Để thử nghiệm các giả thuyết thứ ba có là hai biến tương tác bổ sung vào các mô hình của các giả thuyết đầu tiên. Tương tác giữa các loại quyền sở hữu và các chỉ số hiệu suất cần giúp đỡ để tìm thấy sự khác biệt tiền cho hiệu suất nhạy cảm của Tổng Giám đốc do sự khác biệt trong cơ cấu sở hữu. Việc bổ sung các biến tương tác đã không có tác động đáng kể trên các kết quả từ các mô hình đầu tiên. ROA vẫn còn có một tác động đáng kể tích cực trên điều hành trả tiền. Các yếu tố tương tác bổ sung dường như không ảnh hưởng đáng kể các tiền thưởng hoặc tổng số bồi thường của Tổng Giám đốc. Mặc dù nghiên cứu của Thomsen et al. (2006), đã tìm thấy rằng quyền sở hữu phân tán có cao hơn trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm hơn so với quyền sở hữu của blockholder, các dữ liệu trong nghiên cứu này không hiển thị quyền sở hữu đã ảnh hưởng đáng kể trên phải trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm trong tất cả mẫu. Do vậy giả thuyết này không được chấp nhận. Trong nghiên cứu này khác biệt đã chỉ được thực hiện giữa phân tán và blockholder quyền sở hữu, vô tư trong quốc gia ngân hàng nằm. Kết quả dường như chỉ ra rằng tôi không thể kết luận rằng quyền sở hữu phân tán có tốt hơn trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm hơn so với quyền sở hữu của blockholder mỗi se.Kết luậnTrong nghiên cứu này, tôi thử nghiệm cho dù đó là một mối quan hệ giữa các hoạt động tài chính vững chắc và CEO bồi thường trong ngành công nghiệp ngân hàng bằng cách sử dụng dữ liệu 2005-2009 của ngân hàng từ chín quốc gia khác nhau. Vấn đề đại lý chủ yếu là một lý thuyết quan trọng để bắt đầu từ khi soạn một hợp đồng đối với giám đốc điều hành công ty. Các ưu đãi của các cổ đông và tổng giám đốc cho là nên được cố gắng để có được liên kết. Tuy nhiên, trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm có thể không được quá cao, trong khi, đó là vấn đề đặc biệt là trong ngành ngân hàng với đòn bẩy cao, điều này có thể gây ra nguy cơ chuyển vấn đề nhờ đó mà những rủi ro thay đổi từ các cổ đông để debtholders. Điều này làm cho nó thú vị để thử nghiệm cho dù đó là một mối quan hệ tích cực giữa các công ty hoạt động tài chính và CEO bồi thường. Tôi chạy một hồi quy với ROA và thường niên cổ phiếu trở lại như là chỉ số hiệu suất và một số các biến điều khiển. Tôi tìm thấy một mối quan hệ tích cực quan trọng giữa Tổng số bồi thường của Tổng Giám đốc và hoạt động tài chính công ty. Tìm kiếm này là phù hợp với giả thuyết đầu tiên của chúng tôi. Trong khi các mẫu bao gồm các dữ liệu từ quốc gia khác nhau, sự khác biệt giữa các quốc gia có thể được thực hiện. Một số quốc gia có thể được coi là minh bạch trong ý nghĩa của báo cáo tài chính và những người khác được coi là ít minh bạch. Một khác biệt quan trọng giữa hai nhóm được tìm thấy trong khả năng giám sát của các bên liên quan của ngân hàng. Tôi điều tra xem trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm của CEO các quốc gia như vậy gọi là minh bạch là cao hơn trong cái gọi là quốc gia ít minh bạch. Các mẫu được chia thành hai nhóm và một hồi qui chạy trên cả hai nhóm ngoài. Kết quả là rõ ràng; minh bạch trong mẫu có một ý nghĩa tích cực trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm đối với tất cả CEO bồi thường như không có nhóm ít minh bạch. Điều này phù hợp với các giả thuyết thứ hai là việc tìm kiếm này tương ứng với những kỳ vọng rằng công ty đó có cao minh bạch tài chính báo cáo có khả năng tốt hơn để buộc CEO bồi thường cho công ty hoạt động tài chính cũng như nó dễ dàng hơn cho các bên liên quan để giám sát các công ty. Công ty xuất hiện để đối mặt với các vấn đề khác nhau do cơ cấu sở hữu của họ. Như có được phát tán và blockholder quyền sở hữu kết cấu. Khi một công ty đã phân tán quyền sở hữu, không phải là một cổ đông duy nhất không có nhiều hơn hai mươi phần trăm của các cổ phiếu thuộc sở hữu của nó. Trong phân tán các công ty thuộc sở hữu quan những vấn đề phát sinh giữa các cổ đông và điều hành hàng đầu. Tuy nhiên, phân tán các công ty thuộc sở hữu xuất hiện để được tốt hơn đại diện cho các quốc gia với bảo vệ cổ đông tốt. Blockholder sở hữu cho phép tăng cho cơ quan các vấn đề giữa các cổ đông blockholder và dân tộc thiểu số. Tôi điều tra có quyền sở hữu phân tán dẫn tốt hơn trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm do bảo vệ cổ đông tốt hơn bằng cách thêm các biến tương tác của các cơ cấu quyền sở hữu với các chỉ số hiệu suất. Những kết quả này tuy nhiên không thấy bằng chứng đáng kể để hỗ trợ cho giả thuyết.
đang được dịch, vui lòng đợi..