This paper presents an error-correc

This paper presents an error-correction model of the interest rate pass-through process based on a marginal cost pricing framework including switching and asymmetric information costs. Estimation results for the euro area suggest that the proportion of the pass-through of changes in market interest rates to bank deposit and lending rates within one month is at its highest around 50%. The interest rate pass-through is higher in the long term and notably for bank lending rates close to 100%. Moreover, a cointegration relation exists between retail bank and comparable market interest rates. Robustness checks, consisting of impulse responses based on VAR models and results for a sub-sample starting in January 1999, show qualitatively similar findings. However, the sub-sample results are supportive of a quicker pass-through process since the introduction of the euro.

Kết quả (Việt) 2:

Bài báo này trình bày một mô hình sửa sai của lãi suất quá trình pass-thông qua dựa trên khung giá chi phí cận biên bao gồm chuyển mạch và chi phí thông tin bất đối xứng. Kết quả ước lượng cho khu vực đồng euro cho thấy tỉ lệ của pass-thông qua các thay đổi lãi suất thị trường để lãi suất huy động và cho vay của ngân hàng trong vòng một tháng là mức cao nhất khoảng 50%. Lãi suất pass-through là cao hơn trong thời gian dài và đặc biệt là đối với lãi suất cho vay ngân hàng gần 100%. Hơn nữa, một mối quan hệ cùng hội nhập tồn tại giữa ngân hàng bán lẻ và lãi suất thị trường so sánh. Kiểm tra mạnh mẽ, bao gồm các phản ứng xung dựa trên mô hình VAR và kết quả cho một phụ mẫu bắt đầu vào tháng Giêng năm 1999, cho thấy kết quả chất lượng tương tự. Tuy nhiên, kết quả phụ mẫu là hỗ trợ của một quá trình nhanh hơn pass-thông qua kể từ sự ra đời của đồng euro.