Incrementum AG is still sticking wi

Incrementum AG is still sticking with its $2,300-an-ounce longer-term forecast for gold, calling for this to be hit in the next two years.

In the 10th annual “In Gold We Trust” report Tuesday, authors Ronald-Peter Stoeferle and Mark J. Valek described the first quarter as the strongest period for gold in 30 years, with the metal emerging from a bear market that had been in force since 2013.

In particular, analysts cited ultra-low global interest rates, including negative rates adopted by some central banks in their effort to jump-start economic growth.

“Gold is increasingly attractive in this environment,” the report said. “It used to be said that gold doesn’t pay interest; now it can be said that it doesn’t cost interest.”

Furthermore, any moves to unleash so-called “helicopter money” into the economy likely will jump-start inflation, the report said.

Gold had been dinged the last few years by the perception the U.S. economy was recovering, thereby helping the U.S. dollar and leading to expectations of normalization of U.S. interest rates. However, the Federal Reserve hiked only once by 25 basis points back in December. And, said Incrementum AG, now it appears that the U.S. economic expansion may have run its course.

“We believe the time for investing in inflation-sensitive assets has come,” said the report, also describing mining stocks as “interesting opportunities.”

The annual report listed a long-term target of $2,300 an ounce back in 2008, when gold was trading around $800 an ounce. The metal got up to around $1,920 in 2011 after a decade-long bull run, before falling back below $1,100 late last year, then rallying again. Incrementum AG said it stands by its thesis that gold will rally, arguing that central bankers cannot create a “self-sustaining” economic expansion by printing money.

“According to our perception, the events of the past year are validating our views and we are maintaining our gold price target of $2,300 by June 2018,” Incrementum AG said.

Governments have undertaken “structural over-indebtedness” in many parts of the world, spending cuts are “illusory” and massive tax increases are seen as counter-productive, the report said. As a result, central banks have undertaken a monetary “all-or-nothing gamble.”

Meanwhile, actions by central banks have led to a “bubble” in interest-rate markets, decimating free-market price discovery, the report said. The authors describe interest rates as being at the lowest level in 5,000 years.

“When this bubble inevitably bursts, it will be abundantly clear how valuable an insurance policy in the form of gold truly is.”

Incrementum AG suggested a new recession is “inevitable” and there is even potential for “stagflation,” which is the combination of stagnation and inflation.

The authors said they would not be surprised if there is a short-term correction in the market.

“However, we don't expect a very deep correction, since it appears as though many potential buyers are waiting on the sidelines, eager to buy dips,” the authors said. “Relative strength in silver and mining stocks gives us confidence as well. Positive seasonality in the second half of the year should also provide a tailwind. All in all, conditions for the new bull market to become firmly established appear to be quite favorable from a technical perspective.”

Kết quả (Việt) 2:

Incrementum AG vẫn gắn bó với nó $ 2.300 một ounce dự báo dài hạn cho vàng, kêu gọi này được nhấn trong hai năm tiếp theo. Trong năm thứ 10 "Tại Gold We Trust", báo cáo thứ ba, tác giả Ronald-Peter Stoeferle và Mark J. Valek mô tả quý đầu tiên là giai đoạn mạnh nhất của vàng trong 30 năm, với kim loại nổi lên từ một thị trường con gấu đó đã có hiệu lực từ năm 2013. Đặc biệt, các nhà phân tích trích dẫn lãi suất toàn cầu cực thấp, bao gồm tỷ lệ tiêu cực thông qua một số ngân hàng trung ương trong nỗ lực của họ để bắt đầu phát triển kinh tế. "Vàng đang ngày càng hấp dẫn trong môi trường này", báo cáo cho biết. "Nó được sử dụng để nói rằng vàng không phải trả lãi suất; bây giờ nó có thể nói rằng nó không chi phí lãi. " Hơn nữa, bất kỳ động thái để mở ra cái gọi là" tiền máy bay trực thăng "vào nền kinh tế có thể sẽ nhảy-bắt đầu lạm phát, báo cáo cho biết. Vàng đã được dinged vài năm qua bởi nhận thức của nền kinh tế Mỹ đang hồi phục, qua đó giúp đồng đô la Mỹ và dẫn đến kỳ vọng bình thường hóa lãi suất của Mỹ. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Tăng chỉ một lần 25 điểm cơ bản trở lại trong tháng mười hai. Và, nói Incrementum AG, bây giờ nó xuất hiện rằng việc mở rộng kinh tế Mỹ có thể đã chạy khóa học của mình. "Chúng tôi tin rằng thời gian để đầu tư vào tài sản lạm phát nhạy cảm đã đến", cho biết báo cáo, cũng mô tả cổ phiếu khai thác mỏ là "cơ hội thú vị." báo cáo hàng năm được liệt kê một mục tiêu dài hạn của $ 2,300 một ounce vào năm 2008, khi vàng được giao dịch quanh $ 800 một ounce. Các kim loại đã lên đến khoảng $ 1,920 vào năm 2011 sau một thập kỷ dài bò chạy, trước khi giảm trở lại dưới $ 1100 vào cuối năm ngoái, sau đó tập hợp lại. Incrementum AG cho biết nó là viết tắt của luận án của mình rằng vàng sẽ hồi phục, cho rằng các ngân hàng trung ương không thể tạo ra một "tự duy trì" tăng trưởng kinh tế bằng cách in tiền. "Theo nhận thức của chúng tôi, các sự kiện trong năm qua được xác nhận quan điểm của chúng tôi và chúng tôi duy trì mục tiêu giá vàng của chúng ta về $ 2300 vào tháng Sáu năm 2018, "Incrementum AG cho biết. Chính phủ đã thực hiện" cơ cấu quá nợ "ở nhiều nơi trên thế giới, cắt giảm chi tiêu là" ảo tưởng "và tăng thuế lớn được xem là phản tác dụng, các báo cáo cho biết. Kết quả là, các ngân hàng trung ương đã thực hiện một tiền tệ "tất cả hoặc không có gì mạo hiểm." Trong khi đó, các hành động của các ngân hàng trung ương đã dẫn đến một "bong bóng" trên thị trường lãi suất, một phần mười số phát hiện giá thị trường tự do, báo cáo cho biết. Các tác giả mô tả lãi suất như đang được ở mức thấp nhất trong 5.000 năm. "Khi bong bóng này không tránh khỏi vỡ, nó sẽ là rất rõ ràng như thế nào có giá trị một chính sách bảo hiểm theo mẫu của vàng thực sự được." Incrementum AG đề nghị một cuộc suy thoái mới là "không thể tránh khỏi "và thậm chí còn có khả năng" lạm phát đình đốn ", mà là sự kết hợp của sự trì trệ và lạm phát. các tác giả cho biết họ sẽ không ngạc nhiên nếu có một sự điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường. " Tuy nhiên, chúng tôi không mong đợi một rất điều chỉnh sâu, kể từ khi nó xuất hiện như là mặc dù nhiều người mua tiềm năng đang chờ đợi bên lề, mong muốn mua dips ", các tác giả cho biết. "Sức mạnh tương đối trong bạc và khai thác cổ phiếu cho chúng ta sự tự tin là tốt. Mùa vụ tích cực trong nửa thứ hai của năm cũng nên cung cấp một tailwind. Tất cả trong tất cả, điều kiện để thị trường tăng mới để trở thành thiết lập vững chắc tỏ ra khá thuận lợi từ một góc độ kỹ thuật ".