U.S. GOVERNMENT PRINTING OFFICEWASH

U.S. GOVERNMENT PRINTING OFFICE
WASHINGTON :
For sale by the Superintendent of Documents, U.S. Government Printing Office
Internet: bookstore.gpo.gov Phone: toll free (866) 512–1800; DC area (202) 512–1800
Fax: (202) 512–2250 Mail: Stop SSOP, Washington, DC 20402–0001
1
80–393 PDF
COMMITTEE PRINT "! 107th Congress
2d Session
S. PRT.
2002
107–70
THE ROLE OF THE BOARD OF DIRECTORS
IN ENRON’S COLLAPSE
R E P O R T
PREPARED BY THE
PERMANENT SUBCOMMITTEE ON
INVESTIGATIONS
OF THE
COMMITTEE ON GOVERNMENTAL AFFAIRS
UNITED STATES SENATE
JULY8, 2002
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00001 Fmt 5012 Sfmt 5012 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(II)
COMMITTEE ON GOVERNMENTAL AFFAIRS
JOSEPH I. LIEBERMAN, Connecticut, Chairman
CARL LEVIN, Michigan
DANIEL K. AKAKA, Hawaii
RICHARD J. DURBIN, Illinois
ROBERT G. TORRICELLI, New Jersey
MAX CLELAND, Georgia
THOMAS R. CARPER, Delaware
JEAN CARNAHAN, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
FRED THOMPSON, Tennessee
TED STEVENS, Alaska
SUSAN M. COLLINS, Maine
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
THAD COCHRAN, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM BUNNING, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
JOYCEA. RECHTSCHAFFEN, Staff Director and Counsel
RICHARD A. HERTLING, Minority Staff Director
DARLAD. CASSELL, Chief Clerk
PERMANENT SUBCOMMITTEE ON INVESTIGATIONS
CARL LEVIN, Michigan, Chairman
DANIEL K. AKAKA, Hawaii
RICHARD J. DURBIN, Illinois
ROBERT G. TORRICELLI, New Jersey
MAX CLELAND, Georgia
THOMAS R. CARPER, Delaware
JEAN CARNAHAN, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
SUSAN M. COLLINS, Maine
TED STEVENS, Alaska
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
THAD COCHRAN, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM BUNNING, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
ELISEJ. BEAN, Acting Staff Director and Chief Counsel
KIM CORTHELL, Minority Staff Director
MARYD. ROBERTSON, Chief Clerk
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00002 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(III)
C O N T E N T S
Page
SUBCOMMITTEE INVESTIGATION............................................................... 1
SUBCOMMITTEE FINDINGS............................................................................ 2
(1) Fiduciary Failure ........................................................................................ 3
(2) High Risk Accounting ................................................................................. 3
(3) Inappropriate Conflicts of Interest ............................................................ 3
(4) Extensive Undisclosed Off-The-Books Activity ......................................... 3
(5) Excessive Compensation ............................................................................. 3
(6) Lack of Independence ................................................................................. 3
SUBCOMMITTEE RECOMMENDATIONS..................................................... 4
(1) Strengthening Oversight ............................................................................ 4
(2) Strengthening Independence ..................................................................... 4
BACKGROUND..................................................................................................... 5
Fiduciary Obligations of Boards of Directors ................................................. 5
Enron Corporation ............................................................................................ 6
Enron Board ...................................................................................................... 8
FACTUAL BASIS FOR FINDINGS................................................................... 11
Finding (1) Fiduciary Failure .......................................................................... 11
Finding (2) High Risk Accounting ................................................................... 14
Andersen Briefings on High Risk Areas ................................................... 15
Other Evidence of Board Awareness of Enron’s High Risk Accounting . 20
Finding (3) Inappropriate Conflicts of Interest .............................................. 23
Board Approval of LJM With Few Questions Asked ............................... 24
Flawed Controls to Mitigate LJM Conflicts .............................................. 27
Inadequate Board Oversight of LJM Transactions With Enron ............. 29
Inadequate Board Oversight of Fastow’s LJM Compensation ................ 32
LJM Profits at the Expense of Enron ....................................................... 34
Finding (4) Extensive Undisclosed Off-The-Books Activity .......................... 36
Whitewing .................................................................................................... 36
LJM Partnerships ....................................................................................... 39
The Raptors ................................................................................................. 40
Inadequate Public Disclosure ..................................................................... 47
Finding (5) Excessive Compensation .............................................................. 48
Finding (6) Lack of Independence ................................................................... 51
Board Independence ................................................................................... 51
Auditor Independence ................................................................................. 53
CONCLUSION....................................................................................................... 55
Appendix 1: Red Flags Know to Enron’s Board .................................................. 56
Appendix 2: Sherron Watkins’Letter to Board Chairman Kenneth Lay (8/
15/01) ..................................................................................................................... 57
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00003 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00004 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(1)
THE ROLE OF THE BOARD OF
DIRECTORS IN ENRON’S COLLAPSE
SUBCOMMITTEE INVESTIGATION
On December 2, 2001, Enron Corporation, then the seventh larg-est publicly traded corporation in the United States, declared bank-ruptcy. That bankruptcy sent shock waves throughout the country,
on both Wall Street and Main Street where over half of American
families now invest directly or indirectly in the stock market. Thou-sands of Enron employees lost not only their jobs but a significant
part of their retirement savings; Enron shareholders saw the value
of their investments plummet; and hundreds, if not thousands of
businesses around the world, were turned into Enron creditors in
bankruptcy court likely to receive only pennies on the dollars owed
to them.
On January 2, 2002, Senator Carl Levin, Chairman of the
Permanent Subcommittee on Investigations, and Senator Susan M.
Collins, the Ranking Minority Member, announced that the Sub-committee would conduct an in-depth investigation into the col-lapse of the Enron Corporation. The following month the Sub-committee issued over 50 subpoenas to Enron Board members,
Enron officers, the Enron Corporation, and the Andersen account-ing firm. Over the next few months, additional subpoenas and
document requests were directed to other accounting firms and fi-nancial institutions. By May 2002, the Subcommittee staff had re-viewed over 350 boxes of documents, including the available meet-ing minutes, presentations, and attachments for the full Board and
its Finance and Audit Committees. The Subcommittee staff also
spoke with representatives of Enron Corporation and Andersen, as
well as numerous financial institutions and experts in corporate
governance and accounting.
During April 2002, the Subcommittee staff interviewed 13 past
and present Enron Board members, none of whom had previously
been interviewed by the U.S. Department of Justice, Federal Bu-reau of Investigation, or the Securities and Exchange Commission.
These lengthy interviews, lasting between 3 and 8 hours, were con-ducted with the following Enron Board members: Robert A. Belfer,
Norman P. Blake, Jr., Ronnie C. Chan, John H. Duncan, Dr.
Wendy L. Gramm, Dr. Robert K. Jaedicke, Dr. Charles A. Le-Maistre, Dr. John Mendelsohn, Paulo Ferraz Pereira, Frank Sav-age, Lord John Wakeham, Charls Walker, and Herbert S. Winokur,
Jr. All Board members appeared voluntarily, and all were rep-resented by the same legal counsel.
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00005 Fmt 6633 Sfmt 6633 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
2
1
Two Enron Directors, Mr. Blake and Mr. Winokur, who were members of the Board at the
time of the May 7 hearing, resigned from the Enron Board on June 6, 2002.
On May 7, 2002, the Subcommittee held a hearing on the role
and responsibility of the Enron Board of Directors to safeguard
shareholder interests and on its role in Enron’s collapse and bank-ruptcy. Two panels of witnesses testified under oath. The first
panel consisted of five past and present Enron Board members, in-cluding the current Board Chairman and the past Chairmen of the
key Board Committees. The witnesses were as follows:
Norman P. Blake, Jr. (1994–2002), Interim Chairman of
the Enron Board and former member of the Enron Finance
and Compensation Committees, has extensive corporate,
Board, and investment experience, including past service
on the Board of General Electric, and current service as
Audit Committee Chairman of the Board of Owens Cor-ning;
John H. Duncan (1985–2001), former Chairman of the
Enron Executive Committee, has extensive corporate and
Board experience, including helping to found and manage
Gulf and Western Industries;
Herbert S. Winokur, Jr. (1985–2002), current Board mem-ber, former Chairman of the Finance Committee, and
former member of the Powers Special Committee, holds
two advanced degrees f

U.S. GOVERNMENT PRINTING OFFICE
WASHINGTON : 
For sale by the Superintendent of Documents, U.S. Government Printing Office
Internet: bookstore.gpo.gov Phone: toll free (866) 512–1800; DC area (202) 512–1800
Fax: (202) 512–2250 Mail: Stop SSOP, Washington, DC 20402–0001
1
80–393 PDF
COMMITTEE PRINT "! 107th Congress
2d Session
S. PRT.
2002
107–70
THE ROLE OF THE BOARD OF DIRECTORS
IN ENRON’S COLLAPSE
R E P O R T
PREPARED BY THE
PERMANENT SUBCOMMITTEE ON
INVESTIGATIONS
OF THE
COMMITTEE ON GOVERNMENTAL AFFAIRS
UNITED STATES SENATE
JULY8, 2002
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00001 Fmt 5012 Sfmt 5012 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(II)
COMMITTEE ON GOVERNMENTAL AFFAIRS
JOSEPH I. LIEBERMAN, Connecticut, Chairman
CARL LEVIN, Michigan
DANIEL K. AKAKA, Hawaii
RICHARD J. DURBIN, Illinois
ROBERT G. TORRICELLI, New Jersey
MAX CLELAND, Georgia
THOMAS R. CARPER, Delaware
JEAN CARNAHAN, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
FRED THOMPSON, Tennessee
TED STEVENS, Alaska
SUSAN M. COLLINS, Maine
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
THAD COCHRAN, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM BUNNING, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
JOYCEA. RECHTSCHAFFEN, Staff Director and Counsel
RICHARD A. HERTLING, Minority Staff Director
DARLAD. CASSELL, Chief Clerk
PERMANENT SUBCOMMITTEE ON INVESTIGATIONS
CARL LEVIN, Michigan, Chairman
DANIEL K. AKAKA, Hawaii
RICHARD J. DURBIN, Illinois
ROBERT G. TORRICELLI, New Jersey
MAX CLELAND, Georgia
THOMAS R. CARPER, Delaware
JEAN CARNAHAN, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
SUSAN M. COLLINS, Maine
TED STEVENS, Alaska
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
THAD COCHRAN, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM BUNNING, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
ELISEJ. BEAN, Acting Staff Director and Chief Counsel
KIM CORTHELL, Minority Staff Director
MARYD. ROBERTSON, Chief Clerk
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00002 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(III)
C O N T E N T S
Page
SUBCOMMITTEE INVESTIGATION............................................................... 1
SUBCOMMITTEE FINDINGS............................................................................ 2
(1) Fiduciary Failure ........................................................................................ 3
(2) High Risk Accounting ................................................................................. 3
(3) Inappropriate Conflicts of Interest ............................................................ 3
(4) Extensive Undisclosed Off-The-Books Activity ......................................... 3
(5) Excessive Compensation ............................................................................. 3
(6) Lack of Independence ................................................................................. 3
SUBCOMMITTEE RECOMMENDATIONS..................................................... 4
(1) Strengthening Oversight ............................................................................ 4
(2) Strengthening Independence ..................................................................... 4
BACKGROUND..................................................................................................... 5
Fiduciary Obligations of Boards of Directors ................................................. 5
Enron Corporation ............................................................................................ 6
Enron Board ...................................................................................................... 8
FACTUAL BASIS FOR FINDINGS................................................................... 11
Finding (1) Fiduciary Failure .......................................................................... 11
Finding (2) High Risk Accounting ................................................................... 14
Andersen Briefings on High Risk Areas ................................................... 15
Other Evidence of Board Awareness of Enron’s High Risk Accounting . 20
Finding (3) Inappropriate Conflicts of Interest .............................................. 23
Board Approval of LJM With Few Questions Asked ............................... 24
Flawed Controls to Mitigate LJM Conflicts .............................................. 27
Inadequate Board Oversight of LJM Transactions With Enron ............. 29
Inadequate Board Oversight of Fastow’s LJM Compensation ................ 32
LJM Profits at the Expense of Enron ....................................................... 34
Finding (4) Extensive Undisclosed Off-The-Books Activity .......................... 36
Whitewing .................................................................................................... 36
LJM Partnerships ....................................................................................... 39
The Raptors ................................................................................................. 40
Inadequate Public Disclosure ..................................................................... 47
Finding (5) Excessive Compensation .............................................................. 48
Finding (6) Lack of Independence ................................................................... 51
Board Independence ................................................................................... 51
Auditor Independence ................................................................................. 53
CONCLUSION....................................................................................................... 55
Appendix 1: Red Flags Know to Enron’s Board .................................................. 56
Appendix 2: Sherron Watkins’Letter to Board Chairman Kenneth Lay (8/
15/01) ..................................................................................................................... 57
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00003 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00004 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
(1)
THE ROLE OF THE BOARD OF
DIRECTORS IN ENRON’S COLLAPSE
SUBCOMMITTEE INVESTIGATION
On December 2, 2001, Enron Corporation, then the seventh larg-est publicly traded corporation in the United States, declared bank-ruptcy. That bankruptcy sent shock waves throughout the country,
on both Wall Street and Main Street where over half of American
families now invest directly or indirectly in the stock market. Thou-sands of Enron employees lost not only their jobs but a significant
part of their retirement savings; Enron shareholders saw the value
of their investments plummet; and hundreds, if not thousands of
businesses around the world, were turned into Enron creditors in
bankruptcy court likely to receive only pennies on the dollars owed
to them.
On January 2, 2002, Senator Carl Levin, Chairman of the
Permanent Subcommittee on Investigations, and Senator Susan M.
Collins, the Ranking Minority Member, announced that the Sub-committee would conduct an in-depth investigation into the col-lapse of the Enron Corporation. The following month the Sub-committee issued over 50 subpoenas to Enron Board members,
Enron officers, the Enron Corporation, and the Andersen account-ing firm. Over the next few months, additional subpoenas and
document requests were directed to other accounting firms and fi-nancial institutions. By May 2002, the Subcommittee staff had re-viewed over 350 boxes of documents, including the available meet-ing minutes, presentations, and attachments for the full Board and
its Finance and Audit Committees. The Subcommittee staff also
spoke with representatives of Enron Corporation and Andersen, as
well as numerous financial institutions and experts in corporate
governance and accounting.
During April 2002, the Subcommittee staff interviewed 13 past
and present Enron Board members, none of whom had previously
been interviewed by the U.S. Department of Justice, Federal Bu-reau of Investigation, or the Securities and Exchange Commission.
These lengthy interviews, lasting between 3 and 8 hours, were con-ducted with the following Enron Board members: Robert A. Belfer,
Norman P. Blake, Jr., Ronnie C. Chan, John H. Duncan, Dr.
Wendy L. Gramm, Dr. Robert K. Jaedicke, Dr. Charles A. Le-Maistre, Dr. John Mendelsohn, Paulo Ferraz Pereira, Frank Sav-age, Lord John Wakeham, Charls Walker, and Herbert S. Winokur,
Jr. All Board members appeared voluntarily, and all were rep-resented by the same legal counsel.
VerDate 11-MAY-2000 12:07 Sep 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00005 Fmt 6633 Sfmt 6633 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS
2
1
Two Enron Directors, Mr. Blake and Mr. Winokur, who were members of the Board at the
time of the May 7 hearing, resigned from the Enron Board on June 6, 2002.
On May 7, 2002, the Subcommittee held a hearing on the role
and responsibility of the Enron Board of Directors to safeguard
shareholder interests and on its role in Enron’s collapse and bank-ruptcy. Two panels of witnesses testified under oath. The first
panel consisted of five past and present Enron Board members, in-cluding the current Board Chairman and the past Chairmen of the
key Board Committees. The witnesses were as follows:
Norman P. Blake, Jr. (1994–2002), Interim Chairman of
the Enron Board and former member of the Enron Finance
and Compensation Committees, has extensive corporate,
Board, and investment experience, including past service
on the Board of General Electric, and current service as
Audit Committee Chairman of the Board of Owens Cor-ning;
John H. Duncan (1985–2001), former Chairman of the
Enron Executive Committee, has extensive corporate and
Board experience, including helping to found and manage
Gulf and Western Industries;
Herbert S. Winokur, Jr. (1985–2002), current Board mem-ber, former Chairman of the Finance Committee, and
former member of the Powers Special Committee, holds
two advanced degrees f

0/5000

Từ: -

Sang: -

Kết quả (Việt) 1: [Sao chép]

Sao chép!

VĂN PHÒNG IN ẤN CHÍNH PHỦ HOA KỲWASHINGTON: Để bán bởi các giám đốc tài liệu văn phòng in ấn chính phủ Hoa KỳInternet: bookstore.gpo.gov điện thoại: số điện thoại miễn phí (866) 512 – 1800; Khu vực DC (202) 512 – 1800Số Fax: (202) 512 – 2250 thư: ngừng SSOP, Washington, DC 20402-0001180-393 PDFỦY BAN IN "! 107th Quốc hội2D phiênS. PRT.năm 2002107-70VAI TRÒ CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊTRONG SỰ SỤP ĐỔ CỦA ENRONR E P O R TCHUẨN BỊ CỦA CÁCTIỂU BAN THƯỜNG TRỰCĐIỀU TRACỦA CÁCỦY BAN VỀ CÁC VẤN ĐỀ CHÍNH PHỦTHƯỢNG VIỆN HOA KỲJULY8, 2002VerDate 11 tháng 5 năm 2000 12:07 tháng chín 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00001 Fmt 5012 Sfmt 5012 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS(II)ỦY BAN VỀ CÁC VẤN ĐỀ CHÍNH PHỦJOSEPH I. LIEBERMAN, Connecticut, chủ tịchCARL LEVIN, MichiganDANIEL K. AKAKA, HawaiiRICHARD J. DURBIN, IllinoisROBERT G. TORRICELLI, New JerseyMAX CLELAND, GeorgiaTHOMAS R. CARPER, DelawareJEAN CARNAHAN, MissouriMARK DAYTON, MinnesotaFRED THOMPSON, TennesseeSân bay TED STEVENS, AlaskaSUSAN M. COLLINS, MaineGEORGE V. VOINOVICH, OhioTHAD COCHRAN, MississippiROBERT F. BENNETT, UtahJIM BUNNING, KentuckyPETER G. FITZGERALD, IllinoisJOYCEA. RECHTSCHAFFEN, nhân viên giám đốc và tư vấnRICHARD A. HERTLING, dân tộc thiểu số nhân viên giám đốcDARLAD. CASSELL, thư ký giám đốcCỐ ĐỊNH TIỂU BAN NGÀY ĐIỀU TRACARL LEVIN, Michigan, chủ tịchDANIEL K. AKAKA, HawaiiRICHARD J. DURBIN, IllinoisROBERT G. TORRICELLI, New JerseyMAX CLELAND, GeorgiaTHOMAS R. CARPER, DelawareJEAN CARNAHAN, MissouriMARK DAYTON, MinnesotaSUSAN M. COLLINS, MaineSân bay TED STEVENS, AlaskaGEORGE V. VOINOVICH, OhioTHAD COCHRAN, MississippiROBERT F. BENNETT, UtahJIM BUNNING, KentuckyPETER G. FITZGERALD, IllinoisELISEJ. ĐẬU, quyền nhân viên giám đốc và trưởng tư vấnKIM CORTHELL, dân tộc thiểu số nhân viên giám đốcMARYD. ROBERTSON, thư ký giám đốcVerDate 11 tháng 5 năm 2000 12:07 tháng chín 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00002 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS(III)C O N T E N T STrangTIỂU BAN ĐIỀU TRA... 1TIỂU BAN PHÁT HIỆN... 2(1) Fiduciary Failure ........................................................................................ 3(2) High Risk Accounting ................................................................................. 3(3) không phù hợp xung đột về lợi ích... 3(4) rộng lớn không tiết lộ ra cuốn sách hoạt động... 3(5) quá mức bồi thường... 3(6) Lack of Independence ................................................................................. 3TIỂU BAN ĐỀ NGHỊ... 4(1) tăng cường giám sát... 4(2) tăng cường độc lập... 4BACKGROUND..................................................................................................... 5Nghĩa vụ ủy thác của Hội đồng giám đốc... 5Enron Corporation ............................................................................................ 6Enron Board ...................................................................................................... 8THỰC TẾ CƠ SỞ CHO NHỮNG PHÁT HIỆN... 11Việc tìm kiếm (1) thất bại ủy thác... 11Việc tìm kiếm (2) nguy cơ cao kế toán... 14Andersen Briefings trên cao nguy cơ khu vực... 15Bằng chứng khác của Hội đồng quản trị nhận thức của Enron nguy cơ cao kế toán. 20Việc tìm kiếm (3) không phù hợp xung đột lợi ích... 23Hội đồng quản trị phê duyệt của LJM với vài câu hỏi... 24Thiếu sót điều khiển để giảm thiểu LJM xung đột... 27Hội đồng quản trị không đầy đủ các giám sát của LJM giao dịch với Enron... 29Hội đồng quản trị không đầy đủ các giám sát của Fastow LJM bồi thường... 32LJM các lợi nhuận tại các chi phí Enron... 34Việc tìm kiếm (4) rộng lớn không tiết lộ ra cuốn sách hoạt động... 36Whitewing .................................................................................................... 36LJM Partnerships ....................................................................................... 39The Raptors ................................................................................................. 40Không đủ công bố công khai... 47Việc tìm kiếm (5) bồi thường quá nhiều... 48Việc tìm kiếm (6) thiếu độc lập... 51Board Independence ................................................................................... 51Auditor Independence ................................................................................. 53CONCLUSION....................................................................................................... 55Phụ lục 1: lá cờ đỏ biết để hội đồng quản trị của Enron... 56Phụ lục 2: Sherron Watkins'Letter để chủ tịch Hội đồng quản trị Kenneth Lay (8 /15/01) ..................................................................................................................... 57VerDate 11 tháng 5 năm 2000 12:07 tháng chín 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00003 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRSVerDate 11 tháng 5 năm 2000 12:07 tháng chín 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00004 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS(1)VAI TRÒ CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ CỦAĐẠO DIỄN TRONG SỰ SỤP ĐỔ CỦA ENRONTIỂU BAN ĐIỀU TRANgày 02 tháng 12 năm 2001, Enron Tổng công ty, sau đó thứ bảy larg-est giao dịch công khai Tổng công ty ở Hoa Kỳ, tuyên bố ngân hàng-ruptcy. Phá sản gửi sóng sốc trên khắp đất nước,trên cả hai Wall Street và Main Street nơi một nửa của Mỹgia đình bây giờ đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp vào thị trường chứng khoán. Ngươi-cát của nhân viên Enron mất không chỉ công việc của họ nhưng đáng kểmột phần của tiền tiết kiệm hưu trí của họ; Cổ đông Enron thấy giá trịcủa họ giảm mạnh đầu tư; và hàng trăm, nếu không phải hàng ngànCác doanh nghiệp trên toàn thế giới, đã được biến thành Enron chủ nợ trongphá sản tòa án khả năng nhận được chỉ có đồng xu trên đô la nợĐối với họ.Vào tháng 2, năm 2002, thượng nghị sĩ Carl Levin, chủ tịch của cácCố định tiểu ban điều tra, và thượng nghị sĩ Susan M.Collins, thành viên thiểu số xếp hạng công bố rằng tiểu ban sẽ tiến hành một cuộc điều tra sâu vào col mất hiệu lực của công ty Enron. Trong tháng tiếp theo tiểu ban ban hành hơn 50 trát lệnh cho các thành viên hội đồng quản trị Enron,Enron cán bộ, công ty cổ phần Enron và công ty tài khoản-ing Andersen. Trong vài tháng tiếp theo, bổ sung trát lệnh vàtài liệu yêu cầu đã được đạo diễn với các công ty kế toán và các tổ chức quầy fi. Tháng 5 năm 2002, các nhân viên tiểu ban có tái xem hơn 350 hộp văn bản, trong đó có đáp ứng-ing phút, thuyết trình và tập tin đính kèm cho hội đồng quản trị đầy đủ vàtài chính và Ủy Ban kiểm toán của nó. Các tiểu ban nhân viên cũngđã nói chuyện với đại diện của Tổng công ty Enron và Andersen, nhưcũng như nhiều tổ chức tài chính và các chuyên gia trong công tyquản trị và kế toán.Trong tháng 4 năm 2002, các nhân viên tiểu ban phỏng vấn qua 13và trình bày các thành viên hội đồng Enron, không ai trong số họ đã có trước đóđược phỏng vấn bởi sở tư pháp Hoa Kỳ, liên bang Bu-reau điều tra hoặc ủy ban chứng khoán và hối đoái.Các cuộc phỏng vấn dài, kéo dài giữa 3 và 8 giờ, đã được ducted con với các thành viên hội đồng quản trị Enron sau: Robert A. Belfer,Norman P. Blake, Jr., Ronnie C. Chan, John H. Duncan, tiến sĩ.Wendy L. Gramm, tiến sĩ Robert K. Jaedicke, tiến sĩ Charles A. Le-Maistre, tiến sĩ John Mendelsohn, Paulo Ferraz Pereira, Frank Sav-tuổi, Chúa John Wakeham, Charls Walker, và Herbert S. Winokur,Jr. Tất cả các thành viên hội đồng đã xuất hiện một cách tự nguyện, và tất cả đều bất bình đại diện bởi luật sư tương tự.VerDate 11 tháng 5 năm 2000 12:07 tháng chín 12, 2002 Jkt 000000 PO 00000 Frm 00005 Fmt 6633 Sfmt 6633 80393.TXT SAFFAIRS PsN: SAFFAIRS21Hai Enron giám đốc, ông Blake và ông Winokur, những người là thành viên của Hội đồng quản trị tại cácthời gian của cuộc điều trần ngày 7 tháng 5, đã từ chức từ hội đồng quản trị Enron ngày 6 tháng 6 năm 2002.Ngày 7 tháng 5 năm 2002, các tiểu ban tổ chức một buổi điều trần về vai tròvà trách nhiệm của Ban Enron giám đốc để bảo vệlợi ích của cổ đông và vào vai trò của nó trong sự sụp đổ của Enron và ngân hàng-ruptcy. Hai bảng của các nhân chứng làm chứng theo lời tuyên thệ. Người đầu tiênbảng điều khiển bao gồm năm trong quá khứ và hiện tại thành viên hội đồng Enron, hiện là chủ tịch Hội đồng quản trị trong cluding và quá khứ các chủ tịch của cácchính ủy ban hội đồng quản trị. Các nhân chứng đã như sau:Norman P. Blake, Jr. (1994-2002), chủ tịch tạm thờiHội đồng quản trị Enron và cựu thành viên của bộ tài chính Enronvà Uỷ ban bồi thường, có nhiều công ty,Hội đồng quản trị, và kinh nghiệm đầu tư, bao gồm cả qua dịch vụtrên các hội đồng của General Electric, và các dịch vụ hiện hành nhưChủ tịch Ủy Ban kiểm toán của Hội đồng quản trị của Owens Cor-ning;John H. Duncan (1985-2001), cựu chủ tịch của cácEnron Ban chấp hành, đã mở rộng công ty vàKinh nghiệm hội đồng quản trị, trong đó giúp đỡ để tìm thấy và quản lýVịnh và ngành công nghiệp phía tây;Herbert S. Winokur, Jr. (1985-2002), hiện tại Ban mem-ber, cựu chủ tịch của Ủy ban tài chính, vàcựu thành viên của Ủy ban đặc biệt quyền hạn, Giữhai nâng cao độ f

đang được dịch, vui lòng đợi..

Kết quả (Việt) 2:[Sao chép]

Sao chép!

Mỹ CHÍNH PHỦ IN VĂN PHÒNG
WASHINGTON:
Đối với bán do Giám Đốc văn bản, Chính phủ Hoa Kỳ Văn phòng In ấn
Internet: bookstore.gpo.gov Điện thoại: điện thoại miễn phí (866) 512-1800; DC khu vực (202) 512-1800
Fax: (202) 512-2250 Mail: Dừng SSOP, Washington, DC 20402-0001
1
80-393 PDF
! ỦY BAN IN "107 Đại hội
2d phiên
. S. PRT
2002
107-70
VAI TRÒ CỦA BAN GIÁM ĐỐC
trong sự sụp đổ của Enron
Báo cáo thường
BÁO CÁO CỦA
VĨNH VIỄN Tiểu ban
ĐIỀU TRA
CỦA
ỦY BAN VỀ CHÍNH PHỦ HỘI
Thượng viện Hoa Kỳ
JULY8, 2002
VerDate 11-MAY-2000 12:07 12 Tháng Chín 2002 JKT 000000 PO 00000 frm 00.001 Fmt 5012 Sfmt 5012 80393.TXT SAFFAIRS PSN: SAFFAIRS
(II)
ỦY BAN VỀ CHÍNH PHỦ HỘI
JOSEPH I. Lieberman, Connecticut, Chủ tịch
CARL Levin, Michigan
DANIEL K. Akaka, Hawaii
RICHARD J. Durbin, Illinois
ROBERT G. Torricelli, New Jersey
MAX Cleland, Georgia
Thomas R. Carper, Delaware
JEAN Carnahan, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
FRED THOMPSON, Tennessee
TED Stevens, Alaska
SUSAN M. COLLINS, Maine
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
Thad Cochran, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM Bunning, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
JOYCEA. RECHTSCHAFFEN, Giám đốc Nhân viên và Luật sư
Richard A. HERTLING, cán bộ dân tộc thiểu số Giám đốc
DARLAD. Cassell, Giám đốc Thư Ký
VĨNH VIỄN Tiểu ban TRA
CARL Levin, Michigan, Chủ tịch
DANIEL K. Akaka, Hawaii
RICHARD J. Durbin, Illinois
ROBERT G. Torricelli, New Jersey
MAX Cleland, Georgia
Thomas R. Carper, Delaware
JEAN Carnahan, Missouri
MARK DAYTON, Minnesota
SUSAN M. COLLINS, Maine
TED Stevens, Alaska
GEORGE V. VOINOVICH, Ohio
Thad Cochran, Mississippi
ROBERT F. BENNETT, Utah
JIM Bunning, Kentucky
PETER G. FITZGERALD, Illinois
ELISEJ. BEAN, Quyền Giám đốc Nhân viên và Luật sư trưởng
KIM CORTHELL, cán bộ dân tộc thiểu số Giám đốc
MARYD. Robertson, Giám đốc Thư Ký
VerDate 11-MAY-2000 12:07 ngày 12 Tháng Chín 2002 JKT 000000 PO 00000 frm 00.002 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PSN: SAFFAIRS
(III)
NỘI DUNG
Trang
Tiểu ban TRA ......... .................................................. .... 1
tiểu ban KẾT QUẢ ........................................... ................................. 2
(1) Không trách nhiệm tài chính ........... .................................................. ........................... 3
(2) Kế toán rủi ro cao ................ .................................................. ............... 3
(3) Mâu thuẫn không phù hợp yêu thích ........................... ................................. 3
(4) mở rộng Undisclosed Off-The-Sách Hoạt động ..... .................................... 3
(5) Bồi thường quá ........ .................................................. ................... 3
(6) Thiếu Độc lập ........................ .................................................. ....... 3
NGHỊ Tiểu ban ........................................ ............. 4
(1) Tăng cường giám sát ............................... ............................................. 4
(2) Tăng cường Độc lập ................................................. ....................
5
Nghĩa vụ trách nhiệm tài chính của Hội đồng quản trị ........................................... ...... 5
Tổng công ty Enron ......................................... .................................................. . 6
Enron Hội đồng quản trị 8
cơ sở thực tế CHO KẾT QUẢ ............................................. ...................... 11
Finding (1) Không trách nhiệm tài chính ..................... .................................................. ... 11
Finding (2) Nguy cơ cao ....................................... Kế toán ............................ 14
Andersen Briefings vào khu vực nguy cơ cao ............... .................................... 15
Bằng chứng khác của Hội đồng quản trị nâng cao nhận thức của cao Kế toán rủi ro của Enron. 20
Finding (3) Mâu thuẫn không phù hợp yêu thích ......................................... ..... 23
Hội đồng quản trị phê duyệt của LJM Với ít Câu hỏi ............................... 24
Controls khiếm khuyết để Giảm thiểu LJM Xung đột .............................................. 27
Thiếu Ban giám sát của LJM giao dịch Với Enron ............. 29
Thiếu Ban Giám Sát của LJM Bồi thường Fastow của ................ 32
LJM lợi nhuận tại Chi của Enron ................................................ ....... 34
Finding (4) mở rộng Undisclosed Off-The-Sách Hoạt động .......................... 36
Whitewing .. .................................................. ................................................ 36
LJM quan hệ đối tác ................................................. ...................................... 39
Raptors ......... .................................................. ...................................... 40
Thiếu công bố công ........ .................................................. ........... 47
Finding (5) Bồi thường quá ................................ .............................. 48
Finding (6) Thiếu Độc lập ............ .................................................. ..... 51
Hội đồng quản trị độc lập .......................................... ......................................... 51
Kiểm toán Độc lập ...... .................................................. .........................
55
Phụ lục 1: Báo động đỏ cho biết Hội đồng quản trị của Enron ........................................ .......... 56
Phụ lục 2: Sherron Watkins'Letter Để Hội đồng Chủ tịch Kenneth Lay (8 /
15/01) 57
VerDate 11-MAY-2000 12:07 ngày 12 tháng 9 2002 JKT 000000 PO 00000 frm 00.003 Fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PSN: SAFFAIRS
VerDate 11-MAY-2000 12:07 12 tháng 9 2002 JKT 000000 PO 00000 frm 00.004 fmt 5904 Sfmt 5904 80393.TXT SAFFAIRS PSN: SAFFAIRS
(1)
VAI TRÒ CỦA BAN
GIÁM ĐỐC trong sự sụp đổ của Enron
Tiểu ban TRA
Ngày 02 Tháng Mười Hai 2001, Tổng công ty Enron, sau đó công ty thứ bảy larg-est giao dịch công khai ở Hoa Kỳ, tuyên bố ngân hàng ruptcy. Phá sản mà gửi sóng xung kích trong cả nước,
trên cả Wall Street và Main Street, nơi hơn một nửa của Mỹ
gia đình hiện nay đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp vào thị trường chứng khoán. Thou-cát của nhân viên Enron bị mất không chỉ công việc của họ nhưng một đáng kể
một phần của tiết kiệm hưu trí của họ; Cổ đông Enron nhận ra giá trị
của các khoản đầu tư của họ giảm mạnh; và hàng trăm, nếu không phải hàng ngàn
doanh nghiệp trên toàn thế giới, đã trở thành chủ nợ của Enron trong
tòa án phá sản có thể chỉ nhận được đồng xu vào đô la nợ
cho họ.
Ngày 2 tháng 1 năm 2002, Thượng nghị sĩ Carl Levin, Chủ tịch
Tiểu ban thường trực về điều tra, và Thượng nghị sĩ Susan M.
Collins, thành viên Xếp hạng thiểu số, thông báo rằng Tiểu ban sẽ tiến hành một cuộc điều tra sâu vào col-mất hiệu lực của Tổng công ty Enron. Các tháng tiếp theo các Tiểu ban đã ban hành trên 50 trát lệnh cho các thành viên Hội đồng quản trị Enron,
cán bộ Enron, Tổng công ty Enron, và công ty tài khoản-ing Andersen. Trong vài tháng tới, giấy triệu tập bổ sung và
yêu cầu tài liệu đã được hướng dẫn đến công ty kế toán và các tổ chức tài chính-fi. Vào tháng năm 2002, các nhân viên Tiểu ban đã xem lại hơn 350 hộp tài liệu, bao gồm cả có sẵn đáp ứng-ing phút, thuyết trình, và file đính kèm đầy đủ cho Hội đồng quản trị và
Tài chính và Ủy ban Kiểm toán. Các nhân viên Tiểu ban cũng
nói chuyện với đại diện của Tổng công ty Enron và Andersen, như
cũng như nhiều tổ chức tài chính và các chuyên gia trong công ty
quản lý và kế toán.
Trong tháng Tư năm 2002, các nhân viên Tiểu ban đã phỏng vấn 13 vừa qua
và các thành viên Hội đồng quản trị hiện tại Enron, không ai trong số họ trước đó đã
được phỏng vấn . do Sở Tư pháp Hoa Kỳ, Liên bang Bu-Réau tra, hoặc Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái
Những cuộc phỏng vấn kéo dài, kéo dài từ 3 đến 8 giờ, được con-ngầm hoá với thành viên Hội đồng quản trị Enron sau: Robert A. Belfer,
Norman P . Blake, Jr., Ronnie C. Chan, John H. Duncan, Tiến sĩ
Wendy L. Gramm, Tiến sĩ Robert K. Jaedicke, Tiến sĩ Charles A. Lê-Maistre, Tiến sĩ John Mendelsohn, Paulo Ferraz Pereira, Frank Sav -Age, Lord John Wakeham, Charls Walker, và Herbert S. Winokur,
Jr. Tất cả các thành viên Hội đồng quản trị đã xuất hiện một cách tự nguyện, và tất cả đều đại diện, bực bội bởi các cố vấn pháp lý như nhau.
VerDate 11-MAY-2000 12:07 12 tháng 9 năm 2002 JKT 000000 PO 00000 frm 00.005 Fmt 6633 Sfmt 6633 80393.TXT SAFFAIRS PSN: SAFFAIRS
2
1
Hai giám đốc Enron, ông Blake và ông Winokur, những người là thành viên của Hội đồng quản trị tại
thời điểm 07 tháng 5 buổi điều trần, đã từ chức từ Hội đồng Enron vào ngày 06 Tháng Sáu 2002.
On May 7, 2002, Tiểu ban đã tổ chức một buổi điều trần về vai trò
và trách nhiệm của Ban Giám đốc của Enron để bảo vệ
lợi ích cổ đông và vai trò của nó trong sự sụp đổ của Enron và ngân hàng ruptcy. Hai tấm của các nhân chứng làm chứng tuyên thệ. Đầu tiên
bảng bao gồm năm thành viên Hội đồng quản trị Enron quá khứ và hiện tại, trong gồm cả Chủ tịch Hội đồng quản trị hiện tại và quá khứ của Chủ tịch
Ủy ban chính Board. Các nhân chứng như sau:
Norman P. Blake, Jr. (1994-2002), tạm thời Chủ tịch
Hội đồng quản trị Enron và cựu thành viên của Enron Tài chính
và Ủy ban Bồi thường, có mở rộng công ty,
Hội đồng quản trị, và kinh nghiệm đầu tư, bao gồm cả dịch vụ qua
trên Hội đồng quản trị của General Electric, và dịch vụ hiện tại là
Chủ tịch Ủy ban Kiểm toán của Hội đồng Owens Cor-ning,
John H. Duncan (1985-2001), nguyên Chủ tịch
Ban Chấp hành Enron, có doanh nghiệp và mở rộng
kinh nghiệm của Hội đồng quản trị, bao gồm giúp phát hiện và quản lý
vùng Vịnh và Tây Industries;
Herbert S. Winokur, Jr. (1985-2002), Hội đồng quản trị hiện tại mem-ber, nguyên Chủ tịch Ủy ban Tài chính, và
cựu thành viên của Ủy ban đặc biệt Powers, giữ
hai bằng cấp cao f

đang được dịch, vui lòng đợi..

Kết quả (Việt) 3:[Sao chép]

Sao chép!

đang được dịch, vui lòng đợi..

Các ngôn ngữ khác

Hỗ trợ công cụ dịch thuật: Albania, Amharic, Anh, Armenia, Azerbaijan, Ba Lan, Ba Tư, Bantu, Basque, Belarus, Bengal, Bosnia, Bulgaria, Bồ Đào Nha, Catalan, Cebuano, Chichewa, Corsi, Creole (Haiti), Croatia, Do Thái, Estonia, Filipino, Frisia, Gael Scotland, Galicia, George, Gujarat, Hausa, Hawaii, Hindi, Hmong, Hungary, Hy Lạp, Hà Lan, Hà Lan (Nam Phi), Hàn, Iceland, Igbo, Ireland, Java, Kannada, Kazakh, Khmer, Kinyarwanda, Klingon, Kurd, Kyrgyz, Latinh, Latvia, Litva, Luxembourg, Lào, Macedonia, Malagasy, Malayalam, Malta, Maori, Marathi, Myanmar, Mã Lai, Mông Cổ, Na Uy, Nepal, Nga, Nhật, Odia (Oriya), Pashto, Pháp, Phát hiện ngôn ngữ, Phần Lan, Punjab, Quốc tế ngữ, Rumani, Samoa, Serbia, Sesotho, Shona, Sindhi, Sinhala, Slovak, Slovenia, Somali, Sunda, Swahili, Séc, Tajik, Tamil, Tatar, Telugu, Thái, Thổ Nhĩ Kỳ, Thụy Điển, Tiếng Indonesia, Tiếng Ý, Trung, Trung (Phồn thể), Turkmen, Tây Ban Nha, Ukraina, Urdu, Uyghur, Uzbek, Việt, Xứ Wales, Yiddish, Yoruba, Zulu, Đan Mạch, Đức, Ả Rập, dịch ngôn ngữ.