To control for the potential endoge

To control for the potential endogeneity of the managerial compensation structure, we industry-adjust the managerial wealth and managerial option ownership variables. Just as we industry-adjusted the long-term debt ratio, we calculate the difference between the log of managerial wealth and the median for the industry, and the log of the market value of shares obtainable with options and its industry median. We define the industries for these variables based on the eight industry groupings presented in Table II, which are derived from the Fortune industry codes. Using the industry-adjusted compensation variables instead of MGRWLTH and standardized OPTS in the regressions shown in Table IV does not change the results for the existing variables. The coefficients are insignificant for both of these industry-adjusted compensation variables.

Kết quả (Việt) 1:

để kiểm soát cho các nội sinh tiềm năng của các cấu trúc quản lý bồi thường, chúng tôi ngành công nghiệp-điều chỉnh sự giàu có quản lý và các biến quyền sở hữu tùy chọn quản lý. cũng như chúng ta công nghiệp điều chỉnh tỷ lệ nợ dài hạn, chúng tôi tính toán sự khác biệt giữa các bản ghi của sự giàu có quản lý và trung bình cho ngành công nghiệp,và nhật ký của giá trị thị trường của cổ phiếu có thể đạt được với các tùy chọn và trung bình ngành công nghiệp của nó. chúng tôi xác định các ngành công nghiệp cho các biến dựa trên tám nhóm ngành được trình bày trong bảng ii, có nguồn gốc từ các mã ngành tài sản.sử dụng các biến bồi thường thiệt hại ngành công nghiệp điều chỉnh thay vì opts mgrwlth và tiêu chuẩn hóa trong các hồi quy trình bày trong bảng iv không thay đổi các kết quả cho các biến hiện có. các hệ số là không đáng kể cho cả hai biến bồi thường thiệt hại ngành công nghiệp điều chỉnh.

Kết quả (Việt) 2:

Để kiểm soát cho endogeneity tiềm năng của cấu trúc quản lý bồi thường thiệt hại, chúng ta ngành công nghiệp-điều chỉnh quản lý sự giàu có và các tùy chọn quản lý quyền sở hữu biến. Cũng giống như điều chúng tôi ngành công nghiệp-chỉnh tỷ lệ nợ dài hạn, chúng tôi tính toán sự khác biệt giữa bản ghi của quản lý tài sản và trung bình cho ngành công nghiệp, và bản ghi của thị trường giá trị của cổ phiếu có thể đạt được với các tùy chọn và ngành công nghiệp trung bình. Chúng tôi xác định các ngành công nghiệp cho các biến dựa trên các nhóm ngành công nghiệp tám trình bày trong bảng II, mà có nguồn gốc từ các ngành công nghiệp tài sản Mã. Sử dụng các biến điều chỉnh công nghiệp bồi thường thay vì MGRWLTH và tiêu chuẩn hóa OPTS ở regressions Hiển thị trong bảng IV không thay đổi các kết quả cho các biến hiện tại. Các hệ số được không đáng kể cho cả hai của các ngành công nghiệp điều chỉnh bồi thường biến.