BạnWe draw on the psychology litera

BạnWe draw on the psychology literature on cross-country cultural
differences to explain the information content of stock markets around the world. We show that cultural dimensions in
the studies of Hofstede (1980, 2001) such as individualism and
uncertainty avoidance closely relate to several behavioral biases
widely discussed in accounting and finance research. These cultural dimensions also signal different risk preferences. We argue
that behavioral biases and risk preferences influence how international investors act on firm-specific information and empirically
test whether individualism and uncertainty avoidance indexes can
explain the cross-country information content ofstock markets. We
compute R2 from the market model to measure the general information content of stock markets in the long term, abnormal return
variance, and abnormal trading volume around earnings announcements to measure the short-term information content of earnings
announcements. Using more than 150,000 earnings announcements from 42 countries for the period 1990–2006, we find that
the information content of stock markets is higher in more individualistic countries and in low uncertainty-avoiding countries. The
relations between cultural dimensions and measures of information content are robust to the inclusion of several control variables
or the use of updated cultural indexes that account for possible
changes in cultures over time. đã đến việt nam chưa

Kết quả (Việt) 1:

BạnWe vẽ trên văn học tâm lý học trên xuyên quốc gia văn hóasự khác biệt để giải thích nội dung thông tin của thị trường chứng khoán trên khắp thế giới. Chúng tôi cho rằng văn hóa kích thước trongCác nghiên cứu của Hofstede (1980, 2001) chẳng hạn như chủ nghĩa cá nhân vàkhông chắc chắn tránh chặt chẽ liên quan đến một số hành vi biasesthảo luận rộng rãi trong nghiên cứu kế toán và tài chính. Các kích thước văn hóa cũng báo hiệu rủi ro khác nhau tùy chọn. Chúng ta tranh luậnrằng hành vi biases và sở thích nguy cơ ảnh hưởng đến hành động các nhà đầu tư quốc tế như thế nào về thông tin cụ thể công ty và empiricallykiểm tra xem chủ nghĩa cá nhân và sự không chắc chắn tránh chỉ số có thểgiải thích các thông tin xuyên quốc gia nội dung ofstock thị trường. Chúng tôitính R2 từ mô hình trường để đo lường các nội dung thông tin chung của thị trường chứng khoán trong dài hạn, bất thường quay trở lạiphương sai, và khối lượng giao dịch bất thường xung quanh thu nhập thông báo để đo lường nội dung thông tin ngắn hạn thu nhậpthông báo. Sử dụng thông báo các khoản thu nhập hơn 150.000 từ 42 quốc gia cho giai đoạn 1990-2006, chúng tôi thấy rằngnội dung thông tin của thị trường chứng khoán là cao hơn các quốc gia cá nhân và quốc gia thấp tránh sự không chắc chắn. Cácquan hệ giữa văn hóa kích thước và các biện pháp của nội dung thông tin là mạnh mẽ với sự bao gồm của một số kiểm soát biếnhoặc sử dụng Cập nhật danh mục văn hóa tài khoản cho tốtnhững thay đổi trong nền văn hóa qua thời gian. Đã đến việt nam chưa