Aidikoff, Uhl & Bakhtiari logoSecur

Aidikoff, Uhl & Bakhtiari logo
Securities Arbitration and Litigation
800.382.7969

Search: Search button
HOME
FIRM PROFILE
PRACTICE AREAS
NEWS
BLOG
FAQ
CONTACT US
SECURITIES ARBITRATION AND LITIGATION
EMPLOYMENT ARBITRATION AND LITIGATION
SECURITIES PRODUCTS
CLASS ACTIONS
ANNUITIES AND INSURANCE PRODUCTS
Photo of newspapers
Home > News > Could you fall this hard for a stockbroker’s scam?
COULD YOU FALL THIS HARD FOR A STOCKBROKER’S SCAM?

9/7/1998

Medical Economics
fast-talking broker swindled one doctor out of almost $185,000. Such scenarios happen a lot more often than you’d think.

Clark Gardner was the classic cold-call victim.

Although initially skeptical when a broker he didn’t know phoned, the Los Angeles radiologist was won over by the fellow’s persuasiveness. Like many specialists, Gardner had seen his income drop. So this usually conservative investor was open to new ideas.

Thirteen months later, the broker had committed almost every cardinal sin in the securities business – among them fraud, churning, and unauthorized trading. And the doctor was out almost $185,000.

Gardner, 52, had fallen into the clutches of a so-called boiler-room operation. Brokers from such outfits hype thinly traded, risky stocks, mostly issued by start-ups with little or no earnings. The brokers buy thousands of shares for pennies each. Then they talk up the stocks to clients, calling the companies “hot,” or “sure winners,” and sell the shares at marked-up prices.

On the strength of the buying, the prices may rise even higher, encouraging the clients to buy more. When the stocks sell out, their prices fall, and investors get stuck. This is known as “pump and dump.”

Here’s Garner’s instructive story, told mostly through excerpts from taped phone conversations between the doctor and his broker.

Wizards at winning confidence

Early in November 1994, Gardner took a call from a broker who introduced himself as Samuel Weber of Stratton Oakmont, a Lake Success, NY, firm. Gardner, who already had a broker in Los Angeles, didn’t know the firm.

Weber assured him that the brokerage was established and reputable, with a track record of 22 successful new stock offerings, and that it recommended investments only on the basis of thorough investigations of the companies. If the doctor did business with Stratton, Weber would monitor his account and would never risk his principal, the broker said. And he would sell any stock Gardner owned if its price dropped more than two points.

Weber phoned Gardner a few more times before trying to sell him stock. Each time, he promoted Stratton as a brokerage worth doing business with.

Stratton Oakmont’s records indicated that I million phone calls were made each month from the firm’s office. According to another source, the New York State Attorney General’s Report on Micro-Cap Stock Fraud, cold callers generally begin work at 7:30 or 8 a.m., so they can reach East Coast business owners directly – before their secretaries can screen their calls. The callers may work as late as 10 p.m.

Toward the end of the month, Weber called and said the price of Dr Pepper/Seven Up would be rising. He assured Gardner that it was a low-risk stock, the only type he’d recommend.

The broker followed up with a new-account application form he’d already filled out, listing Gardner’s approximate net worth as $2 million-plus (Gardner had told him it was about $1.3 million) and his investment interest as including speculative companies. When the doctor questioned these misrepresentations, Weber told him the document was computer-generated and unimportant. He urged Gardner to sign it, so he could take advantage of the firm’s investments.

Gardner did so and purchased 200 shares of Dr Pepper for $5,210.

This was the first step in what Gardner’s attorney, Philip Aidikoff of Beverly Hills, CA, has dubbed “the Stratton two-step.” Recommending a well-known stock that trades on the New York Stock Exchange is a common boiler-room technique. “It lulls the investor into a sense of security,” Aidikoff says. “The next step is to get him to buy a stock the firm is pushing for its own reasons.

Sure enough, about a week later, Weber recommended that Gardner buy shares of Select Media Communications. Stratton had investigated the start-up television-production company thoroughly, Weber said. He himself knew the people who ran it. It was a guaranteed moneymaker. Gardner purchased 2,000 shares at 8 per share.

Many brokers know little about the securities they offer or their chances for success. The reality is that 90 percent of the companies being pitched won’t produce profits. Nor do brokers have much empathy for clients who lose money. Some actually laughed when a guy would send in $50,000.

– A disguised ex-broker, testifying at the New York state attorney general’s 1997 public hearing on stock fraud.

Two weeks later, Weber suggested that Gardner increase his position in Select Media, even though the price had slipped to 6 3/8. There was no problem, the broker reassured his client; this was a buying opportunity. Gardner invested $19,135 more.

Weber never mentioned that Stratton Oakmont made a market in this security, meaning it buys a percentage of a company’s stock to sell and, as a result, can influence the selling price.

In January 1995, Gardner invested $20,010 in United Leisure, on the strong recommendation of Weber. The broker said the company was solid and that its stock price was near its low and would rebound as seasonal travel increased. In truth, United Leisure, a children’s day-camp operator, fledgling real estate developer, and part-owner of a shopping mall and casino, had been mired in expensive litigation since 1986.

In February, Gardner invested an additional $71,145 in United Leisure. A small part of the funds came from the proceeds of the sale of Dr Pepper, which had produced a profit of $1,190. Most of the cash – $61,730 – came from the sale of another investment, DualStar Technologies, a new issue underwritten by Stratton.

Weber had recommended the doctor sell DualStar, a holding company with subsidiaries in heating, air-conditioning, and related areas, after owning it only two days, supposedly because he saw a selling trend he didn’t like. DualStar’s price had risen since Gardner had invested. If Gardner were to sell his shares and put those funds into United Leisure, Weber said, “I think we can take in some relatively fast profits in that, as well.” If DualStar’s stock price went down later, he might want to buy back in. Gardner, seeing another small profit – $4,845 – agreed the move made sense.

Even if the first purchase yields a profit, the client will lose money in the end. The shell game can only be played for so long. Ultimately, someone will have to bear the loss. With complaints inevitable, it is necessary for brokers constantly to find new investors and to string along existing customers for more transactions.

Continued from page 2

– A disguised ex-broker, testifying at the New York state attorney general’s 1997 public hearing on stock fraud.

So far, Gardner had invested $118,000 and had profit of $6,035. He asked Weber to sell his Select Media shares, which Weber didn’t do.

Relentless pressure to buy more stocks

On March 22, Weber was back on the phone, excitedly saying he had “incredible information” to share with Gardner. An institutional investor was going to make a major commitment to DualStar, now trading at 6 1/8, and Stratton Oakmont’s president was saying it was going to be a $20 stock, maybe more.

“It’s mind-staggering,” Weber said. “If we get the stock running at 20, that’s a $14 move. For someone who comes in here at 20,000 shares, Clark, we’re talking about a $280,000 potential. And if he’s right about a $25 or $30 plateau, we’re talking la-la land.” It would be a route to gains while Gardner was waiting for Select Media and United Leisure to come to life, Weber said.

Gardner, however, was turning skeptical. “I want to believe you, but this is exactly what you told me before.”

“No, no, it is not,” Weber retorted. “I wasn’t talking about these kinds of numbers before. This is like a dream. You get one shot at a stock like this.” He went on to enumerate new contracts DualStar had signed, and predicted that “overnight” it would go from a $42 million company to almost a $100 million company. Gardner should buy 100,000 shares, he said.

His client wasn’t biting, but Weber wasn’t going to take No for an answer.

Weber: “Based on the enthusiasm here, I think we’re going to continue seeing the stock move, up. If you had the wherewithal to go 100,000 shares, this is the one to do it on. And I’m telling you this as someone who considers himself more than just a broker. I like you, all right? I want to see you make money.”

Gardner: “I can’t get my hands on much; it’s tax time.”

Weber: “It always seems to be like that in life. The best things seem to come along when it’s the hardest to move.”

Gardner: “We weren’t expecting to be sitting here with such tremendous losses.”

Weber: “No, no, obviously not. And this is certainly one way to overcompensate for any of the losses. What can you come up with?”

Sales scripts are powerful tools that allow a broker to control a conversation. Rebuttal books are filled with prepared answers designed to impress clients who don’t want to buy, and to counter any response a client may make.

– A disguised ex-broker, testifying at the New York state attorney general’s 1997 public hearing on stock fraud.

Gardner said he’d be stretching to come up with $25,000.

The broker encouraged him to “work out over the next few days how you can get 20,000 shares.” That would cost about $120,000.

Gardner dismissed that suggestion as ridiculous. But Weber reminded him it was a way to take advantage of an “incredible” opportunity. “We’ll look back at this in a few months

Kết quả (Việt) 2:

Aidikoff, Uhl & Bakhtiari Logo
Chứng khoán Trọng tài và Tranh tụng
800.382.7969 Tìm kiếm: Tìm kiếm nút CHỦ FIRM PROFILE KHU VỰC THỰC HÀNH TIN TỨC BLOG FAQ LIÊN HỆ CHỨNG TRỌNG TÀI VÀ TRANH TỤNG TRỌNG TÀI VÀ VIỆC LÀM TRANH TỤNG HÓA CHỨNG KHOÁN HÀNH ĐỘNG CLASS niên kim và BẢO HIỂM HÀNG ảnh của báo chí Trang chủ> Tin tức> bạn có thể giảm cứng này cho lừa đảo của một chứng khoán? BẠN CÓ THỂ FALL này khó khăn cho SCAM môi giới chứng khoán'S? 1998/09/07 Kinh tế y tế môi giới nói nhanh lừa một bác sĩ trong số gần 185.000 $. Tình huống như vậy xảy ra rất nhiều thường xuyên hơn bạn nghĩ. Clark Gardner là nạn nhân lạnh gọi cổ điển. Mặc dù ban đầu nghi ngờ khi một nhà môi giới ông không biết gọi điện, các bác sĩ X quang Los Angeles đã được chinh phục bởi các nhân viên thuyết phục. Giống như nhiều chuyên gia, Gardner đã nhìn thấy giọt thu nhập của mình. Vì vậy, nhà đầu tư thường bảo thủ này đã được mở cho những ý tưởng mới. Mười ba tháng sau đó, các nhà môi giới đã cam kết gần như mọi tội lỗi hồng y trong kinh doanh chứng khoán - trong đó có gian lận, khuấy, và kinh doanh trái phép. Và các bác sĩ đã ra gần $ 185,000. Gardner, 52 tuổi, đã rơi vào nanh vuốt của một vận hành nồi hơi-room cái gọi là. Môi giới từ hype trang phục như xắt giao dịch, cổ phiếu rủi ro, chủ yếu là do đầu-up với ít hoặc không có thu nhập. Các nhà môi giới mua hàng ngàn cổ phiếu cho các đồng xu mỗi. Sau đó, họ nói lên những cổ phiếu cho khách hàng, kêu gọi các công ty "nóng", hoặc "chắc chắn người chiến thắng," và bán cổ phần theo giá đánh dấu-up. Trên sức mạnh của việc mua, giá có thể tăng cao hơn, khuyến khích các khách hàng để mua nhiều hơn. Khi các cổ phiếu bán ra, giá của họ giảm, và các nhà đầu tư gặp khó khăn. Điều này được gọi là "máy bơm và dump." Đây là câu chuyện giáo huấn Garner, nói với chủ yếu là thông qua các đoạn trích từ cuộc trò chuyện điện thoại ghi âm giữa các bác sĩ và các nhà môi giới của mình. Wizards tại chiến thắng sự tự tin sớm trong tháng 11 năm 1994, Gardner mất một cuộc gọi từ một người môi giới giới thiệu mình là Samuel Weber của Stratton Oakmont, một Lake Success, NY, chắc chắn. Gardner, người đã có một nhà môi giới ở Los Angeles, không biết công ty. Weber bảo đảm với ông rằng môi giới được thành lập và có uy tín, với một hồ sơ theo dõi thành công 22 vụ chứng khoán mới, và rằng nó được đề nghị đầu tư chỉ trên cơ sở điều tra kỹ lưỡng của công ty. Nếu các bác sĩ đã làm kinh doanh với Stratton, Weber sẽ giám sát tài khoản của mình và sẽ không bao giờ có nguy cơ chính của mình, các nhà môi giới cho biết. Và ông sẽ bán bất kỳ chứng khoán Gardner thuộc sở hữu nếu giá của nó giảm hơn hai điểm. Weber gọi điện Gardner một vài lần nữa trước khi cố gắng để bán anh chứng khoán. Mỗi lần, ông thăng Stratton là một môi giới có giá trị kinh doanh với. hồ sơ Stratton Oakmont của tôi chỉ ra rằng triệu cuộc gọi điện thoại đã được thực hiện mỗi tháng từ các văn phòng của công ty. Theo một nguồn khác, Báo cáo Tổng chưởng lý bang New York về Cổ Fraud Micro-Cap, người gọi lạnh thường bắt đầu làm việc lúc 7:30 hoặc 8:00, để họ có thể tiếp cận với các chủ doanh nghiệp East Coast trực tiếp - trước khi thư ký của họ có thể màn hình cuộc gọi của họ. Những người gọi có thể làm việc như là cuối năm 10:00 Đến cuối tháng, Weber gọi và cho biết giá của Dr Pepper / Seven Up sẽ được tăng lên. Ông bảo đảm Gardner rằng đó là một cổ phiếu có rủi ro thấp, loại duy nhất anh muốn khuyên bạn. Các nhà môi giới theo dõi với một hình thức ứng dụng mới tài khoản hắn đã điền, niêm yết giá trị ròng gần đúng của Gardner là $ 2.000.000-plus (Gardner đã nói với ông ta, đó là khoảng 1,3 triệu USD) và lãi suất đầu tư của mình là bao gồm cả các công ty đầu cơ. Khi bác sĩ hỏi những xuyên tạc, Weber nói với ông những tài liệu đã được máy tính tạo ra và không quan trọng. Ông kêu gọi Gardner để ký tên, để anh có thể tận dụng lợi thế của các khoản đầu tư của công ty. Gardner đã làm như vậy và mua 200 cổ phiếu của Dr Pepper cho 5210 $. Đây là bước đầu tiên trong những luật sư Gardner, Philip Aidikoff của Beverly Hills, CA, đã gọi "các Stratton hai bước." Giới thiệu một cổ nổi tiếng trao đổi mua bán trên thị trường chứng khoán New York là một kỹ thuật nồi hơi phòng sinh hoạt chung. "Nó ru ngủ những nhà đầu tư vào một cảm giác an toàn," Aidikoff nói. "Bước tiếp theo là để có được anh ta mua một cổ phiếu của công ty đang đẩy mạnh những lý do riêng của nó. Chắc chắn, khoảng một tuần sau đó, Weber đề nghị mua cổ phần của Gardner Chọn Truyền thông Truyền thông. Stratton đã điều tra các công ty truyền hình sản xuất bắt đầu-up kỹ lưỡng, Weber nói. Bản thân ông biết những người chạy nó. Đó là một sự làm giàu được đảm bảo. Gardner đã mua 2.000 cổ phiếu ở mức 8 trên mỗi cổ phiếu. Nhiều nhà môi giới biết rất ít về chứng khoán mà họ cung cấp hoặc cơ hội thành công của họ. Thực tế là 90 phần trăm của các công ty bị dốc sẽ không tạo ra lợi nhuận. Cũng không làm môi giới có nhiều sự đồng cảm với những khách hàng bị mất tiền. Một số thực sự cười khi một anh chàng sẽ gửi trong $ 50,000. - Một cải trang ex-môi giới, làm chứng tại bang New York chưởng 1997 điều trần công khai về gian lận chứng khoán. Hai tuần sau đó, Weber cho rằng Gardner nâng cao vị thế của mình trong Select Media, mặc dù giá đã giảm đến 6 3/8. Không có vấn đề, ​​các nhà môi giới trấn an khách hàng của mình; đây là một cơ hội mua vào. Gardner đã đầu tư $ 19,135 hơn. Weber không bao giờ đề cập rằng Stratton Oakmont thực hiện một thị trường bảo mật này, có nghĩa là nó mua một tỷ lệ phần trăm cổ phiếu của một công ty bán và, kết quả là, có thể ảnh hưởng đến giá bán. Vào tháng Giêng năm 1995, Gardner có vốn đầu tư $ 20,010 trong Việt Giải trí, vào những khuyến nghị mạnh mẽ của Weber. Các nhà môi giới cho biết công ty đã được rắn chắc và giá cổ phiếu của nó đã gần thấp và sẽ phục hồi như đi du lịch theo mùa tăng. Trong sự thật, Hoa Giải trí, điều hành của trẻ em ngày trại, non trẻ phát triển bất động sản, và phần sở hữu của một trung tâm mua sắm và casino, đã bị sa lầy trong kiện tụng tốn kém kể từ năm 1986. Trong tháng hai, Gardner đầu tư thêm một $ 71,145 trong Việt Giải trí. Một phần nhỏ của các quỹ đến từ tiền thu của việc bán Dr Pepper, mà đã tạo ra một lợi nhuận của $ 1,190. Hầu hết các tiền - $ 61,730 - đến từ việc bán các đầu tư khác, DualStar Technologies, một vấn đề mới được bảo lãnh bởi Stratton. Weber đã đề nghị bác sĩ bán DualStar, một công ty mẹ với công ty con trong hệ thống sưởi, điều hòa không khí, và các khu vực có liên quan, sau khi sở hữu nó chỉ có hai ngày, được cho là vì ông đã thấy một xu hướng bán anh ấy không thích. Giá DualStar của đã tăng lên kể từ khi Gardner đã đầu tư. Nếu Gardner đã bán cổ phần của mình và đưa những quỹ vào Hoa Leisure, Weber nói, "Tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể làm trong một số lợi nhuận tương đối nhanh trong đó, là tốt." Nếu giá cổ phiếu DualStar bèn xuống sau đó, ông có thể muốn mua lại . trong Gardner, nhìn thấy một lợi nhuận nhỏ - $ 4845 - đã đồng ý di chuyển có ý nghĩa. Ngay cả khi mua hàng đầu tiên mang lại một lợi nhuận, khách hàng sẽ bị mất tiền cuối cùng. Trò chơi vỏ chỉ có thể chơi được rất lâu. Cuối cùng, một người nào đó sẽ phải chịu những tổn thất. Với khiếu nại không thể tránh khỏi, nó là cần thiết cho các nhà môi giới liên tục để tìm nhà đầu tư mới và chuỗi cùng khách hàng hiện tại cho các giao dịch nhiều hơn. Tiếp theo trang 2 - Một trá ex-môi giới, làm chứng tại bang New York chưởng 1997 điều trần công khai về gian lận chứng khoán. Cho đến nay, Gardner đã đầu tư $ 118,000 và có lợi nhuận $ 6,035. Ông hỏi Weber bán Chọn cổ phiếu Truyền thông của mình, mà Weber đã không làm. áp Relentless để mua cổ phiếu hơn On March 22, Weber đã trở lại trên điện thoại, hào hứng nói rằng ông đã "thông tin đáng kinh ngạc" để chia sẻ với Gardner. Một nhà đầu tư tổ chức đã đi làm cho một cam kết quan trọng để DualStar, bây giờ giao dịch ở mức 6 1/8, và chủ tịch Stratton Oakmont đã nói rằng nó sẽ là một cổ phiếu 20 $, có thể nhiều hơn. "Đó là tâm đáng kinh ngạc", Weber nói. "Nếu chúng ta có được những cổ phiếu đang chạy ở mức 20, đó là một động thái 14 $. Đối với những người đến ở đây là 20.000 cổ phiếu, Clark, chúng ta đang nói về một tiềm năng $ 280,000. Và nếu ông ấy đúng về một cao nguyên $ 25 hoặc $ 30, chúng ta đang nói đất la-la. "Nó sẽ là một con đường để tăng trong khi Gardner đang đợi Select Media và United Giải trí để đi vào cuộc sống, Weber nói. Gardner, tuy nhiên, đã được chuyển hoài nghi. "Tôi muốn tin rằng bạn, nhưng điều này là chính xác những gì bạn đã nói với tôi trước đây." "Không, không, nó không phải là," Weber vặn lại. "Tôi không nói về các loại số trước. Điều này giống như một giấc mơ. Bạn nhận được một shot tại một cổ phiếu như thế này. "Ông tiếp tục liệt kê các hợp đồng mới DualStar đã ký kết, và dự đoán rằng" qua đêm "nó sẽ đi từ một công ty $ 42.000.000 đến gần một công ty trị giá 100 triệu USD. Gardner nên mua 100.000 cổ phiếu, ông nói. khách hàng của ông không cắn, nhưng Weber sẽ không để mất Không có một câu trả lời. Weber: "Dựa vào sự nhiệt tình ở đây, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ tiếp tục nhìn thấy những động thái chứng khoán , lên. Nếu bạn có đủ tiền để đi 100.000 cổ phiếu, đây là người làm việc đó trên. Và tôi nói với bạn điều này như một người tự coi mình là nhiều hơn chỉ là một nhà môi giới. Tôi thích bạn, tất cả phải không? Tôi muốn nhìn thấy bạn làm ra tiền ". Gardner: "Tôi không thể có được bàn tay của tôi trên nhiều; đó là thời gian thuế ". Weber: "Nó luôn luôn có vẻ là như thế trong đời. Những điều tốt nhất có vẻ đi theo khi nó là khó khăn nhất để di chuyển ". Gardner: "Chúng tôi đã không mong đợi để được ngồi ở đây với những mất mát to lớn như vậy". Weber: "Không, không, rõ ràng là không. Và điều này chắc chắn là một cách để overcompensate cho bất kỳ thiệt hại. Những gì bạn có thể đi lên với? " kịch bản bán hàng là những công cụ mạnh mẽ cho phép một nhà môi giới để kiểm soát một cuộc trò chuyện. Sách phản bác được lấp đầy với những câu trả lời chuẩn bị được thiết kế để gây ấn tượng với khách hàng không muốn mua, và để chống lại bất kỳ phản ứng một khách hàng có thể thực hiện. - Một cải trang ex-môi giới, làm chứng tại bang New York chưởng 1997 điều trần công khai về gian lận chứng khoán . Gardner cho biết ông muốn được kéo dài để đến với 25.000 USD. Các nhà môi giới khuyến khích anh ta để "làm việc ra trong vài ngày tới như thế nào bạn có thể nhận được 20.000 cổ phiếu." Điều đó sẽ có giá khoảng 120.000 USD. Gardner bác bỏ ý kiến cho rằng như vô lý. Nhưng Weber nhắc nhở ông ta, đó là một cách để tận dụng lợi thế của một cơ hội "đáng kinh ngạc". "Chúng tôi sẽ xem xét lại điều này trong một vài tháng