New project NPV Answer: d Diff: M N

New project NPV Answer: d Diff: M N
. Assuming the store is sold after four years for $7.5 million, what is the project’s net present value (NPV)?

a. $ 6.87 million
b. $ 7.49 million
c. $ 7.99 million
d. $10.25 million
e. $10.65 million


Scenario analysis Answer: e Diff: M N
. After taking into account all of the relevant cash flows from the previous question, the company’s CFO has estimated the project’s NPV and has also put together the following scenario analysis:

Scenario Prob. of Scenario Occurring Expected NPV
County taxes increased 25% $ 5 million
County taxes unchanged 50 8 million
County taxes decreased 25 10 million

On the basis of the numbers calculated above, the CFO estimates that the standard deviation of the project’s NPV is 2.06. The company typically calculates a project’s coefficient of variation (CV) and uses this information to assess the project’s risk. Here is the scale that Bruener uses to evaluate project risk:

Range for Coefficient Risk Project’s
of Variation (CV) Assessment WACC
CV > 0.3 High risk 12%
0.2 < CV < 0.3 Average risk 10
CV < 0.2 Low risk 8

On the basis of this scenario analysis, which of the following statements is most correct?

a. The project’s expected NPV is $7.75 million.
b. The project would be classified as an average-risk project.
c. If the project were classified as a high-risk project, the company should go back and recalculate the project’s NPV using the higher cost of capital estimate.
d. Statements a and b are correct.
e. All of the statements above are correct.


(The following information applies to the next two problems.)

Mitts Beverage Inc. manufactures and distributes fruit juice products. Mitts is considering the development of a new prune juice product. Mitts’ CFO has collected the following information regarding the proposed project:

• The project can be operated at the company’s Dayton plant, which is currently vacant.
• The project will require that the company spend $1 million today (t = 0) to purchase a new machine. For tax purposes, the equipment will be depreciated on a straight-line basis. The company plans to use the machine for all
3 years of the project. At t = 3, the equipment is expected to have no salvage value.
• The project will require a $200,000 increase in net operating working capital at t = 0. The cost of the net operating working capital will be fully recovered at t = 3.
• The project is expected to increase the company’s sales $1 million a year for three years (t = 1, 2, and 3).
• The project’s annual operating costs (excluding depreciation) are expected to be 60 percent of sales.
• The company’s tax rate is 40 percent.
• The company is extremely profitable, so any losses incurred from the prune juice project can be used to partially offset taxes paid on the company’s other projects.
• The project has a WACC equal to 10 percent.

Kết quả (Việt) 2:

New NPV dự án trả lời: d Diff: MN
. Giả sử các cửa hàng được bán sau bốn năm với giá 7,5 triệu $, giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV) là gì? A. 6.870.000 $ b. 7.490.000 $ c. $ 7.990.000 d. $ 10.250.000 đ. $ 10.650.000 phân tích kịch bản trả lời: e Diff: MN . Sau khi tính đến tất cả các dòng tiền có liên quan từ các câu hỏi trước, của công ty giám đốc tài chính đã ước tính NPV của dự án và cũng đã cùng nhau đưa các phân tích kịch bản sau đây: Kịch bản Prob. Kịch bản của xảy ra Dự kiến NPV thuế Quận tăng 25% $ 5 triệu Quận thuế không thay đổi 50 8.000.000 thuế County giảm 25 10 triệu Trên cơ sở của những con số tính toán ở trên, các giám đốc tài chính ước tính độ lệch chuẩn của NPV của dự án là 2,06. Công ty thường tính toán hệ số của một dự án biến thiên (CV) và sử dụng thông tin này để đánh giá rủi ro của dự án. Dưới đây là quy mô mà Bruener sử dụng để đánh giá rủi ro dự án: Phạm vi cho hệ số rủi ro của dự án số biến đổi (CV) Đánh giá WACC CV> 0,3 nguy cơ cao 12% 0,2 <CV <0,3 Trung bình có nguy cơ 10 CV <0,2 thấp nguy cơ 8 Trên cơ sở này phân tích kịch bản, mà trong những câu sau đây là đúng nhất? a. NPV dự kiến của dự án là 7,75 triệu $. B. Dự án sẽ được phân loại như là một dự án trung bình có nguy cơ. C. Nếu dự án đã được phân loại như là một dự án có nguy cơ cao, các công ty nên quay trở lại và tính toán lại NPV của dự án bằng cách sử dụng chi phí cao hơn dự toán vốn. D. Báo cáo a và b đều đúng. E. Tất cả các báo cáo trên là đúng. (Những thông tin sau đây được áp dụng cho hai vấn đề tiếp theo.) Mitts đồ uống Inc sản xuất và phân phối các sản phẩm nước ép trái cây. Mitts đang xem xét việc phát triển một sản phẩm nước ép mận mới. Mitts 'CFO đã thu thập các thông tin sau đây về đề xuất dự án: • Dự án có thể được vận hành tại nhà máy Dayton của công ty, mà hiện nay đang bỏ trống. • Dự án sẽ yêu cầu các công ty dành 1.000.000 $ ngày hôm nay (t = 0) để mua một máy mới. Đối với các mục đích thuế, các thiết bị sẽ được khấu hao theo phương pháp đường thẳng. Công ty có kế hoạch sử dụng máy cho tất cả 3 năm của dự án. Tại t = 3, các thiết bị dự kiến sẽ không có giá trị cứu hộ. • Dự án sẽ đòi hỏi một sự gia tăng $ 200.000 thuần từ hoạt động vốn lưu động tại t = 0. Các chi phí của mạng điều hành vốn lưu động sẽ được phục hồi đầy đủ tại t = 3. • dự án dự kiến sẽ tăng doanh thu của công ty $ 1 triệu một năm trong ba năm (t = 1, 2, và 3). • chi phí vận hành hàng năm của dự án (không bao gồm khấu hao) dự kiến sẽ được 60 phần trăm của doanh số bán hàng. • công ty của mức thuế suất là 40 phần trăm. • công ty là cực kỳ có lợi nhuận, vì vậy bất kỳ khoản lỗ phát sinh từ dự án nước ép mận có thể được sử dụng để bù đắp một phần nộp thuế trên các dự án khác của công ty. • dự án có WACC bằng 10 phần trăm.