The vulnerability of emerging econo

The vulnerability of emerging economies is clearly evidenced by the behaviour of their exchange rates, which were very volatile. With the exceptions of those countries that adopt fixed exchange rate, emerging countries generally suffer from large capital flight to any domestic bad signal or systematic risk. Meanwhile, developed countries tend to be more stable in relation to their currencies, even if they are not immune to financial crisis (Carvalho Grirbeler 2010). The main objective of this study is to test the hypothesis that exchange rates in emerging countries are more sensitive to negative shocks than positive ones, and that developed ones do not exhibit this same pattern, at least not with the same intensity. In order to measure the involved risk, symmetric and asymmetric GARCH models are applied. The accuracy of exchange rate volatility forecast is evaluated using the Mincer-Zarnowitz regression based test and Diebold and Mariano test (DM test). The paper is organized as follows. Literature review is presented in the second chapter. Chapter three describes the data and methodology employed. The fourth chapter presents the results of empirical analysis. Finally, concluding remarks are given in the fifth chapter

Kết quả (Việt) 2:

Các lỗ hổng của các nền kinh tế đang nổi lên rõ ràng bằng chứng bằng các hành vi của tỷ giá hối đoái của họ, đó là rất dễ bay hơi. Với các trường hợp ngoại lệ của những quốc gia áp dụng tỷ giá cố định, các nước đang nổi lên thường bị chuyến bay vốn lớn cho bất kỳ tín hiệu trong nước xấu hoặc rủi ro có hệ thống. Trong khi đó, các nước phát triển có xu hướng ổn định hơn trong quan hệ với các loại tiền tệ của họ, ngay cả khi họ không phải là miễn dịch với cuộc khủng hoảng tài chính (Carvalho Grirbeler 2010). Mục tiêu chính của nghiên cứu này là để kiểm tra các giả thuyết rằng tỷ giá trong các nước đang nổi lên nhạy cảm hơn với những cú sốc tiêu cực hơn những người tích cực, và những người phát triển không thể hiện cùng một khuôn mẫu này, ít nhất là không có cùng cường độ. Để đo lường rủi ro liên quan, các mô hình GARCH đối xứng và bất xứng được áp dụng. Độ chính xác của dự báo biến động tỷ giá được đánh giá bằng cách sử dụng hồi quy mincer-Zarnowitz dựa trên thử nghiệm và Diebold và Mariano thử nghiệm (DM thử nghiệm). Giấy được tổ chức như sau. Văn học đánh giá được trình bày trong chương thứ hai. Chương ba mô tả các dữ liệu và phương pháp sử dụng. Chương thứ tư trình bày các kết quả của phân tích thực nghiệm. Cuối cùng, các bài phát biểu kết luận được đưa ra trong chương thứ năm

Kết quả (Việt) 3:

Yếu tố của các nền kinh tế mới nổi lên rõ ràng được chứng minh bởi hành động của tỉ lệ ngoại giao, rất bất ổn.Với ngoại lệ của những quốc gia có tỷ lệ phiếu phiếu phiếu bất thường, các nước mới nổi lên thường phải chịu nạn khi bay số vốn lớn đến bất kỳ tín hiệu xấu trong nước hay rủi ro có hệ thống.Trong khi đó, những quốc gia phát triển có xu hướng ổn định hơn so với ngoại tệ của họ, cho dù họ không miễn dịch với khủng hoảng tài chính (Carvalho Grirbener 2001).Mục tiêu chính của nghiên cứu này là thử nghiệm giả thuyết rằng tỉ lệ trao đổi ở các quốc gia mới hơn nhạy cảm với những cú sốc âm tính hơn cả những cú sốc tích cực, và những cái đã phát triển không có khuôn mẫu tương tự, ít nhất không có cùng mức độ.Để đo mức nguy cơ liên quan, phải áp dụng mô hình Garcia đối xứng và không đối xứng.Sự chính xác của dự báo về tính tốc độ ngoại giao được đánh giá bằng thử nghiệm dựa vào khấu trước và từ Diebold và Mariano (thử thách DM).Tờ giấy được tổ chức như sau.Bài kiểm tra văn học được liệt kê trong chương thứ hai.Chương ba mô tả dữ liệu và phương pháp được dùng.Trong chương thứ tư, có kết quả phân tích theo kinh nghiệm.Cuối cùng, những lời bình luận cuối được đưa ra trong chương năm.