Để hiểu chính xác hơn những gì các sản lượng lây lan các biện pháp, so sánh với những chiến lược hai: Chiến lược 1: Đầu tư 1.000 $ trong một nổi tỷ lệ mặc định miễn phí trái phiếu năng suất 9%.Chiến lược 2: Đầu tư 1.000 $ trong một trái phiếu công ty tương đương nổi tỷ lệ năng suất 10%. Đồng thời đưa ra một chính sách bảo hiểm để bảo vệ mình chống lại khả năng mặc định. Bạn chỉ phải trả một phí bảo hiểm của 1% một năm, nhưng trong trường hợp mặc định bạn được bồi thường cho bất cứ thiệt hại nào trong giá trị của bond. Cả hai chiến lược cung cấp chính xác kết quả tương tự. Trong trường hợp chiến lược 2 bạn đạt được một năng suất cao hơn 1%, nhưng điều này chính xác bù đắp bằng 1% bảo hiểm hàng năm về chính sách bảo hiểm. Tại sao phí bảo hiểm phải được bình đẳng cho sự lây lan? Bởi vì, nếu nó không, một trong những chiến lược nào thống trị khác và sẽ có một cơ hội arbitrage. Luật pháp một giá cho chúng ta biết rằng hai đầu tư rủi ro tương đương phải chi phí như nhau. Ví dụ của chúng tôi cho chúng ta biết làm thế nào để giải thích sự lây lan trên trái phiếu công ty. Nó là bằng phí bảo hiểm hàng năm, và sẽ là cần thiết để bảo đảm sự liên kết chống lại mặc định
đang được dịch, vui lòng đợi..