We report reduced market response t

We report reduced market response to Friday announcements of dividend changes, seasoned equity offerings, share repurchases, earnings, and mergers, which is seemingly consistent with the notion of investor inattention on Fridays. However, we show that these findings are an outcome of selection bias. Firms that make announcements on Fridays experience reduced market response on any weekday and have common unobserved characteristics across announcement types. After correcting for selection bias, there is no evidence that investors pay less attention to announcements made on Fridays. The method introduced here is applicable to other studies in which an exogenous factor influencing firm performance can actually be associated with firm characteristics

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi báo cáo giảm thị trường đáp ứng cho thứ sáu thông báo chia cổ tức thay đổi, dày dạn đầu tư dịch vụ, chia sẻ repurchases, thu nhập, và sáp nhập, mà dường như phù hợp với các khái niệm của nhà đầu tư không lưu ý ngày thứ sáu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng những phát hiện này là một kết quả của thiên vị lựa chọn. Công ty thực hiện thông báo ngày thứ sáu kinh nghiệm phản ứng thị trường giảm vào bất kỳ ngày trong tuần và có đặc điểm chung của hạt trên các loại thông báo. Sau khi điều chỉnh cho xu hướng lựa chọn, đó là không có bằng chứng cho thấy nhà đầu tư phải trả ít quan tâm đến thông báo được thực hiện ngày thứ sáu. Phương pháp giới thiệu ở đây được áp dụng cho các nghiên cứu khác mà trong đó một yếu tố ngoại sinh ảnh hưởng đến hiệu suất công ty thực sự có thể được kết hợp với đặc điểm công ty

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi báo cáo giảm phản ứng thị trường để thông báo thứ sáu của thay đổi cổ tức, bán cổ dày dạn, mua lại cổ phiếu, thu nhập, và sáp nhập, đó là dường như phù hợp với các khái niệm về sự thiếu chú ý đầu tư vào thứ Sáu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng những phát hiện này là một kết quả của sự thiên vị lựa chọn. Các công ty làm cho thông báo vào thứ Sáu kinh nghiệm giảm phản ứng thị trường vào bất kỳ ngày trong tuần và có những đặc điểm quan sát được phổ biến trên các loại thông báo. Sau khi sửa chữa cho sự thiên vị lựa chọn, không có bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư ít để ý đến thông báo được thực hiện vào ngày thứ Sáu. Các phương pháp giới thiệu ở đây là áp dụng đối với các nghiên cứu khác, trong đó một yếu tố ngoại sinh ảnh hưởng đến hiệu suất công ty thực sự có thể được kết hợp với đặc điểm công ty