể từ khi cuộc khủng hoảng nhiều nước ở châu Á đã tăng cường và chuyển đổi hệ thống quản trị doanh nghiệp của họ, dẫn đến thường xuyên trong các quy định mạnh mẽ hơn, điều tiết nguồn lực hơn nữa, các tổ chức mới và một cơ sở ngày càng đông người tham gia. Malaysia đã thực hiện rất nhiều cải cách trong các lĩnh vực này. Chính phủ đã thúc đẩy một khung pháp lý chặt chẽ hơn và phù hợp với cả hai tự quy ​​định và các quy định theo luật định. Hình 5.1 điểm nổi bật một số sự kiện quan trọng quản trị công ty lớn ở Malaysia từ năm 1999. Hơn nữa, các biện pháp khác nhau đã được thực hiện bởi cơ quan quản lý để đảm bảo rằng các khuôn khổ quản trị công ty hiện có tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh tế nói chung và thị trường minh bạch và hiệu quả. Bảng 5.1 chứa các luật và quy định chính tạo nên các quản trị doanh nghiệp và khung hình thực tiễn ở Malaysia. Các chứng khoán Ủy ban Malaysia ban hành Quản Blueprint Corporate trong tháng 7 năm 2011, đại diện cho một trong những phân phôi đầu tiên của CMP2 OECD ĐÁNH GIÁ CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ: MALAYSIA 2013 © OECD 161 năm 2013 năm 2004 • Cung Whistleblowing giới thiệu trong Luật Chứng khoán QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP Bảng 5.1. Luật và các quy định chính ảnh hưởng đến quản trị doanh nghiệp Các công ty Act 1965 và sửa đổi năm 2007 (www.ssm.com.my) Ngân hàng và tổ chức tài chính Act 1989 (www.bnm.gov.my) Phát triển Luật Các tổ chức tài chính năm 2002 (Act 618) (www .bnm.gov.my) Đạo luật về báo cáo tài chính năm 1997 (www.masb.org.my) Các Bursa Malaysia Bảng liệt kê yêu cầu (www.bursamalaysia.com) Ủy ban Chứng khoán Đạo luật năm 1993. Đạo luật này bao gồm tất cả các sửa đổi bao gồm các chứng khoán gần đây nhất Ủy ban sửa đổi Đạo luật năm 2010 Thị trường vốn và dịch vụ Act 2007 (www.sc.com) Mã Malaysia về Quản trị doanh nghiệp phát hành trong năm 2012 (SCM) Nguồn: OECD (2011), Cải cách ưu tiên ở châu Á: Lấy Quản trị doanh nghiệp đến một cấp độ cao hơn, Paris. và Ủy ban Chứng khoán Malaysia (2012). và sử dụng các nguyên tắc của OECD về Quản trị doanh nghiệp như là một tài liệu tham khảo, cũng như các ưu tiên đồng ý của Hội nghị bàn tròn OECD-châu Á về quản trị doanh nghiệp. The Blueprint là một sự khẳng định cam kết của Ủy ban để đạt được sự xuất sắc trong quản trị doanh nghiệp thông qua việc tăng cường tự và kỷ luật thị trường và thúc đẩy các internalisation của một nền văn hóa quản trị công ty tốt. Hội đồng và cổ đông được khuyến khích để nắm lấy ý tưởng rằng kinh doanh tốt bao gồm các hành vi đạo đức và bền vững, vượt dòng dưới cùng tài chính mong muốn (SCM, 2012). Trong khi Bộ luật của quản trị công ty năm 2001 là một bước tiến quan trọng trong việc thiết lập một khuôn khổ pháp lý phù hợp hơn , sửa đổi năm 2007 đã đi xa hơn để cải thiện sự tự điều chỉnh bằng cách tăng cường vai trò và trách nhiệm của hội đồng quản trị, đặc biệt là giám đốc độc lập