Debt to Equity Ratio The debt-to-eq

Debt to Equity Ratio
The debt-to-equity ratio is a financial ratio that indicates the relative proportion of equity and debt used to finance a company's assets. This ratio is also known as risk, gearing or leverage. Pruitt and Gitman [10] indicate that risk affects firms' dividend policy. Firms with high growth rates and high dividend payout ratios utilize debt financing and firms with high leverage compared to their respective industry [24]. Dhillon [25], however, found conflicting evidence for the relationship between dividend payout ratios and leverage. In some industries payout and leverage ratios are positively related while in other industries the relationship is negative. Rozeff [20], Lloyd et al. [21], and Collins et al. [22] found statistically significant and negative relationship between firm’s risk and the dividend payout ratios. Their findings suggest that firms having a higher level of risk will pay out dividends at lower rate. D'Souza [26] also finds statistically significant and negative relationship between risk and
dividend payout.
In summary, the literature review points out to the fact that corporate profitability, cash flow, tax, sales growth, market-to-book ratio, and debt-to-equity ratio may impact upon the dividend payout ratio. Previous researchers concentrated on the determinants of 'standard ratio of dividend to earnings, or the ‘standard dividend payout ratio.’ This study examines the determinants of the 'standard dividend payout ratio' and also the extended payout ratio whereby the denominator of the ratio includes net income and depreciation. The difference between the two ratios is grater for the manufacturing industry that usually has relatively high levels of depreciation, in comparison to the service industry. Clearly depreciation costs may have an impact on the dividend payout ratios. Table 1 below summarizes the definitions and theoretical predicted signs.

Kết quả (Việt) 1:

Món nợ để tỷ lệ vốn chủ sở hữu Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ là một tỷ lệ tài chính cho biết tỷ lệ tương đối của vốn chủ sở hữu và nợ được sử dụng để tài trợ cho tài sản của công ty. Tỷ lệ này còn được gọi là nguy cơ, đòn bẩy tài chính hoặc đòn bẩy. Pruitt và Gitman [10] chỉ ra rằng nguy cơ ảnh hưởng đến chính sách cổ tức của công ty. Công ty với mức tăng trưởng cao và tỷ lệ thanh toán cổ tức cao sử dụng nợ tài chính và các công ty với đòn bẩy cao so với công nghiệp tương ứng của họ, [24]. Dhillon [25], Tuy nhiên, tìm thấy các chứng cứ mâu thuẫn cho mối quan hệ giữa tỷ lệ thanh toán cổ tức và đòn bẩy. Trong một số ngành công nghiệp tỷ lệ thanh toán và tận dụng tích cực liên quan trong khi ở các ngành công nghiệp mối quan hệ là tiêu cực. Rozeff [20], Lloyd et al. [21] và Collins et al. [22] tìm thấy ý nghĩa thống kê quan trọng và phủ định mối quan hệ giữa các rủi ro của công ty và tỷ lệ thanh toán cổ tức. Kết quả của họ gợi ý rằng công ty có mức độ rủi ro cao hơn sẽ phải trả ra cổ tức tốc độ rất thấp. D'Souza [26] cũng tìm thấy ý nghĩa thống kê quan trọng và phủ định mối quan hệ giữa các rủi ro vàthanh toán cổ tức. Tóm lại, các tài liệu xem lại chỉ ra một thực tế là công ty lợi nhuận, dòng tiền, thuế, tốc độ tăng trưởng kinh doanh, cuốn sách thị trường tỷ lệ và tỷ lệ nợ công bằng có thể ảnh hưởng theo tỷ lệ thanh toán cổ tức. Trước đó các nhà nghiên cứu tập trung vào các yếu tố quyết định ' tiêu chuẩn tỷ lệ cổ tức cho các khoản thu nhập, hoặc 'các cổ tức tiêu chuẩn thanh toán tỷ lệ.' Nghiên cứu này xem xét các yếu tố quyết định 'tỷ lệ thanh toán cổ tức tiêu chuẩn' và cũng có thể mở rộng thanh toán tỷ lệ theo đó mẫu số tỷ lệ bao gồm thu nhập ròng và khấu hao. Sự khác biệt giữa hai tỉ lệ là vắt cho ngành công nghiệp sản xuất thường có các mức độ tương đối cao của chi phí khấu hao, so với các ngành công nghiệp dịch vụ. Rõ ràng chi phí khấu hao có thể có một tác động trên tỷ lệ thanh toán cổ tức. Bảng 1 dưới đây tóm tắt các định nghĩa và các dấu hiệu dự đoán lý thuyết.

Kết quả (Việt) 2:

Nợ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ số tài chính cho biết tỷ lệ tương đối của vốn chủ sở hữu và nợ được sử dụng để tài trợ cho tài sản của một công ty. Tỷ lệ này còn được gọi là nguy cơ, hộp số hoặc đòn bẩy. Pruitt và Gitman [10] chỉ ra rằng nguy cơ ảnh hưởng đến chính sách cổ tức của các công ty. Những công ty có tốc độ tăng trưởng cao và tỷ lệ chi trả cổ tức cao sử dụng vốn vay và các công ty có đòn bẩy cao so với các ngành công nghiệp tương ứng của họ [24]. Dhillon [25] Tuy nhiên, tìm thấy bằng chứng mâu thuẫn cho các mối quan hệ giữa tỷ lệ chi trả cổ tức và đòn bẩy. Trong một số ngành công nghiệp tỷ lệ thanh toán và đòn bẩy có liên quan tích cực trong khi các ngành khác, các mối quan hệ là tiêu cực. Rozeff [20], Lloyd et al. [21], và Collins et al. [22] đã cho thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê và tiêu cực giữa rủi ro công ty và tỷ lệ chia cổ tức. Phát hiện của họ cho thấy rằng các công ty có một mức độ cao hơn rủi ro sẽ trả cổ tức với tỷ lệ thấp hơn. D'Souza [26] cũng tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê và tiêu cực giữa rủi ro và
chi trả cổ tức.
Tóm lại, nghiên cứu tài liệu chỉ ra thực tế rằng lợi nhuận doanh nghiệp, dòng tiền, thuế, tăng trưởng doanh thu, tỷ lệ thị trường sổ sách, và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có thể tác động tới tỷ lệ chia cổ tức. Các nhà nghiên cứu trước đó tập trung vào các yếu tố quyết định của 'tỷ lệ tiêu chuẩn của cổ tức cho thu nhập, hay "tỷ lệ chia cổ tức chuẩn'. Nghiên cứu này xem xét các yếu tố quyết định của 'tỷ lệ cổ tức thanh toán chuẩn' và cũng có tỷ lệ thanh toán mở rộng trong đó mẫu số của tỷ lệ bao gồm thu nhập ròng và khấu hao. Sự khác biệt giữa hai tỷ lệ là vắt tay cho ngành công nghiệp sản xuất thường có mức độ tương đối cao của khấu hao, so với các ngành công nghiệp dịch vụ. Rõ ràng chi phí khấu hao có thể có một tác động về tỷ lệ chia cổ tức. Bảng 1 dưới đây tóm tắt các định nghĩa và các dấu hiệu dự đoán lý thuyết.