ConclusionWe have shown that a fore

Conclusion
We have shown that a foreign loan generates two sources of tax shields. First,
there are the interest payments and second, there are the annual losses in the value of the
foreign loan that arises from the change in the nominal exchange rate. In the adjusted
WACC applied to the FCF, we include both effects directly by adding the tax shields
from the interest deductions and the changes in the value of the foreign loan. In the
standard WACC applied to the FCF, the cost of the debt takes into account both effects.
The results from both formulations of the WACC match.
We presented two examples. In the first example, we assumed that the foreign
exchange rate increases by the relative inflation index. In the second example, we have
variable annual changes in the foreign exchange rate

Kết quả (Việt) 1:

Kết luậnChúng tôi đã chỉ ra rằng một khoản vay nước ngoài tạo ra hai nguồn của lá chắn thuế. Đầu tiên,có là thanh toán lãi suất và thứ hai, không có thiệt hại hàng năm trong giá trị của cácnước ngoài cho vay mà phát sinh từ sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái trên danh nghĩa. Trong các điều chỉnhWACC áp dụng cho FCF, chúng tôi bao gồm cả hai ảnh hưởng trực tiếp bằng cách thêm các khiên thuếtừ các khoản khấu trừ quan tâm và những thay đổi trong giá trị của các khoản vay nước ngoài. Trong cáctiêu chuẩn WACC được áp dụng cho FCF, chi phí của các khoản nợ sẽ đưa vào tài khoản ảnh hưởng cả hai.Các kết quả từ cả hai công thức trận WACC.Chúng tôi trình bày hai ví dụ. Trong ví dụ đầu tiên, chúng tôi giả định rằng các nước ngoàitỷ giá hối đoái làm tăng chỉ số tương đối lạm phát. Trong ví dụ thứ hai, chúng tôi cóbiến thay đổi hàng năm trong tỷ giá hối đoái

Kết quả (Việt) 2:

Kết luận
Chúng tôi đã chỉ ra rằng một khoản vay nước ngoài tạo ra hai nguồn của lá chắn thuế. Đầu tiên,
đó là các khoản thanh toán lãi và thứ hai, đó là những tổn thất hàng năm về giá trị của các
khoản vay nước ngoài phát sinh từ sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái danh nghĩa. Trong điều chỉnh
WACC áp dụng cho FCF, chúng tôi bao gồm cả các hiệu ứng trực tiếp bằng cách thêm các lá chắn thuế
từ khấu trừ lãi suất và những thay đổi trong giá trị của khoản vay nước ngoài. Trong
WACC tiêu chuẩn áp dụng cho FCF, chi phí của các khoản nợ tính đến cả các hiệu ứng.
Các kết quả từ cả hai công thức của trận đấu WACC.
Chúng tôi trình bày hai ví dụ. Trong ví dụ đầu tiên, chúng tôi giả định rằng các nước ngoài
tăng tỷ lệ trao đổi của chỉ số lạm phát tương đối. Trong ví dụ thứ hai, chúng ta phải
thay đổi biến hàng năm trong tỷ giá hối đoái