REGULATION OF THE BANKING SYSTEM Fr

REGULATION OF THE BANKING SYSTEM
Free Banking
In the period up to 1930, and in the absence of a central bank, government regulation and control of the trading banks in New Zealand was minimal. However, legislation did not provide for a completely free banking market: entry was regulated by the requirement that a parliamentary charter (Act of Parliament) be obtained by each institution before commencing operations. These charters contained, with only minor variations, the requirements attached to the operation of each bank; they provided banks with the sole right to issue notes while requiring that they provide monthly returns on their New Zealand business to the government, maintain convertibility of notes into gold on demand and maintain a minimum gold reserve requirement to secure the note issue. In addition they required that bank shareholders should carry double liability. The charters of the banks contained additional clauses whose intention was to limit the credit structure which could be created utilising a fractional reserve system by requiring that:
(a) the notes in circulation should not exceed the total of gold coin, gold bullion and public securities held in New Zealand, or more than three times the gold coin held in New Zealand; and
(b) the ‘debts, engagements and liabilities’ of the banks should not exceed three times the gold coin, gold bullion and public securities held in New Zealand.
After 1914 these regulations continued in force with the exception that gold convertibility on demand ended and assets other than gold could be used as part of the reserve securing the note issue.
The reserve requirements were not binding for the system as a whole because the banks chose to maintain gold holdings which were often three times the value of the note issue. This policy is best explained by the fact that under the gold standard, gold was both legal tender and the most liquid reserve asset available to the banks. Because of the policy of securing advances against real estate, the loan portfolios of the New Zealand banks were less liquid than they would have been if their lending had been confined to short term commercial lending (as envisaged in the real bills doctrine). With secondary reserves held in London, the nearest source of minted gold in Australia, and in the absence of a central bank or government rediscount facility, the New Zealand banks found that maintenance of an appropriate level of portfolio liquidity required that they keep relatively large amounts of gold in New Zealand.
The provision that shareholders carry double liability required that, should a bank become insolvent (have assets with a market value less than its liabilities), the shareholders would be liable to contribute an additional amount equal to their subscribed capital to secure the noteholders and depositors. Double shareholder liability was used in New Zealand, Australia, Canada and some parts of the US, and may be interpreted as a device which focused risk bearing and monitoring costs on the shareholders rather than on the noteholders and depositors of the banks, and which secured bank creditors with the personal wealth of the shareholders outside of their interest in the bank. Given the standards of accounting and auditing in the nineteenth century it was more profitable for shareholders to assume the bulk of risk and monitoring costs and accept higher returns in compensation than to adopt the modern form of liability limited to subscribed capital which can be fully paid.
However, the New Zealand legislation did not specify that an insolvent bank should be wound up in the process of calling additional liability, though this was clearly the intent of the legislation. This loophole allowed the Government to call a portion of the double liability of the shareholders in the Bank of New Zealand in the 1890s as part of the process of reconstructing the bank, when liquidation of the bank could have been required. From this time onwards, therefore, the double liability clause in New Zealand must be interpreted as requiring banks to operate with paid-up capital of no more than 50 per cent of the subscribed capital, with the proviso that this capital could only be called if a bank informed the Government that it was insolvent. This interpretation of the legislation ameliorated the impact of double liability on shareholders by allowing them to attempt to recover their lost capital rather than liquidate their bank, but still provided considerable security for bank creditors. Only after World War Two, with the use of independent audits and the gradual development of reserve ratio requirements and other controls on the banking system, did bank shareholders consider that double liability had become redundant and obtained legislation altering their charters to remove it.
Before 1930 the New Zealand financial system exhibited a relatively high level of stability, especially when compared to countries such as the US. However, this cannot readily be utilised as evidence in support of the view that the operation of the financial system is most efficient in the absence of government regulations.
First, the need to obtain charters, monthly government reporting requirements and, after 1894, a government equity interest in the Bank of New Zealand provided for a substantial level of government oversight of the banking system. Second, at least two important financial crises did occur in New Zealand and in each case government action was required to avert major disruption to the financial markets. When a financial crisis occurred in Australia in 1893 the Bank of New Zealand was on the edge of insolvency, and would have failed in the absence of the temporary suspension of the gold standard and direct government involvement in the reconstruction of the bank. Similarly, in 1921 the stock and station agents and loan companies in New Zealand found themselves unable to liquidate assets sufficiently quickly to meet the withdrawal of the deposits that they had built up at the end of World War One by offering higher rates of interest than the trading banks. To prevent their failure the Government introduced legislation providing for a moratorium on deposits in these institutions.

Kết quả (Việt) 1:

Quy the bank of the system
bank mien phi
in the period of up to years 1930, and in topology away of a bank Trung uong, Phú Quý Primary and the check Soát of the bank Thương Mai Tai New Zealand be a minimum. However, Pháp Luật was not provided for a display the field altogether long fee bank: entry was manager bởi of the required one exception Quốc Hội (Đạo law Quốc Hội) was getting bởi each of database education before start the first active. The following control Lệ includes, with the specified primary variable 'can, required mounted Liên with the activity of each of bank; them cung cấp bank with the unique ngay for note the problem during required them cung cấp row tháng return kinh doanh of New Zealand cho Primary overlay, duy Trì mechanism of note on the yellow according to request and duy Trì an required minimum project trữ yellow to quarantine problems Note. External ra, them required equity đông bank be executed trach nhiem solution reason double. Điều Lệ of the bank that the terms additional where is the purpose for restricted geometry Credit but can be made ​​use one the system system project trữ separated segment using way required rằng:
(a) note in saved messages is not out of the total amount xu yellow, yellow Thới and Khu Vực stocks are organizations in the New Zealand, or more ba lần Được đồng xu yellow not organizations in the New Zealand; and
(b) of the 'Accounts Không, call degrees and do not trach nhiem of the bank is not exceeds ba lần Được đồng Payment yellow, yellow Thới and Khu Vực stocks are organizations at Niu Di-Lân.
after years of the regulations 1914 does the continuing force with the exception then Hội yellow according to ask for the end of assets and another over against yellow that can be used as a part of Khu preserve protection of the problems Note.
These required project trữ did not Constraint cho the system as all be because of the bank of the selected to duy Trì equity Phiêu yellow are usually ba lần Được the value of the problems Note. Chính this book is a good first interpret bởi actual Tế that according to standard of the yellow, yellow is the solution reason Đậu Thầu and project trữ cuộc trò chuyện dài put assets available for all the bank. Because the policy of protect initial processes CHỐNG Again any dynamic Serial, danh mục cho vay của các ngân hàng New Zealand đã được ít hơn chất lỏng hơn họ sẽ có được nếu cho vay của họ đã được hạn chế để ngắn hạn thương mại cho vay (như dự định trong học thuyết thực hóa đơn). Với trữ lượng phụ tổ chức tại London, nguồn đúc vàng tại Úc, và trong sự vắng mặt của một ngân hàng Trung ương hoặc cơ sở chính phủ lãi, gần nhất Ngân hàng New Zealand tìm thấy rằng duy trì một mức độ phù hợp của danh mục đầu tư phương tiện thanh toán bắt buộc họ giữ một lượng tương đối lớn của vàng ở Niu Di-lân.
cung cấp cổ đông thực hiện trách nhiệm pháp lý đôi yêu cầu rằng, nên một ngân hàng thành khánh kiệt (có tài sản với một giá trị thị trường ít hơn trách nhiệm pháp lý của nó), Các cổ đông sẽ chịu trách nhiệm với đóng góp một thêm số tiền tương đương với vốn đăng ký của mình để bảo đảm noteholders và người gửi tiền. Đôi cổ đông trách nhiệm pháp lý được sử dụng tại New Zealand, Úc, Canada và một số bộ phận của Hoa Kỳ, và có thể được hiểu là một thiết bị mà tập trung mang rủi ro và theo dõi chi phí vào các cổ đông hơn là noteholders và người gửi tiền của các ngân hàng, và đó bảo đảm chủ nợ ngân hàng với sự giàu có cá nhân của các cổ đông bên ngoài quan tâm của họ trong ngân hàng. Được các tiêu chuẩn kế toán và kiểm toán ở thế kỷ 19, nó đã nhiều lợi nhuận cho cổ đông để cho rằng phần lớn các rủi ro và theo dõi chi phí và chấp nhận các lợi nhuận cao bồi thường hơn để áp dụng các hình thức hiện đại của trách nhiệm pháp lý giới hạn đối với vốn đăng ký mà có thể được thanh toán đầy đủ.
Tuy nhiên, New Zealand Pháp luật không nêu rõ rằng một ngân hàng vỡ nợ nên được vết thương lên trong quá trình gọi trách nhiệm pháp lý bổ sung, mặc dù điều này đã là ghi rõ mục đích của pháp luật. Lỗ hổng này cho phép chính phủ để gọi một phần trách nhiệm đôi của các cổ đông trong ngân hàng của New Zealand trong những năm 1890 là một phần của quá trình xây dựng lại các ngân hàng, Khi thanh lý của ngân hàng có thể có được yêu cầu. Từ thời điểm này trở đi, do đó, điều khoản trách nhiệm pháp lý đôi ở New Zealand phải được hiểu là yêu cầu các ngân hàng để hoạt động với không m ất vốn của hơn 50 phần trăm của thủ đô đã đăng ký, với điều kiện là thủ đô này có thể chỉ được gọi là nếu một ngân hàng thông báo chính quyền rằng nó là tục phá sản. Điều này giải thích pháp luật ameliorated tác động của trách nhiệm pháp lý đôi trên cổ đông bằng cách cho phép họ để cố gắng phục hồi vốn bị mất của mình chứ không phải là thanh lý ngân hàng của họ, nhưng vẫn cung cấp bảo mật đáng kể cho các chủ nợ ngân hàng. Chỉ sau khi chiến tranh thế giới hai, với việc sử dụng của kiểm toán độc lập và sự phát triển dần dần của dự trữ tỷ lệ yêu cầu và các điều khiển khác trên hệ thống ngân hàng, đã làm ngân hàng cổ đông xem xét trách nhiệm pháp lý đôi đã trở nên dư thừa và được pháp luật thay đổi của điều lệ để loại bỏ nó
trước khi năm 1930 hệ thống tài chính của New Zealand trưng bày một mức độ tương đối cao của sự ổn định, đặc biệt là khi so sánh với các quốc gia như Hoa Kỳ. Tuy nhiên, điều này không thể dễ dàng được sử dụng làm bằng chứng để hỗ trợ cho quan điểm rằng các hoạt động của hệ thống tài chính là hiệu quả nhất trong sự vắng mặt của chính phủ quy định.
lần đầu tiên, sự cần thiết để có được điều lệ, chính phủ hàng tháng báo cáo yêu cầu và sau năm 1894, một lợi ích vốn chủ sở hữu chính phủ tại ngân hàng New Zealand cung cấp cho một mức độ đáng kể của chính phủ giám sát của hệ thống ngân hàng. Thứ hai, ít nhất hai cuộc khủng hoảng tài chính quan trọng đã xảy ra ở New Zealand và trong mỗi trường hợp chính phủ hành động được yêu cầu để ngăn chặn sự gián đoạn lớn đến thị trường tài chính. Khi một cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra ở Úc vào năm 1893 ngân hàng New Zealand là ở rìa của phá sản, và nào đã thất bại trong sự vắng mặt của việc đình chỉ tạm thời của các tiêu chuẩn vàng và chính phủ trực tiếp tham gia vào việc tái thiết của ngân hàng. Tương tự như vậy, năm 1921 đại lý chứng khoán và ga và công ty cho vay ở New Zealand tìm thấy mình không thể để thanh lý tài sản đủ nhanh để đáp ứng sự rút lui của các trầm tích mà họ đã xây dựng vào cuối thế giới chiến tranh một bằng cách cung cấp tỷ lệ cao hơn lãi suất hơn so với các ngân hàng thương mại. Để ngăn chặn sự thất bại của chính phủ giới thiệu pháp luật cung cấp cho một lệnh cấm trên tiền gửi trong các cơ sở giáo dục.

Kết quả (Việt) 2:

QUY Định the system NGÂN HÀNG
Ngân row mien phi
Trọng period of up to years 1930, and in topology away of a bank trung uong, regulations of the principal overlay and check Soát of the bank Thương Mại in the New Zealand be a minimum . However, Pháp Luật was not provided for display the field bank altogether long fee: enter the Scene are the regulations bởi required control ratio of Quốc Hội (Đạo law of exchange Quốc) obtained with the way each of organizations before start the first active. Which control Lệ kín, just a change is made ​​minor, the required mounted Liên with the activity of each bank, they have provided of the bank be allowed to unique release note during required them cung cấp lợi Nhuận row tháng about the DOANH NGHIỆP & New Zealand cho Primary overlay, duy Trì able to change its note on the yellow according to request and duy Trì project trữ mandatory yellow minimum to quarantine problems Note. External ra them requires các cổ đông bank to be executed trach nhiem double. Điều Lệ of the bank contain the terms additional have a purpose that for restricted basic Configuration Credit be made ​​use one the system project trữ separated segment with the way requires that:
(a) other note in saved messages are not out of the total amount yellow, yellow Thới and security Đại we are organizations at New Zealand, or more ba lần Được against đồng Payment yellow was at organizations New Zealand; and
. (b) of Accounts Không, cam and the trach nhiem "of the bank was not exceeds ba lần Được of the amount đồng yellow, yellow Thới and security Đại we are organizations at New Zealand
Sáu 1914, the regulations does the still continuing take effect with the exception that change yellow according to ask for the end and the assets not a yellow that can be used as a part of the project trữ make sure the problem Note.
These required project trữ was not Constraint against the system as all be because of the bank of the selected to duy Trì quality yellow that is usually ba lần Được the value of the problem Note. Chính this book is interpreted bởi actual Tế that according to Focus yellow regular, yellow just set solution and assets project trữ thanh Accounts cao unique reserved for all the bank. because of the policy make sure the child against any dynamic Serial, danh directory for vay of the bank New Zealand less cuộc trò chuyện dài more than they will be will be if cho vay their is the limit cho vay Thương Mại Short limited (as project in machine learning theory Bill actual TE). With the project trữ Minor cấp are organizations at London, the source Vực almost yellow Đúc at UC , and in topology away of a bank or Primary Booking database phở tái chiết Khẩu trung uong, Ngan hang New Zealand detected that ra duy Trì one level degrees of appropriate thanh Accounts danh start index fourth requires that they hold a quality relative big yellow at the New Zealand.
Failed to provide that equity đông executed trach nhiem Double requires that, be one bank is Võ không (have assets for the value display the field low more than không có its), các cổ đông be chiu trach nhiem close GOP add an Accounts Payment equivalent to Cap subscribe to their quarantine noteholders and sender Payment. Resize đông trach nhiem already in use in the New Zealand, Australia, Canada, so some where in the Mỹ, and be understood as a Device file trung rui ro măng and shrink ngồi chi fee for các cổ đông chủ non above noteholders and sender amount of the bank, and has quarantine không có bank for assets individuals of các cổ đông outside quan tâm Bạn their in bank. With all the standard input accounting and checking operators in Thế Kỷ XIX which was more than you lợi cho các cổ đông for Đàm receiver most of the chi fee Giám ngồi Rui ro and lợi Nhuận cao over and accepted as usual bồi apply of the Configuration Protocol display of Đại Trạch nhiệm hữu for Cap subscribed be thanh accounting full.
However, Pháp Luật New Zealand does not specify a bank take able to thanh be to be in the trace Thương is too shell kêu calling trach nhiem additional, defaults even control does that mean ambiguous the solution of law. Loss Hồng does not allow Chính overlay calling for one part trach nhiem double of các cổ đông Ngân row in New Zealand in these years 1890 as part of the program is too build it again of the bank, Khỉ thanh terms of bank be were required. from current point return does go, làm that, the terms trach nhiem own Double out of New Zealand be understand that required of the bank to work with Cap đảng Cộng hòa do not is too 50 percent numbers Cap subscribed, under the terms Cap that is only be called that if a bank report Chính overlay which was able to chi payment. This interpret solution law is improved Thiện take effect of trach nhiem đúp on các cổ đông with the way to allow them to attempt to suppress Cap lost their instead of the reason thanh bank their, but still cung cấp Secure Đẳng Kẻ Chợ its chủ không có bank. only after Chiến tranh Thế giới second, work with the use of verifying accounting ĐỘC setting and Development Dan Dan of the required to the rate project trữ and handle non above the system bank, the made các cổ đông bank cho that trach nhiem own double the return be balance Thừa and are Pháp Luật make changes control Lệ their to remove it is.
Before the system 1930 financial New Zealand trưng present one level cao relative of really stable, specially spec that when the compare with nuoc like Hòa Period. However, control is not be easily be used as per with the stock Ung Hộ quan point for that of the activity of the system is a financial effectiveness first in case no regulations of the principal overlay.
first, need to have not valid control, requires the report of Primary overlay row tháng, and following year 1894, Primary overlay equity section in Ngân row New Zealand provided for a degree level Đẳng Kế of Primary overlay Giám ngồi the system bank. Thứ hai, at least hai call khủng Hoàng financial important that happen in the New Zealand and in each case action of Primary overlay that required to prevent Block really interrupt big up to display the field financial. Khí khủng Hoàng financial happen at UC to the year 1893, Bank of New Zealand do not within Bờ Phá Serial, and will failure in topology away of work Đĩnh Chi temporarily standard input and yellow really join direct of Primary overlay in failed to phở tái Device of bank. so on such, in the year 1921 of the reason Đại security and NHÀ ga and Company cho vay out of New Zealand get you could not be found thanh reason assets sufficient response to one way nhanh chong suppress Accounts Payment passed that they have built on the end of the Chiến tranh Thế giới with the way provide a level giá cao more than quan tâm Bạn over all the bank Thương Mai. In order to prevent Block really failure of Chính overlay Giới Thiệu Pháp Luật provided for a Command Illegal against Payment passed at all the organizations does.