 Credit growth has averaged about

 Credit growth has averaged about 12 percent for the past five years, with credit growth in the
three largest banks of 14¾ percent year on year in June 2013. Banks have very low
nonperforming loans (NPLs) (just over 1 percent) and lower net interest margins than
historically, and have strong incentives to boost lending. About 40 percent of the three largest
banks’ loans are related to real estate, including 25 percent in mortgage loans (predominantly
based on floating rates), and 15 percent in construction loans.
 The rapid expansion of domestic banks’ activities in the region has helped diversify their balance
sheets but also gives rise to additional credit and liquidity risks. Credit growth has been and
continues to be fast in banks’ foreign subsidiaries and through cross-border lending. European
banks have scaled back their involvement in the region, which has created opportunities for
Singapore banks to increase their market share. As of June 2013, the three largest banks’ loans
to Greater China increased by 13½ percent year-on-year, while credit in U.S. dollars has
increased by 20½ percent.9
 Singapore banks are predominantly deposit funded and meet Basel III’s liquidity coverage ratio
(LCR) when all currencies are aggregated. On a consolidated basis, their LTDs are below
90 percent, although LTDs in some currencies are above 100 percent and growing. Most notably,
U.S. dollar deposits have not kept pace with the growth in U.S. dollar loans. Reflecting regular
supervisory engagement by MAS, the local banks have taken steps to improve their funding
profiles, such as issuing commercial paper and medium-term notes in U.S. dollars, diversifying
sources, and stepping up U.S. dollar deposit-taking efforts.
6. Looking ahead, additional macro-financial stability risks include the following:
 Given continued weak global demand and the restructuring of the Singapore economy to boost
productivity, growth will likely be below the pre-crisis trend. Economic growth in Singapore is
forecast at 3½ percent in 2013 and 2014 (Table 4).
 A disorderly exit from Unconventional Monetary Policies (UMPs) in advanced economies and
Emerging Market (EM) capital flow reversals may expose Singapore to volatility and strains from
asset repricing and liquidity pressures given Singapore’s large financial sector and its crossborder
activities. Domestic interest rates are also likely to increase and affect the ability of
mortgage borrowers to service their debts.
 There are also downside risks to economic growth in the region. These would adversely affect
the banking sector, including through their subsidiaries abroad.

9
The median debt to equity ratio of publicly listed corporates in Singapore and in the region lies in the
25–30 percent range. However, it has been on an upward trend recently, and in some countries (notably India) it is
very high. According to the authorities, most lending in domestic banks’ foreign subsidiaries is to corporates of high
creditworthiness. The authorities note that as of December 2012, domestic banks’ regional NPL ratios were in the
0.3-7 percent range.

Kết quả (Việt) 2:

 Tăng trưởng tín dụng ở mức trung bình khoảng 12 phần trăm trong năm năm qua, với tốc độ tăng trưởng tín dụng trong
ba ngân hàng lớn nhất của 14¾ phần trăm so với năm trước vào tháng Sáu năm 2013. Các ngân hàng có rất ít
khoản nợ xấu (nợ xấu) (chỉ hơn 1 phần trăm) và ròng thấp lợi suất so với
lịch sử, và có động lực để đẩy mạnh cho vay. Khoảng 40 phần trăm của ba lớn nhất
của các ngân hàng cho vay liên quan đến bất động sản, trong đó có 25 phần trăm trong các khoản vay thế chấp (chủ yếu là
dựa trên tỷ giá thả nổi), và 15 phần trăm trong cho vay xây dựng.
 Việc mở rộng nhanh chóng của các ngân hàng trong nước hoạt động trong khu vực có giúp đa dạng hóa sự cân bằng của
tờ nhưng cũng làm phát sinh thêm những rủi ro tín dụng và thanh khoản. Tăng trưởng tín dụng đã và
tiếp tục được nhanh chóng trong chi nhánh nước ngoài của các ngân hàng và thông qua cho vay qua biên giới. Châu Âu
các ngân hàng phải thay đổi lại sự tham gia của họ trong khu vực, mà đã tạo ra cơ hội cho
các ngân hàng Singapore để gia tăng thị phần của mình. Tính đến tháng 6 năm 2013, các khoản vay của ba ngân hàng lớn nhất
để Greater Trung Quốc tăng 13½ phần trăm so với cùng năm, trong khi tín dụng bằng đồng đô la Mỹ đã
tăng 20½ percent.9
 ngân hàng Singapore được chủ yếu là gửi tiền tài trợ và đáp ứng tỷ lệ bảo hiểm thanh khoản Basel III
(LCR) khi tất cả các loại tiền tệ được tổng hợp. Trên cơ sở hợp nhất, LTDs của họ là dưới
90 phần trăm, mặc dù LTDs trong một số đồng tiền là trên 100 phần trăm và ngày càng tăng. Đáng chú ý nhất,
tiền gửi đô la Mỹ đã không theo kịp với sự phát triển trong các khoản vay đô la Mỹ. Phản ánh thường xuyên
tham gia giám sát của MAS, các ngân hàng địa phương đã tiến hành các bước để cải thiện kinh phí của
các cấu hình, chẳng hạn như phát hành thương phiếu và các ghi chú trung hạn bằng đô la Mỹ, đa dạng hóa
các nguồn, đẩy mạnh đồng đô la Mỹ nỗ lực nhận tiền gửi.
6. Sắp tới, thêm rủi ro ổn định tài chính vĩ mô bao gồm những điều sau đây:
 Do nhu cầu toàn cầu tiếp tục suy yếu và chuyển dịch cơ cấu của nền kinh tế Singapore để tăng
năng suất, tăng trưởng có thể sẽ có xu hướng thấp hơn trước khủng hoảng. Tăng trưởng kinh tế ở Singapore được
dự báo ở mức 3½ phần trăm trong năm 2013 và 2014 (Bảng 4).
 Một cảnh mất trật tự từ chính sách Unconventional Tiền tệ (UMPs) trong các nền kinh tế tiên tiến và
mới nổi thị trường (EM) đảo chiều dòng vốn có thể khiến Singapore đến biến động và chủng từ
tài sản tính lại giá và thanh khoản áp lực cho ngành tài chính lớn của Singapore và xuyên biên giới của nó
hoạt động. Lãi suất trong nước cũng sẽ tăng lên và ảnh hưởng đến khả năng của
người vay thế chấp để trả nợ của họ.
 Có cũng đang sụt giảm rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế trong khu vực. Đây sẽ ảnh hưởng xấu đến
các lĩnh vực ngân hàng, bao gồm cả thông qua các công ty con của họ ở nước ngoài. 9 Các khoản nợ trung bình với tỷ lệ vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp niêm yết công khai ở Singapore và trong khu vực nằm trong phạm vi 25-30 phần trăm. Tuy nhiên, nó đã được trên một xu hướng đi lên gần đây, và ở một số nước (đặc biệt là Ấn Độ) nó là rất cao. Theo các nhà chức trách, hầu hết các chi nhánh nước ngoài cho vay trong các ngân hàng trong nước là cho các doanh nghiệp của cao độ tín nhiệm. Các nhà chức trách lưu ý là các tháng 12 năm 2012, tỷ lệ nợ xấu của khu vực ngân hàng trong nước đã ở trong tầm 0,3-7 phần trăm.