Secondary market in corporate bonds

Secondary market in corporate bonds

In New Zealand, there is only a small and relatively illiquid secondary market for corporate bonds. There are no official market-makers; however, dealer-panel members are expected to make markets in the securities they have brought to market, which means that they often quote two-way prices continuously in the secondary market. Demonstrating that they are willing and able to provide liquidity gives panel members a greater chance of getting primary issue business.
Most secondary market deals are done on a best-endeavour basis. Some of the local banks, however, do undertake to make markets for their better clients. Spreads in this market are wider than those in the government bond market, and will often depend on the client and the volume to be dealt. One to six basis points is typical.
Typical owners of New Zealand corporate debt are retail investors, top fund managers, institutional investors and banks. Non-profit and religious organisations also hold corporate debt on their balance sheets. There is not much overseas interest in the New Zealand corporate debt market because of tax issues. “Credit is expensive in New Zealand” is the main reason given for the lack of offshore interest. Also, some issues have clauses that confine sales to the local market.

Kết quả (Việt) 1:

Các thị trường thứ cấp trong trái phiếu công tyỞ New Zealand, đó là chỉ một nhỏ và tương đối illiquid thị trường thứ cấp cho trái phiếu công ty. Không có không có thị trường chính thức-makers; Tuy nhiên, đại lý-bảng thành viên dự kiến sẽ làm cho thị trường chứng khoán họ đã mang đến thị trường, có nghĩa là họ thường báo giá hai chiều liên tục trong thị trường thứ cấp. Chứng minh rằng họ đang sẵn sàng và có thể cung cấp khả năng thanh toán cho bảng thành viên một cơ hội lớn hơn nhận được vấn đề chính doanh nghiệp.Hầu hết các giao dịch thị trường thứ cấp được thực hiện trên cơ sở nỗ lực tốt nhất. Một số ngân hàng địa phương, Tuy nhiên, cam kết sẽ làm cho thị trường cho các khách hàng của họ tốt hơn. Chênh lệch thị trường này rộng hơn so với những người trong thị trường trái phiếu chính phủ, và thường sẽ phụ thuộc vào khách hàng và khối lượng phải được xử lý. 1-6 điểm cơ sở là điển hình.Điển hình chủ sở hữu của New Zealand công ty nợ là nhà đầu tư bán lẻ, quản lý quỹ hàng đầu, các nhà đầu tư thể chế và các ngân hàng. Tổ chức phi lợi nhuận và tôn giáo cũng tổ chức công ty nợ trên bảng cân đối của họ. Không phải là nhiều quan tâm đến ở nước ngoài vào thị trường nợ công ty New Zealand vì các vấn đề thuế. "Tín dụng là đắt tiền ở New Zealand" là lý do chính cho sự thiếu quan tâm ra nước ngoài. Ngoài ra, một số vấn đề có điều khoản nhốt bán hàng để thị trường địa phương.

Kết quả (Việt) 2:

Thị trường thứ cấp trái phiếu doanh nghiệp tại New Zealand, có chỉ là một thị trường thứ cấp nhỏ và tương đối kém thanh khoản cho trái phiếu doanh nghiệp. Không có thị trường các nhà hoạch định chính thức; Tuy nhiên, các thành viên đại lý-phẳng được dự kiến sẽ làm cho thị trường chứng khoán trong họ đã đưa ra thị trường, có nghĩa là họ thường báo giá hai chiều liên tục trong thị trường thứ cấp. Chứng minh rằng họ sẵn sàng và có khả năng cung cấp thanh khoản cho thành viên tham gia một cơ hội lớn nhận kinh doanh vấn đề chính. Hầu hết các giao dịch trên thị trường thứ cấp được thực hiện trên một cơ sở nhất nỗ lực. Một số ngân hàng trong nước, tuy nhiên, tôi cam kết làm cho thị trường cho các khách hàng của họ tốt hơn. Spreads trong thị trường này là rộng hơn so với những người trong thị trường trái phiếu chính phủ, và thường sẽ phụ thuộc vào khách hàng và khối lượng phải được xử lý. Một đến sáu điểm cơ bản là điển hình. Chủ tiêu biểu của nợ của công ty New Zealand là các nhà đầu tư bán lẻ, các nhà quản lý quỹ hàng đầu, các nhà đầu tư và ngân hàng. Phi lợi nhuận và các tổ chức tôn giáo cũng giữ nợ của công ty trên bảng cân đối của họ. Không có lợi ích ở nước ngoài nhiều trong các thị trường nợ của công ty New Zealand vì các vấn đề thuế. "Tín dụng là đắt tiền ở New Zealand" là lý do chính được đưa ra cho sự thiếu quan tâm ngoài khơi. Ngoài ra, một số vấn đề có điều khoản rằng hạn chế bán hàng cho thị trường địa phương.