An increasing amount of research es

An increasing amount of research estimates partial adjustment models for leverage, based on the hypothesis that costly transactions make the speed of adjustment to target leverage ratios endogenous. Yet some studies challenge the power of these tests. Although we find no direct evidence on the power of a partial adjustment specification, our international results are consistent with the model’s underlying logic. We find that international differences in firms’ adjustment behavior reflect the costs and benefits of transacting in local markets. A firm’s capital structure reflects not only its own characteristics but also the environment and traditions in which it operates.

Kết quả (Việt) 1:

Một số lượng ngày càng tăng của các nghiên cứu ước tính một phần điều chỉnh mô hình cho đòn bẩy, dựa trên các giả thuyết rằng giao dịch tốn kém làm cho tốc độ điều chỉnh để nhắm mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy nội sinh. Được nghiên cứu một số thách thức quyền lực của các xét nghiệm này. Mặc dù chúng tôi tìm thấy có bằng chứng trực tiếp trên sức mạnh của một đặc tả một phần điều chỉnh, chúng tôi kết quả quốc tế là phù hợp với logic cơ bản của mô hình. Chúng tôi tìm thấy sự khác biệt quốc tế ở công ty điều chỉnh hành vi phản ánh chi phí và lợi ích của giao dịch trong thị trường địa phương. Cơ cấu vốn của công ty phản ánh không chỉ đặc điểm riêng của mình nhưng ngoài môi trường và truyền thống trong đó nó hoạt động.

Kết quả (Việt) 2:

Một số lượng ngày càng tăng của nghiên cứu ước tính mô hình điều chỉnh một phần cho các đòn bẩy, dựa trên giả thuyết rằng các giao dịch tốn kém làm cho tốc độ điều chỉnh để nhắm mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy nội sinh. Tuy nhiên, một số nghiên cứu thử thách sức mạnh của các xét nghiệm này. Mặc dù chúng tôi không tìm thấy bằng chứng trực tiếp về sức mạnh của một đặc điểm kỹ thuật điều chỉnh cục bộ, kết quả quốc tế của chúng tôi là phù hợp với logic cơ bản của mô hình. Chúng tôi thấy rằng sự khác biệt quốc tế trong hành vi điều chỉnh của các công ty phản ánh các chi phí và lợi ích của giao dịch trong thị trường địa phương. cơ cấu vốn của một công ty phản ánh không chỉ đặc trưng riêng của nó mà còn là môi trường và truyền thống mà nó hoạt động.