changes is so important that it has

changes is so important that it has been given a special name, interest-rate risk. Dealing with interest-rate risk is a major concern of managers of financial institutions and investors, as we will see in later chapters (see also the Mini-Case box below).
Although long-term debt instruments have substantial interest-rate risk, short-term debt instruments do not. Indeed, bonds with a maturity that is as short as the holding period have no interest-rate risk.6 We see this for the coupon bond at the bottom of Table 3.2, which has no uncertainty about the rate of return because it equals the yield to maturity, which is known at the time the bond is purchased. The key to understanding why there is no interest-rate risk for any bond whose time to maturity matches the holding period is to recognize that (in this case) the price at the end of the holding period is already fixed at the face value. The change in interest rates can then have no effect on the price at the end of the holding period for these bonds, and the return will therefore be equal to the yield to maturity known at the time the bond is purchased.

Kết quả (Việt) 1:

thay đổi quan trọng như vậy mà nó đã được đưa ra một tên đặc biệt, nguy cơ tỷ lệ lãi suất. Đối phó với tỷ lệ lãi suất rủi ro là một mối quan tâm chính của người quản lý của tổ chức tài chính và nhà đầu tư, như chúng ta sẽ thấy trong chương sau này (xem thêm mini-trường hợp hộp dưới đây).Mặc dù cụ nợ dài hạn có nguy cơ đáng kể tỷ lệ lãi suất, cụ nợ ngắn hạn thì không. Thật vậy, liên kết với một kỳ hạn thanh toán là càng ngắn càng thời gian nắm giữ đã không risk.6 tỷ lệ lãi suất, chúng tôi thấy điều này cho các phiếu giảm giá trái phiếu ở dưới cùng của bảng 3.2, mà đã không có sự không chắc chắn về tỷ lệ lợi nhuận vì nó bằng yield để đáo hạn, được biết đến lúc đó các trái phiếu được mua. Chìa khóa để hiểu lý do tại sao có là không có rủi ro tỷ lệ lãi suất cho bất kỳ trái phiếu có thời gian để đáo hạn phù hợp với thời gian nắm giữ là để nhận ra rằng (trong trường hợp này) mức giá vào thời gian nắm giữ đã cố định giá trị trên mặt. Sự thay đổi trong tỷ lệ lãi suất có thể sau đó không có hiệu lực trên giá vào thời gian nắm giữ cho các trái phiếu, và lợi nhuận do đó sẽ được tương đương với sản lượng để trưởng thành được biết đến lúc các trái phiếu được mua.

Kết quả (Việt) 2:

thay đổi là rất quan trọng mà nó đã được đưa ra một nguy cơ tên đặc biệt, lãi suất. Đối phó với rủi ro lãi suất là một mối quan tâm lớn của các nhà quản lý của các tổ chức tài chính và các nhà đầu tư, như chúng ta sẽ thấy trong chương sau (xem hộp Mini-Case dưới đây).
Mặc dù các công cụ nợ dài hạn có rủi ro lãi suất đáng kể, ngắn cụ nợ -term không. Thật vậy, trái phiếu với kỳ hạn đó là càng ngắn càng thời gian nắm giữ không có risk.6 lãi suất Chúng tôi thấy điều này cho các trái phiếu coupon ở dưới cùng của bảng 3.2, trong đó có sự không chắc chắn về tỷ lệ trả về vì nó tương đương với năng suất để trưởng thành, được biết đến tại thời điểm trái phiếu được mua. Chìa khóa để hiểu tại sao không có rủi ro lãi suất cho bất kỳ trái phiếu có thời gian đáo hạn phù hợp với thời gian nắm giữ là để nhận ra đó (trong trường hợp này), giá vào cuối thời gian nắm giữ đã được cố định theo giá trị mặt. Sự thay đổi về lãi suất thì có thể không có hiệu lực về giá vào cuối kỳ đầu tư cho các trái phiếu này, và do đó sự trở lại sẽ bằng với lãi suất đến ngày đáo hạn được biết đến vào thời điểm trái phiếu được mua.