We find that discounted cash flow i

We find that discounted cash flow is the dominant
method for valuing both publicly-held and closely held
companies, while market multiple analysis is a
distant second. Perhaps the most surprising finding is
that although a large percentage of firms define merger
cash flows as the equity cash flows from the target,
the discount rate used by acquiring firms is their own
WACC rather than the targets' cost of equity. This
evidence documents one of the most persistent bad
practices in M&As - using the buyer's WACC to value
a target's cash flows.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi thấy rằng dòng tiền chiết khấu là chủ đạophương pháp định giá cả công khai tổ chức và tổ chức chặt chẽcông ty, trong khi thị trường nhiều phân tích là mộtThứ hai ở xa. Có lẽ phát hiện đáng ngạc nhiên nhất làmà mặc dù một tỷ lệ lớn các công ty xác định sáp nhậpdòng tiền mặt như dòng tiền vốn chủ sở hữu mục tiêu,tỷ lệ giảm giá được sử dụng bằng cách mua lại công ty là của họWACC chứ không phải chi phí các mục tiêu vốn chủ sở hữu. Điều nàybằng chứng tài liệu một số xấu nhất liên tụcthực tiễn trong M & như - bằng cách sử dụng của người mua WACC giá trịdòng tiền mặt của mục tiêu.

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi thấy rằng dòng tiền chiết khấu là chi phối
phương pháp định giá cả công khai tổ chức và tổ chức chặt chẽ
các công ty, trong khi nhiều phân tích thị trường là một
thứ xa. Có lẽ phát hiện đáng ngạc nhiên nhất là
mặc dù một tỷ lệ lớn các doanh nghiệp xác định sáp nhập
dòng tiền như luồng tiền vốn từ các mục tiêu,
tỷ lệ chiết khấu bằng cách mua lại các công ty là của riêng của họ
WACC hơn là chi phí của các mục tiêu công bằng. Điều này
chứng tài liệu một trong những xấu dai dẳng nhất
thực hành trong lĩnh vực M & A - sử dụng WACC của người mua để định giá
dòng tiền của mục tiêu.